中国人民银行12月10日晚间宣布,从2010年12月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行30天内第三度上调存款准备金率,也是2010年内的第六次。
此前,央行曾分别于1月、2月和5月三次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行上两次上调存款准备金率分别在11月10日、19日,此次在国家统计局发布最新CPI数据前夜宣布上调,也不出市场预料。分析人士认为,央行如此密集地施以准备金率上调,意在进一步加强当前流动性调控,控制银行信贷投放和管理通胀预期。
央行当天早些时候公布,11月新增人民币贷款5640亿元;当月末广义货币供应量(M2)同比增长19.5%。11月末人民币各项贷款余额47.73万亿元,同比增长19.8%,比上月高0.5个百分点。如果不考虑此前针对部分银行的差别上调,此次上调之后,金融机构存款准备金率已高达18.5%的历史高位。粗略估算,此次上调后央行可一次性冻结银行体系流动性3000多亿元。
此前,央行官员分别在不同场合表示,十分关注内地宏观经济运行及流动性状况,并宣称除加息之外,还正以存款准备金率及公开市场操作等货币工具收缩货币。
消息传出后,多位分析人士认为,未来调控可能会更加密集,尤其在中央经济工作会议结束之后、明年1月份可以预见的信贷井喷之后,调控是必须的。分析人士认为,流动性不可能一步调控到位,中央经济工作会议结束之后很有可能有进一步调控措施,针对11月份的数据到现在还没有调控到位,公历新年前加息可能性仍然很大。
大成基金的分析师也认为,从已知的经济数据来看,中国目前的通胀水平较高,而产出相对较低,并不是很乐观。这可能是出台偏紧的调控政策的主要诱因,因此,上调存款准备金率并不排除之后加息的可能。不过节能减排、限制供应导致了产出数据不高;而CPI超预期更多是由PPI(出厂价格指数)数据上升拉动的,食品价格已经有了明显回落。明年开始,这种方向可能会发生逆转,即产出上升、通胀回落,中国市场进入经济向上,通胀向下的利多周期。
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