(组图)汪前进在沪主讲民生证券市场分析会 着重阐述纺织形势与棉市走向
发表时间:2011-07-20     发表评论

  中国第一纺织网7月20日消息(首席记者 martin 上海 摄影 报导):2011年上半年,我国棉花价格大幅波动,3月到5月,郑棉1109合约价格下跌曾经超过30%。经历过2009年和2010年大涨之后,棉花价格是否还会“棉里藏刀”,棉花市场的投资价值又将如何?在今天由民生证券召开的纺织原料分析会上,中国第一纺织网总编辑、首席分析师汪前进做了题为《环境变化与棉花市场——当前的纺织形势与未来棉花市场的走向》的主题演讲。

中国第一纺织网总编辑、首席分析师汪前进

  本次分析会由民生证券耐用消费品与服装行业研究员吴骁宇主持。民生证券、从容投资等多家机构研究员出席分析会。

  汪前进在分析会上表示,虽然主要纺织原料今年普遍见顶回落,但整体仍处历史高位附近。受通胀影响,企业资金流量增大,工资成本、财务成本、物料成本等各项生产成本持续上升,给纺企雪上加霜。眼下纺企的处境比2008年金融危机时还艰难。2008年金融危机时,汇率和棉价都很稳定,成本可以预期,价格可控。但去年以来,人工成本上升、棉价暴涨暴跌,人民币持续升值,纺企无法接长单、大单,只能接一些短单、小单,不能正常安排生产。

中国第一纺织网总编辑、首席分析师汪前进

  汪前进指出,中国至今还是廉价粮食的时代,这与国家定位粮食最低收购价格有关。当然国家把粮食收购价格定得低是出于物价和稳定考虑,但是如果价格过低,就会挫伤农民种粮的积极性。农产品价格上涨在全球范围内可能只是刚刚开始,可能将进入一个长期而持续的高价时代。按照这种发展形势,今后几年国内粮食收购价刚性上涨态势恐难改变,对应棉花收储价也必将呈现“水涨船高”的趋势。而棉价的价值重估,又必然引发纺织市场一系列的价格重新定位过程,其影响是十分深远的。

  来自第一纺织网的研究报告显示,2010年,棉花价格到了9月份之后出现了“疯涨”,但是今年逆转,棉价在今年3月份突破3.4万元/吨后,现货价路回落至2万元/吨,暴跌近四成。汪前进分析,此轮棉价上涨源于供需缺口,但涨幅超越了供求关系,当价格严重背离价值时,当产业链各利益环节失衡时,大起大落在所难免。对于本轮大牛市至今,棉花市场出现了两次规模较大的调整行情,汪前进也进行了深度的分析。

  汪前进认为,国内棉纺行业龙头企业魏桥纺织棉花采购价变化更是充分反映出国内棉花市场在4月、7月所出现的两轮快速的下跌过程。汪前进也表示,棉花市场1/3看基本面,1/3看政策面,1/3看资金面。棉花市场此波长达四个多月的向下调整,主要原因是政策的紧缩压制,同时恰逢终端库存累积至高位,高库存和流动性回收导致价格大幅下挫,棉花开始从前期的金融属性向商品属性回归。

  汪前进分析,此轮棉价上涨源于供需缺口,但涨幅超越了供求关系,当价格严重背离价值时,当产业链各利益环节失衡时,大起大落在所难免。但我们可以肯定的是,此次调整并不意味着棉花市场的“崩盘”,棉价的长期趋势仍为“台阶状”上涨,只是在不利因素作用仍未完全消退之前,近期棉价或许仍会处于“弱势横行”状态。

  汪前进同时表示,目前来自政策方面的压力以及低迷的需求所造成的利空已掩盖了市场供需紧张所形成的利多,这已经成为制约棉价的主要因素。

  谈及高棉价对纺织产业链产生冲击,汪前进指出,由于棉花本身的供需关系的失衡以及资金的炒作,今后棉花价格围绕2.5万元波动是大概率事件。但从中长期看,由于高棉价不仅在中国,在全球市场都将成为一种常态,大家所面临的环境都是一样的,中国纺织企业出口竞争力并不会仅仅因高棉价而受到巨大的损伤,出口面临的挑战更多来自于劳动力成本上升、人民币升值等诸多因素。

  汪前进也特别指出,化纤对棉花的局部替代性,并不能够对棉花的需求产生决定性的影响。从长期来看,企业订单对于棉花等天然纤维原料的需求逐渐刚性,化纤的替代效果将受到一定压制。

  分析会上,汪前进还着重对当前服装市场终端消费及欧美市场对中国纺织品服装的需求变化因素进行了深入的分析与阐述。

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稿件来源:本网专稿
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