渣打银行最新发布报告预计，中国银行间市场未来将受到不同渠道资金流动的扰动，但为了应对明年1月份流动性明显紧缺的市场，料中国央行将会在春节前再次下调存款准备金率。

　　报告预计，明年上半年总计会有四次下调，每次为0.5个百分点.这会令银行体系的超储率升至2.5%左右，以确保2012年银行的正常信贷投放以及支持经济回暖。

　　报告指出，年末对银行市场资金流动的影响包括多个因素，如财政存款、外汇占款、公开市场操作等.尽管每年年末的财政存款投放都是一场流动性增加的大联欢，但这不意味着会降低存款准备金率继续下调的可能性，从历史上看，也曾经出现过巨额财政支出并未有效提升超储率的情况。

　　综合各项因素，报告认为，年末银行体系的超储将增加流动性9，000亿元，达到2万亿，但这不足以让中国央行停止下调存款准备金率的步伐.因未来数月中国经济可能出现较大的下滑风险，这将推动央行进一步放松银根。

　　而进入一月份，受外汇占款持续低迷、现金需求大增、央票到期量萎缩、银行年初放贷冲动等因素的影响，银行体系的流动性将再次出现紧绷的局面。

　　报告认为，鉴於这些因素的存在，渣打认为春节前中国央行还将再次下调存款准备金率.此外，明年上半年，还将下调四次存款准备金率。