投资点评：给予梦洁家纺“买入”评级
发表时间：2010-07-02 发表评论
国金证券分析师发表研究报告指出，梦洁家纺（002397.SZ）未来的增长主要来自于家纺行业高速的发展，以及上市红利效应推动业绩增长，而公司自身适当调整经营策略，加快外延式扩张速度确保了公司的业绩增速。预计2010年店公司铺增速超过400家，接下来几年仍将以超过300 家的速度增长；而公司直营收入持续增长，寐品牌的快速发展，因此预计公司的单店销售收入逐年提高，同时毛利率也将稳步提升。
分析师指出，与休闲服行业，户外用品行业等其他子行业相比，家纺行业的高估值水平来自于行业的广阔市场容量，以及未来几年的高增速确定性高。公司2010年扣除非经常性损益的净利润增速将超过50%，公司2011-2012年的净利润增速也都将超过30%，因此给予公司2010年38-43倍市盈率，对应股价在57.7-65.3元之间，故给予其“买入”的投资评级。
分析师指出，与休闲服行业，户外用品行业等其他子行业相比，家纺行业的高估值水平来自于行业的广阔市场容量，以及未来几年的高增速确定性高。公司2010年扣除非经常性损益的净利润增速将超过50%，公司2011-2012年的净利润增速也都将超过30%，因此给予公司2010年38-43倍市盈率，对应股价在57.7-65.3元之间，故给予其“买入”的投资评级。
稿件来源：国金证券
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