本周棉花市场显得风平浪静，内外市场都相对稳定，迷茫和彷徨成为共同特点，在整体疲弱无力、积重难返的现状下，缺乏明确的消息指引棉花市场选择未来的方向。

　　国际市场上继续关注欧债危机和美国“财政悬崖”问题，欧洲罢工显示危机解决任重而道远，美国经济数据下滑说明经济复苏困难重重，经济的疲软继续削弱消费的增长，纺织品首当其冲，直接抑制棉花需求处于长期的萎缩状态，经济的改善毫无生气，压制着棉花市场无力抬头。ICE棉花期货逐渐摆脱上周USDA利空报告的影响，没有大幅向下破位，在相对低位获得有力支撑，尽管目前没有明确方向，但下跌意愿弱化。12月份合约从69美分／磅止跌，并缓慢拉升至71美分／磅上方，周后期炒作美棉大量成交意向，并未持续上攻，周末从73美分／磅收至72美分／磅以上；3月份合约在71美分／磅上下震荡，并不断挑战均线压制，站稳70美分／磅上方，周末小幅反弹至72美分／磅一线。其他各月皆表现稳定，下跌有限，上涨乏力，小幅反弹可期，没有利好消息刺激，大幅上涨也是可望不可及。现货市场随着美国印度等主要产棉国家上市资源增量，供应压力显现，而中国需求因进口配额限制而暂时搁浅，虽有少量买入，但终不能拉动市场整体上扬，Cotlook A指数本周继续徘徊在80美分／磅关口，且成交不甚理想；中国进口棉市场库存有所下降，但也是部分成交，整体报价维持在83—84美分／磅左右。印度棉花市场提货价跌破78美分／磅，创出几个月来的新低，巴基斯坦国内棉花保持稳定，成交比较活跃。中国收储不但提振国内棉花市场，也延缓了国际棉花市场的下跌步伐，但面对世界经济的极度严寒，要使棉花市场快速摆脱萎靡不振，势单力薄是显而易见的，经济的复苏带动需求的增加才能挽救棉花市场于沼泽境地。

　　国内棉花市场继续在收储的力挺下顽强抗争着，持续强有力的国家收储，暂时掩盖了棉花需求的不景气，为棉花市场提振了信心，大量的棉花资源被锁定，极大地减轻了市场供应压力，给予了困境中的纺织企业缓冲的时间，也为棉花抗跌提供了理由。截止目前收储共成交285万吨，占公检新棉的近80%，而且从下周开始，部分受灾地区将把5级棉花纳入收储范围，实际为收储又敞开了大门，不仅收储量会增加，更多的是显示了国家收储政策的灵活性和连续性，稳定棉花市场的坚定决心，也为棉花纺织市场传递了积极信号。受此影响，郑棉期货1301合约经过半个多月的横盘震荡，从19500元／吨小幅上升至19600元／吨之上，虽然涨幅有限，但总算是有所表现，能否持续突破还要看资金和消息面的变化；以1305为代表的远期合约，本周结束了后收储时代信心不足的下跌走势，从19000元／吨阶段低点反弹至19200元／吨以上，但走势仍显偏弱，上涨压力很大。整个盘面显示近强远弱，压力和支撑并存，后期继续区间震荡的概率很高。撮合市场本周行情趋稳，受现货需求低迷的拖累，成交和订货仍不理想，均价整体有小幅上调，仍未摆脱弱势局面。其中近月与现货价接近，稳定在18800元／吨附近，远月1301合约均价在18900元／吨左右，盘面的好转只能期望现货市场的改善。

　　反观现货市场却始终处于矛盾尴尬境地，价格保持坚挺，并持续小幅向上，一周中国棉花价格指数已经收至18788元／吨，上升势头未变。而现货市场虽有一定动销迹象，但成交依旧星星点点，纺织企业身处成本、人工、资金、销售等压力，对高价国内棉花兴趣低沉，鉴于原料库存吃紧，才不得不少量购入以维持生产，大中型企业以外棉为主，巨大内外棉价差促使全关税进口棉花成为不少纺织厂的无奈选择，加上进口棉纱不断增长，对国内棉花市场形成很大的冲击，也是国内棉花难以大幅向上的阻力所在。新棉收购市场新疆地区处于扫尾阶段，价格、质量、成交都不同程度下降，加工厂坚持收购交储，但难度有所增加，在控制收购量的同时，把不能入储而质量较好的棉花微利销售给纺织厂家。内地新棉收购保持稳定，随着棉籽等副产品价格的下调，加工交储利润受到侵蚀，但伴随5级棉的放开收购，应该给予了入储企业更多的机会，料想会刺激内地收购交储热情，同时也鼓舞了整个棉花市场本就坚定的士气。

　　收储政策的坚持和放大无法改变经济低迷、需求不足的市场本质，微环境的向好可以延缓大环境的恶化，但要撬动整个棉花市场的供需矛盾恐怕还显得杯水车薪，大涨和大跌都不是目前棉花市场应该出现的，未来市场更应该是稳定中迂回前进。