安信证券：中国央行加息或因1月CPI高企 上半年料仍有两次加息
发表时间：2011-02-09 发表评论
中国人民银行周二宣布上调金融机构人民币存贷款基准利率，为短短一个多月来第二次加息。安信证券报告认为，本次加息可能是因为1月份居民消费价格指数(CPI)水平较高，年内可能仍将有两次左右的加息，料落在上半年。
报告称，全年通胀高点可能将出现在二三季度之间，单月高点可能突破6%。在这一宏观路径中，货币政策加快向正常化回归并逐步抽紧的可能性是可以想象的。
尽管去年12月中国CPI增幅放缓至4.6%，但因食品价格上涨，1月CPI料将再次抬头。路透调查中值显示，1月CPI涨幅有望升至5.3%，创2008年7月(6.3%)以来的30个月新高。
报告认为，在货币政策中性偏紧的基调中，其他货币政策，例如存款准备金率和差别存款准备金率被频繁使用的风险不能排除。如果通胀压力过于沉重，也许能看到接近23%的存款准备金率。
报告并指出，未来多次加息和上调存款准备金率的风险较难排除，从紧政策与实体经济内流动性需求的上升相互配合，可能将对上半年流动性平衡产生偏负面的影响。
中国央行宣布,自2011年2月9日起，金融机构一年期存款利率将上调25个基点至3.0%，一年期贷款利率将上调25个基点至6.06%。
报告称，全年通胀高点可能将出现在二三季度之间，单月高点可能突破6%。在这一宏观路径中，货币政策加快向正常化回归并逐步抽紧的可能性是可以想象的。
尽管去年12月中国CPI增幅放缓至4.6%，但因食品价格上涨，1月CPI料将再次抬头。路透调查中值显示，1月CPI涨幅有望升至5.3%，创2008年7月(6.3%)以来的30个月新高。
报告认为，在货币政策中性偏紧的基调中，其他货币政策，例如存款准备金率和差别存款准备金率被频繁使用的风险不能排除。如果通胀压力过于沉重，也许能看到接近23%的存款准备金率。
报告并指出，未来多次加息和上调存款准备金率的风险较难排除，从紧政策与实体经济内流动性需求的上升相互配合，可能将对上半年流动性平衡产生偏负面的影响。
中国央行宣布,自2011年2月9日起，金融机构一年期存款利率将上调25个基点至3.0%，一年期贷款利率将上调25个基点至6.06%。
稿件来源：路透社
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