[小马视线]:内外环境趋向平稳 棉价大幅上涨“难有作为”
发表时间:2007-02-08    作者:martin 发表评论

  最近国内棉花现货价格普遍上调,山东、安徽、河南等部分地区已上涨至13100元附近,且企业反映部分地区出现货源供给不够充足的现象,纺企节前的采购有所加大。如有媒体报道在山东济宁,伴随地产棉较去年的大量消耗,现货资源越来越少,不少棉花企业都在争相收购皮棉,为保证库存,小型纺织企业也不得不提价采购,一时间,当地棉花市场呈现出一派繁忙景象。而这种景象的出现也让当前不少市场人士对棉花后期行情普遍看好。(2月2日 山东棉花信息网)

  2006年是“十一五规划”的第二年,也是一个国家经济政策调整的高发期,中国第一纺织网“小马视线”认为,从大环境来看,棉花工作也应该放在这个大的盘子里去考虑,棉花产业链调整、政策博弈、国内外市场争夺棉花定价权的过程就是价格波动的过程。虽然2007年国内用棉缺口较大,但在国际资源相对平衡的大环境中,在国家宏观政策调控下,棉花价格会相对稳定的发展,避免暴涨暴跌应是2007年棉花市场运行的主基调。据此分析,“小马视线”认为,2007年国内328级标准级皮棉价位总体会在13000元/吨上下波动,很难出现大涨行情。

  1、宏观经济的增长会间接拉动棉花需求,但对价格的影响力相对较弱。

  2006年国内外经济将继续保持稳定增长态势,但研究表明,经济增长速度对全球纺织品消费量有较强的关联性影响,对纺织品的价格则呈现弱关联。我国纺织业对外贸易依存度较高,强化了世界经济对国内纺织业的影响力,也就是经济越发展,纺织品需求越旺盛,但这里有个前提,就是需求拉动力必须处于强势状态,也有可能推动相关产品价格水平的提升。

  2、从国家的政策方面来看,保持国内棉价的基本稳定倾向明显。

  国家政策取向以稳为主,其中最重要的因素是国家不会对国内棉花价格的暴涨暴跌持观望态度,一定会通过相应的手段进行调控,这包括信贷政策、储备政策、进口配额政策、税收政策和汇率政策等等。所有涉棉业者只有密切关注国家政策的变化,才能尽可能降低市场风险。

  3、从棉花供需方面来看,国内缺口较大,全球基本平衡。

  通过对全球棉花资源配置状况的具体分析,2006/07年度全球棉花资源充裕,积累了大量棉花库存需要消化,而中国棉花供应不足,需要大量进口。中国的大量进口是支撑世界棉价的重要因素。当然,在持续的进口过程中,对国内棉价的制约也会体现出来。因为平均每月四十万吨左右的进口目标,压力同样不可轻视。由此在审视本年度棉价走势当中,及时观察两个市场的动向,是必不可少的。保持全方位的分析,才能准确地判别出价格未来的去处。

  从整体上看,由于我国棉花进口尚没有完全放开,国外供求关系并不会完全、直接地传导到国内,国内市场会形成自己独有的阶段性的供求关系。但由于国内外市场联动性加强,国际棉花供求基本平衡,这个前提给国内当前棉花市场定了一个基本的基调,那就是棉花价格缺乏大幅上涨的实质支撑。这是判断当前棉花大势最为基础的东西。

  4、从棉花收购成本方面看,棉价下浮空间基本可以说很小。

  综合新年度以来各地平均收购价格应在2.63元/斤左右,加上加工费用、贷款利息、保管费用等,棉花收购加工成本保守说也在12700/吨以上,纺织企业自己收购的也不会低于这个水平。除非发生意外事件,经营企业在年度中期就赔本销售的可能性不大。而新疆棉收购成本虽然相对较低,但运输瓶颈成为制约价格的重要因素。

  另外“小马视线”也注意到,国家对新疆棉收储和进口棉滑准税完税价格都在12700-13300左右,这也证明了现在的棉花价格基本处于国家认可的波动区间。

  5、从大型纺织企业的用棉结构来看,对棉花市场的基本稳定将会起到主要作用。

  棉花流通体制改革后,内地棉花分散经营成为主角,而大型纺织企业为了稳定配棉比例和工艺,提高产品质量,往往需要批量采购每一个品级的皮棉,大量采购进口棉、新疆棉自然成为大型纺织企业的首选。

  此外,根据国家棉花监测系统的调查数据显示,截止2007年1月底,国内累计收购新棉611万吨,新棉加工数量和销售数量分别在557万吨和295万吨,明显快于去年同期水平。35家大型棉纺企业1月初平均库存在46.82天,企业库存相对充裕。

  若棉花企业继续采取快进快销的策略,国产棉可顺利向下游流通,2005/06年度国内棉花市场遭受大量进口外棉外棉的冲击的现象可避免发生。

  6、从纺织下游景气程度看,纺织企业对棉价的承受能力正在逐步削弱,难以支撑棉价大幅上涨。

  2005年国内纺织市场存在的一个突出问题就是,国内纺织行业结构性过剩问题已经逐步在市场体现,虽然国内棉花价格基本维持平稳,低价进口棉大大降低了棉纺企业的用棉成本。但在人民币升值加速、出口退税率下调等多种因素影响下,棉纺纺织企业的利润空间在并没有明显提高,2006年棉纺行业平均利润率继续稳定在3.42%。企业普遍采取“即买即用”的策略。

  综上所述,“小马视线”认为,2007年,应是纺织行业深化结构调整的一年,在国内经济平稳增长、外贸竞争环境更加激烈的情况下,纺织行业将难以在规模上继续形成大的突破,后期将逐渐以淡化总量、注重质量为发展方向,因此不能奢望纺织品对外出口还能出现多么大的增长空间,这决定了国内棉花价格大幅上涨难以得到支撑。

  注:中国第一纺织网行业分析师陈晓燕对本文亦有贡献

  作者简介:martin,上海世之维信息咨询有限公司信息总监、中国第一纺织网主编、行业分析师、时政评论员。具备较强的新闻敏感度,善于把握行业热点,对新闻传播中敏感问题的把握并处理到位。

  职业准则:观点,无处不在。

  联系方式:021-51681106

分享到:
稿件来源:本网专稿
第一纺织网版权与免责声明:
  1、凡本网注明“本网专稿”的所有作品,版权均属第一纺织网所有,转载请注明“第一纺织网",违者,本网将追究相关法律责任。

  2、第一纺织网转载的所有的文章、图片、音频、视频文件等资料的版权归版权所有人所有,本网站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一和版权者联系,如果本网站所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜上网供大家浏览,或不应无偿使用(涉及费用问题,需要删除“不宜上网供大家浏览,或不应无偿使用”)请及时用电子邮件:martin@setways.com通知我们,我们会在第一时间删除,避免给双方造成不必要的经济损失。 
 相关资讯
  •  
  •  焦点新闻
网站背景 | 公司简介 | 联系我们 | 友情链接 | 产品与服务 | 信息定制 | 网站地图

CopyRight ©2005 - 2014 www.webtex.cn, All Rights Reserved
企业营业执照认证: 京ICP证030334号