2010年泰铢升值趋势下的中小企业出口与汇率风险管理
发表时间:2010-11-10    作者:驻清迈总领馆经商室 发表评论

  自2010年初以来泰铢对美元汇率已升值逾11%,是亚洲除日元外升值幅度最大的货币。泰国出口商已明显感受到泰铢升值的负面影响。虽然泰国政府已推出延缓泰铢升值的各项措施,但泰铢走强的根源在于美国经济。而美联储已发出新一轮规模约为6,000亿美元的宽松货币政策 (QE2) 的信号,可能对2011年仍处于低水平的美国中期债券利率造成压力。这些因素将维持美元贬值趋势,尤其是在美国和包括泰国在内的亚洲国家的经济基础仍未出现重大变化的情况下。泰华农民银行集团预测,泰铢兑美元汇率可能在2010年底升至1美元兑29.00泰铢,2011年底将进一步升值为1美元兑28.00泰铢的水平。

  泰华农民研究中心认为,使用汇率风险管理产品是出口企业保障收入和利润率的值得关注的选择,其成本并不像经营商所担忧的那么高。但在实际操作上,中小企业经营商对获得和使用外汇风险管理产品仍心存犹豫,也存在不少障碍,包括订立远期外汇合同受到资金流动性或抵押品不足的约束。不过,后者在得到政府专门金融机构的协助后已得到部分解决,因此中小企业获得并使用汇率风险规避产品的机会有所增加。

  泰华农民研究中心认为,有关方面除了要向经营商提供更多的汇率风险管理产品的知识,使经营商警惕未来泰铢升值将造成泰铢收入和利润损失的可能性之外或未来汇率升值而导致利润损失,还应向经营商推荐以自然对冲 (Natural Hedge)的方式进行中期或长期风险规避的途径,如调整同一外币币种的收入和支出的比例使两者更加匹配,开拓发达国家以外的新兴市场以分散出口市场。在泰铢持续走强的趋势下,上述做法将有助于经营商最有效地保持收入来源和自身业务的稳定增长。

稿件来源:商务部
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