近期人民币汇率屡创新高，令人民币升值会损害出口的担心强化起来。从2010年上市公司年报数据来看，人民币去年较大幅度升值尚未对国内上市公司业绩造成伤害，即使受人民币升值影响最大的纺织和电子行业也是如此。笔者认为，汇率并不是企业获得贸易竞争优势的唯一因素，人民币升值对出口的影响还需要进一步的观察分析。

　　统计显示，目前有1138家上市公司去年出现汇兑损益，但汇兑收益要超过汇兑损失，这些公司整体实现汇兑收益81亿元。其中，汇兑收益139.87亿元，汇兑损失58.8亿元。

　　很难据此得出人民币升值利好上市公司的结论。仅从数量上来看，出现汇兑损失的上市公司达到817家，而有汇兑收益的只有321家。可见，因人民币升值蒙受损失的面更广。

　　但臆想中的升值导致出口崩溃并未出现。数据显示，去年我国月度出口额有8个月超过1300亿美元，多次创下历史最好水平。机电产品和高科技产品出口分别增长30.9%和30.7%。

　　在上市公司方面，纺织、电子行业去年的汇兑损失在7000万元左右，都有较大幅度的增长，其中纺织行业的汇兑损失增长幅度高达61%。但更应该看到，纺织、电子业上市公司汇兑损失增加的同时，其海外收入同步出现大幅度上升。

　　以美的电器为例，公司去年汇兑损失2.31亿元，比上年的9605万元增长了1.4倍。汇兑损失增加主要缘自公司出口量大幅度增加。美的电器去年海外市场营业收入205.78亿元，同比增长50.95%。美的电器并不是个案，汇兑损失排名前五家公司的海外收入都出现了较大幅度增长。神华集团、中集集团、中兴通讯(都是如此。

　　究其原因，部分归因于人民币保持对美元的稳步升值的同时，我国电子信息产业的主要竞争对手的货币在升值。2010年，人民币对美元升值3%，而对欧元、日元分别升值11.25%和贬值9.20%。而过去五年间，人民币对美元汇率累计升值24.97%，对欧元汇率累计升值 13.71%，对日元汇率累计贬值10.09%。相较于人民币对美元的稳步升值，欧元对美元的贬值和日元对美元的升值幅度更大。

　　这也是上市公司汇兑收益增加的原因所在，我们从欧美进口高端装备和原材料，同时以更有优势的货币同竞争对手竞争。比如，国内4家主要航空上市公司去年汇兑收益达到40.62亿元，占全部汇兑收益的近三成。人民币升值让他们从巨额的美元负债中获得好处。