4月23日看盘必读：做个股 看概念 轻大盘 重防御
发表时间：2010-04-23 发表评论
1. 中国央行本周四共发行3个月期央票230亿元，发行利率连续第13期持平于1.4088%；同时发行了900亿元3年期央票，但发行利率仅为2.74%，较前周下跌1个基点；另外，央行上午还发行了350亿元91天期正回购协议。
点评：3年期央票利率的微幅回落说明货币市场对3年期央票需求较强，目前银行都乐于配置较高利率的央票。在目前信贷严格管制的情况下，银行体系内大量资金与其闲置，还不如配置央票。这种情况也说明了目前中国央行没有必要提高资金价格，加息预期仍然不强烈。
2. 昨日媒体援引消息人士的话称，物业税在4个城市的试点已获批，其中重庆、深圳、北京三地将先期推出，上海试点延迟至世博会之后。四地试点后，物业税将在全国范围内推广。中国社科院财政与贸易经济研究所副所长高培勇接受中新社记者采访时表示，这一说法“不很确切”。另据上海证券报报道，财税部门在这一问题上已经有了初步思路，未来将把政策重点放在调整房产税上，具体做法是将第三套房及三套以上住房定性为经营性住房，以纳入房产税征税范围。
点评：高培勇的说法指的是消息把物业税和房地产税混淆，这点说的没错，按照消息的逻辑，应该是房地产保有税获批。无论是什么税种，其实质作用应该是相同的。关于房地产保有税的出台，市场现在基本认为是大概率事件，因此就算消息属实也并不意外，不太可能对地产股造成新的压力，但原本的压力就已经比较沉重。
3. 中国政府网消息,中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任温家宝在周四召开的国家能源委员会第一次全体会议上指出,近期要抓好以下几项重点工作。一要加强能源发展战略研究,谋划长远发展大计。二要加快能源调整优化结构,大力培育新能源产业。三要积极应对气侯变化,打好节能减排攻坚战。四要提高能源科技创新能力,支撑现代能源体系建设。五要继续实施"走出去"战略,深化能源国际务实合作。六要推进能源体制机制创新,加强能源法制建设。
点评：昨天中国国家能源委员会第一次全体会议上指出的几项重点工作虽然没有什么新的变化，但仍然可以看出中国政府对新能源产业和能源新技术的支持。
4. 在昨日举行的在2010年易观首届零渠道互联网化年会上，中国商务部信息化司副司长聂林海表示，商务部作为电子商务行业主管部门，近年来高度重视电子商务的工作。今年将重点鼓励电子商务发展，支持规范网上消费，培育专业网上零售企业，支持新兴商业网站建设。而中国中小企业发展研究中心肖强在接受上海证券报记者采访时透露，商务部、工信部以及发改委等相关部门将出台支持电子商务发展的相关政策。
点评：网上购物已经成为了当下年轻人比较喜爱的一种购物方式，行业前景不错。市场是否因此而再现网络股炒作值得关注，但同时也不能忘记历史上的网络股泡沫。
5. 权威调研机构iSuppli本周发布的报告报告决定将2010年全球光伏系统安装量预估值由原先的8.3GW(十亿瓦)大幅上修至13.6GW，相当于同比增长92.9%。据iSuppli公司预计，今年二季度和四季度的全球光伏系统安装前景将十分良好，由此弥补一季度和三季度的疲弱趋势，并带动全年太阳能系统安装的强劲攀升。
点评：该报告推高了海外太阳能企业的股价，A股市场上太阳能企业的股价本周也有上涨，或也与此有关。
6. 中国工业和信息化部22日下达紧急通知,禁止将国家明令淘汰的小高炉以炼铸造铁为名躲避淘汰,各地要高度重视,采取坚决措施加以制止,严格执行国家相关法律法规和产业政策。
点评：落后产能为了生存寻找旁门左路，但工信部也火眼金睛，并且及时应对。目前中国钢铁行业面临对外博弈的关键时刻，一定要把落后和过剩产能降下来，不然旺盛的铁矿石需求还将置中国钢企于不利境地。
7. 中国证券报报道，中国商务部权威人士4月22日透露，为了制定《全国药品流通发展规划》和《医药商业企业分级管理标准、办法》，商务部正对行业各方广泛征求意见，有望在今年上半年完成初稿。商务部人士表示，商务部将制定包括药品流通经营服务规划和标准等系列指导文件，发挥市场机制鼓励有规模、实力的大企业发挥整合作用，引导中小企业健康发展，重点在于促进现代物流建设和药店连锁经营。
点评：药品流通领域的未来发展市场一直比较重视，上市公司中相关个股的估值也不算低，根据欧美药品流通领域的发展经验，中国该领域的前景还是比较可观的。《规划》具体会有什么影响，可静待规划内容的出台。
8. 据财新网报道,权威人士透露，在4月29日的董事会上，建设银行将提出“A+H”两地同时配股的方案，配股的最终规模仍有待确定。
点评：此举或增加建行股价的下行压力。和建行有类似“A+H”同时配股方案的交通银行，在20日方案获临时股东大会批准后，其股价表现一直弱于其它银行股。
综合评论：
因为权重股的压力重重，A股市场在沪指3000点附近历经反复，地产股在房地产保有税出台前，仍然存在利空预期，而银行股负面消息也是不断，因此对指数的预期不能盲目乐观。然而，各类概念股和防御性品种还是十分活跃，这类品种似乎继续和指数分道扬镳，因此市场仍可能“做个股，看概念，轻大盘，重防御”。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
