【各市场回顾】

    电子撮合方面：4月26日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合各合同低开为主，震荡下行，盘终各合同收跌；远月合同跌幅明显，MA1110合同收盘价24500元，跌1288元，主力MA1108合同收盘价27075元，跌523元，近月MA1105合同收于26900元，跌457元；当日成交量大幅放量，订货量明显减少。

    期货方面：外盘：ICE棉花期货周二跌至两个半月低位，收盘触及日内跌停限制，因需求下降之际供应充足，且美联储政策会议声明公布前投资者态度谨慎。许多大宗商品投资者情绪紧张，在美联储政策会议声明公布前退场观望。内盘：昨日郑棉CF1109合约跳空低开，早盘在空头卖盘打压下走低，此后低位盘整，尾盘小幅拉升，日线形成低开阴线，日内成交量萎缩，持仓量减少。

    现货方面：昨日中国棉花价格指数（CCIndex）28550元/吨，跌250元，527级棉到厂均价25730元/吨，跌192元。昨日国内棉花现货市场跌幅进一步加深，而电子盘市场跌幅更甚。不少企业认为当前的市场形势备受折磨，作为原料供应的棉花企业，皮棉销售断档脱节，尽最大的销售意愿依旧是价格越来越低，库存几乎成静态走量；虽然不少棉企恐慌心态加剧，但在价格底线内仍坚持杜绝割肉销售。而纺织企业也一样备受承压，一些中型的纺织企业纱线库存较高，减产原料替代现象频增。市场各方压力均比较大。籽棉收购方面，市场资源量比较少，加之前方皮棉销售价格一路下跌，因此籽棉收购报价继续下降，棉厂基本已经停收。不少企业认为当前市场弱势难改，俨然已经进入了疲软期。

    新闻提示：中国周四公布3月棉花进口量较去年同期减少约15%。印度贸易部长称将在10月新收割季到来后决定是否允许出口更多棉花。墨西哥南部格雷罗州发生里氏4.4级地震。

    【操作建议】从盘面走势看，昨日国内棉花昨日跳空低开，开盘后棉花价格小幅震荡后出现跳水，随后处于低位横盘，尾盘下跌后的拉升似乎似乎是空头有些犹豫，收盘前持仓大幅缩减，是否是空头出现获利了结还存在疑问。主要看缺口压力强度，或者是延续下跌而判断空头的强势。总体看棉花还处于下跌行情，短期内空头格局未变。操作上，空单继续持有，日内短线逢高做空为主。