今日郑棉跳空上行，主力1301合约收盘报每吨19820元，较昨天结算价上涨215元，涨幅1.1%，短期有望继续上行，或将挑战前期19985元的高点。

　　美国今年产棉花马克隆值较高，隔夜美棉出现了大幅上涨，达到了3美分的涨停限制，涨幅超过了4%。受此影响，今日郑棉顺势高开上行。更重要的原因是，今年企业交储积极，到17日，累计成交突破100万吨，远超去年。根据去年的经验，收储对棉花现货和期货的提拉作用较为明显。

　　压制棉价的因素是羸弱的基本面。根据美国农业部10月份的报告预测，2012/13年度全球棉花产量2532.7万吨，较上月数字调增50.1万吨；消费2326.9万吨，较上月调低14.8万吨；全球期末库存再创新高，达到1722.5万吨，较上月调增56.5万吨，较2011/12年度增加207.9万吨，增加幅度为13.7%。下年度预计全球库存消费比为74.03%，高于上年度的67.43%。

　　中国方面，预计产量685.8万吨，较上月调增10.8万吨；消费783.8万吨，调减43.6万吨；期末库存797万吨，调增23.9万吨。总体来看，在全球高库存的背景下，形势仍然严峻。

　　策略上，郑棉多单可以继续持有，并关注到达前高后的市场表现。