点评：3年期央票利率的微幅回落说明货币市场对3年期央票需求较强，目前银行都乐于配置较高利率的央票。在目前信贷严格管制的情况下，银行体系内大量资金与其闲置，还不如配置央票。这种情况也说明了目前中国央行没有必要提高资金价格，加息预期仍然不强烈。
2. 昨日媒体援引消息人士的话称，物业税在4个城市的试点已获批，其中重庆、深圳、北京三地将先期推出，上海试点延迟至世博会之后。四地试点后，物业税将在全国范围内推广。中国社科院财政与贸易经济研究所副所长高培勇接受中新社记者采访时表示，这一说法“不很确切”。另据上海证券报报道，财税部门在这一问题上已经有了初步思路，未来将把政策重点放在调整房产税上，具体做法是将第三套房及三套以上住房定性为经营性住房，以纳入房产税征税范围。
点评：高培勇的说法指的是消息把物业税和房地产税混淆，这点说的没错，按照消息的逻辑，应该是房地产保有税获批。无论是什么税种，其实质作用应该是相同的。关于房地产保有税的出台，市场现在基本认为是大概率事件，因此就算消息属实也并不意外，不太可能对地产股造成新的压力，但原本的压力就已经比较沉重。
3. 中国政府网消息,中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任温家宝在周四召开的国家能源委员会第一次全体会议上指出,近期要抓好以下几项重点工作。一要加强能源发展战略研究,谋划长远发展大计。二要加快能源调整优化结构,大力培育新能源产业。三要积极应对气侯变化,打好节能减排攻坚战。四要提高能源科技创新能力,支撑现代能源体系建设。五要继续实施"走出去"战略,深化能源国际务实合作。六要推进能源体制机制创新,加强能源法制建设。
点评：昨天中国国家能源委员会第一次全体会议上指出的几项重点工作虽然没有什么新的变化，但仍然可以看出中国政府对新能源产业和能源新技术的支持。
4. 在昨日举行的在2010年易观首届零渠道互联网化年会上，中国商务部信息化司副司长聂林海表示，商务部作为电子商务行业主管部门，近年来高度重视电子商务的工作。今年将重点鼓励电子商务发展，支持规范网上消费，培育专业网上零售企业，支持新兴商业网站建设。而中国中小企业发展研究中心肖强在接受上海证券报记者采访时透露，商务部、工信部以及发改委等相关部门将出台支持电子商务发展的相关政策。
点评：网上购物已经成为了当下年轻人比较喜爱的一种购物方式，行业前景不错。市场是否因此而再现网络股炒作值得关注，但同时也不能忘记历史上的网络股泡沫。
5. 权威调研机构iSuppli本周发布的报告报告决定将2010年全球光伏系统安装量预估值由原先的8.3GW(十亿瓦)大幅上修至13.6GW，相当于同比增长92.9%。据iSuppli公司预计，今年二季度和四季度的全球光伏系统安装前景将十分良好，由此弥补一季度和三季度的疲弱趋势，并带动全年太阳能系统安装的强劲攀升。
点评：该报告推高了海外太阳能企业的股价，A股市场上太阳能企业的股价本周也有上涨，或也与此有关。
6. 中国工业和信息化部22日下达紧急通知,禁止将国家明令淘汰的小高炉以炼铸造铁为名躲避淘汰,各地要高度重视,采取坚决措施加以制止,严格执行国家相关法律法规和产业政策。
点评：落后产能为了生存寻找旁门左路，但工信部也火眼金睛，并且及时应对。目前中国钢铁行业面临对外博弈的关键时刻，一定要把落后和过剩产能降下来，不然旺盛的铁矿石需求还将置中国钢企于不利境地。
7. 中国证券报报道，中国商务部权威人士4月22日透露，为了制定《全国药品流通发展规划》和《医药商业企业分级管理标准、办法》，商务部正对行业各方广泛征求意见，有望在今年上半年完成初稿。商务部人士表示，商务部将制定包括药品流通经营服务规划和标准等系列指导文件，发挥市场机制鼓励有规模、实力的大企业发挥整合作用，引导中小企业健康发展，重点在于促进现代物流建设和药店连锁经营。
点评：药品流通领域的未来发展市场一直比较重视，上市公司中相关个股的估值也不算低，根据欧美药品流通领域的发展经验，中国该领域的前景还是比较可观的。《规划》具体会有什么影响，可静待规划内容的出台。
8. 据财新网报道,权威人士透露，在4月29日的董事会上，建设银行将提出“A+H”两地同时配股的方案，配股的最终规模仍有待确定。
点评：此举或增加建行股价的下行压力。和建行有类似“A+H”同时配股方案的交通银行，在20日方案获临时股东大会批准后，其股价表现一直弱于其它银行股。
综合评论：
因为权重股的压力重重，A股市场在沪指3000点附近历经反复，地产股在房地产保有税出台前，仍然存在利空预期，而银行股负面消息也是不断，因此对指数的预期不能盲目乐观。然而，各类概念股和防御性品种还是十分活跃，这类品种似乎继续和指数分道扬镳，因此市场仍可能“做个股，看概念，轻大盘，重防御”。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
稿件来源：道琼斯
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