今日市况：

　　昨夜美联储再推QE4，股市、商品当日反响不大。国内期棉市场更多沉浸在近月合约的节节走高与协议平仓上。最终郑棉指涨53点至19352，总成交至9.3万手，总持仓大减20412手至29.9万手。1301涨165至20090，持仓减11118手，但仍有5.6万手。主力1305涨45点收于19180，成交量至6.8万手，持仓减8928手至18.9万手。1309涨25至18950。PTA指数大跌108点至8087。

　　相关市场：

　　受美联储推出QE4影响，昨夜 ICE棉指继续反弹，终盘涨0.21美分至75.48美分，3月合约涨0.22美分至75.12美分。12月12日美元指数跌0.162至79.891，重回80之下。13日进口棉M指数涨0.23美分至86.12美分，1%税下价13831，,滑准税下至14709，与内棉价差分别为5198元/吨、4320元/吨。今日国内现货方面，中国棉花价格指数继续上涨5点至19029。12日郑商所注册仓单至506张(506+56)，仓单继续缩减，新仓单生成数量有限。纱线价格方面，12日32S仍为25695，JC40S仍为30775。13日涤短无涨跌至10850，粘短跌30至13600，纺织形势延续困境。今日撮合市场普现小涨，其中MA1305涨5至19185。

　　相关消息：

　　美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，0-0.25%超低利率在失业率高于6.5%，并且未来一两年内通胀率预期不超过2.5%情况下将保持不变，推出第四轮量化宽松(QE4)，每月采购450亿美元国债替代扭曲操作(OT)，加上QE3联储每月资产采购额为850亿。

　　中央经济工作会议本周将召开，预计宏观经济政策基调不变，城市化被提到新高度，农业产业化、合作化或有新提法。

　　截止12月12日2012年度全国棉花临时收储累计成交397.565万吨，其中新疆累计成交204.212万吨，内地累计成交130.788万吨，骨干企业62.565万吨。

　　技术看盘： 

　　今日郑棉指数收小阳， K线形态尚未从前日大阴线中摆脱。均线方面，棉指上穿5、10、20、30日均线，但仍受压于60日均线。量价关系看，成交小增、持仓减少，主因在于1301受到减仓压力影响。市场结构看，近月1301合约协议平仓使得短期期价继续呈现向上态势，但上行动能已经被彻底限制。棉指MACD柱状翻红、RSI走平、KDJ向上。CF1305各项指标同指数。

　　后市展望：

　　1301出现的结构性交易机会为相关投资者提供了某种操作契机，伴随着相关方面的协调，这种情形演化为“事件”的可能性相应减小，但收储造成的流动性资源“短缺”却给市场带来了潜在的危机，未来交易中类似情形再度发生的可能性不能排除。近期看，收储期里棉价下跌空间受限，但受棉花供需基本面影响，棉价上行空间也不大。操作上，维持小区间震荡看法，做空时机待等待。