继5月下旬增发了80万吨配额后，5月底和6月上旬纺织企业明显加大了外棉采购力度，进入6月下旬后，市场成交量明显下滑。因对后市的行情把握不定，企业对远期采购没有实质性的安排。

　　一、企业库存有多有少，多数着眼于随用随购。
　　目前纺织企业的库存有部分能坚持到新棉上市，而也有一部分在新棉上市前仍有补库的刚性需求，这些企业多采取随用随购的策略。
　　5月份进口棉配额下发后，港口保税棉成交明显加快，船期棉花订货量也有所增加，因印度棉已经限制出口，美棉成交量大幅度增加，同时，西非棉、巴西棉和澳棉都是市场采购主要对象。截至到目前，港口可供销售棉花所剩不多，全国港口累计不足10万吨，相比5月底近25万吨大幅减少。船期棉花，美棉高等级花难觅，澳棉报价已经超过100美分，西非和巴西棉能尽快装运的，报价也并不多。近日，市场出现了印度棉的近远期报价，但因印度棉出口政策不够清晰，买家也是“静观其变”。
　　ICE棉花期货7/12月份已经倒挂多时，当前的供不应求形势，对近期合约形成强势支撑。然而，近期可供出口量相对紧张，虽然各大棉商已经早已积极的对2010/11年度新花给出报价，但企业仍着手于当前的采购，在关注新花价格动向的同时，并无实质性采购。

　　二、政策的不确定性。
　　毫无疑问，当前市场有两个政策属于“悬空”状态，一个是抛储政策，一个是增发配额。到底政府何时何量地实行抛储和增发更多的棉花进口配额，在官方正式发布消息前，都只是传言。
　　有业内人士指出，希望抛储和配额增发政策能一起出台。抛储能解决企业当务之急的用棉，另外，虽然现在国际市场上2009/10年度可供出口的资源越来越少，但增发配额后部分企业可以加大对2010/11年度新棉的采购，保证在11和12月份前能采购一些棉花，满足企业长远补库要求。

　　三、远期采购风险大。
　　对企业而言，如果现在采购后期价格上涨或处于稳定状态尚好，一旦价格下跌，将会造成利润空间压缩甚至亏损。而对外商而言，在棉市行情不稳之际，也不敢轻易接单，如价格后期价格上涨，棉商可以利用套保规避风险，但如果价格下跌，遇到一些纺织企业违约，将造成一定的损失。
　　目前近期7月合约与远期12月合约处于倒挂状态，7月合约进入交割期后，12月合约将成为绝对的主力，日前，12月合约在80美分左右徘徊。市场后期充满不确定性，如北半球棉花在9月份能开始上市，10月份集中上市，不知12月合约能否承受住季节性压力；另外，全球经济形势仍不容乐观，欧洲债务危机何时得到解决，以及美国经济何时实质性走好，人民币升值的各种效应，都令企业不敢轻易下手远期采购。
　　但是，也有棉商认为当前也不缺乏采购时机，这一时机，主要来自于对人民币升值的预期。人民币升值，对纺织企业的出口不利，但对买家进口棉花有利，能降低企业的进口成本。
　　当前的国内外棉市行情都处于“刷新了历史面貌”的状态――国内棉价高于近十年水平，国际棉市出口供应量少，很多棉花报价“稀缺”，COTLOOKA指数在6月23日未能生成，2010/11年度全球期末库存继续看减……行情特殊，影响市场的因素错综复杂，给企业判断远期市场行情加大了难度。