指标美国棉花期货周二收升，因在棉价留守在近期交投区间的低端时，棉花加工厂买入棉花，不过远期棉花合约下滑，因疲弱的美国零售销售数据报告打压需求前景。洲际交易所(ICE)指标3月期棉CTH2收升0.73美分，收报每磅92.25美分。

　　今日郑棉1200合约盘中震荡。开于22145，最高22185，最低22095，收于22165，较上个交易日上涨15元/吨或0.07%。棉花指数持仓日增仓4274手，成交量为4万多手。

　　现货市场上，2月15日中国棉花价格指数（328）为19522元/吨，上涨16元/吨。2月14日进口棉花价格指数（FCIndex S）为109.68美分/磅，较昨日上涨0.39美分；折1%关税17643元/吨；折滑准税18114元/吨。

　　国内方面，本周棉花价格冲高回落，涨势开始放缓。由于此前对于国家新年度收储价格以及新年度植棉面积的炒作，棉价连续出现上涨。市场传言收储价格可能从2011年19800元/吨的基础上上调至21000元/吨，以稳定即将在4月份左右展开的新棉种植。此外，据调查，由于种植收益不及预期，全国植棉意向面积7294.1万亩，同比减少647.6万亩，减幅8.2%。这两方面在一定程度上提振国内棉价。但是，正如我们之前所说，由于此前过度炒作，期货价格涨幅大大超过现货价格，以及远期合约价格涨幅找过近期合约，市场存在无风险套利空间，这可能引发期货远期的保值盘介入，压制价格上涨。但我们仍需注意由于本年度优质棉大量入储，国内市场高级棉稀缺，在进口配额有限情况下，可能会出现哄抢高级棉情况，这可能会引发棉价回落后再度被上涨。

　　从盘面走势看，今日郑棉1209盘中震荡，第二节交易时间后跟随周边市场上涨，持仓出现增加。今日国内棉花盘中震荡，短期在此位置调整继续。建议空单继续持有。