2月1日看盘必读：经济基本面正在探底 新兴产业政策值得关注
1. 中国政府网报道，国务院总理温家宝31日上午主持召开国务院第六次全体会议。温家宝指出，要保证国家重点在建续建项目的资金需求，抓紧布局、有序推进新的国家重点项目，保持投资稳定增长；继续严格执行并逐步完善抑制投机投资性需求的政策措施，促进房价合理回归；保持外贸政策基本稳定，推动出口结构升级，增强对外贸易的可持续发展能力。
点评：国务院此次会议没有提及通胀问题，可见通胀目前已经不被中国政府认为是主要经济矛盾，工作重点也将从此移开。从温家宝指示的工作来看，该推进的投资项目还将继续推进，配套的信贷资金也会到位，但预计规模难有大幅增长。房地产调控政策难以放松，降房价的调控目标未变。出口增长风险似乎并未被太过重视，可能意味着中国政府更倾向于贸易平衡。
2. 财新网报道，财新记者周一从知情人士处获悉，继国务院出台19号文加强管理地方融资平台之后，存量地方政府平台贷款的整改细则或将于近期出台。这项细则由财政部牵头，旨在规范地方政府做为债务人的借贷行为，其中亦涉及存量平台贷的有条件延期方式。
点评：控制地方平台风险目前主要的手段是时间，一方面是将债务和投资项目的长短期重新安排匹配，另一方面是适当的有条件延期。前者是正确的修正，后者则是以时间换空间。地方平台的项目和贷款存量已经是既定事实，这种安排即便会受到一定的非议，但应该是化解方法的最佳途径了。
3. 《上海证券报》报道，记者31日从权威渠道独家获悉，为支持引导战略性新兴产业发展，相关部门正在制定一揽子支撑政策，有望于近期集中发布。其中，工信部牵头组织的《战略性新兴产业分类目录》课题已经结题，正在加快研究统计监测指标体系；国家发改委牵头编写的《战略性新兴产业“十二五”发展规划》将于上半年出台。此外，包括信息产业、智能制造装备、新材料等重点领域规划也已完成，预计于近期发布。
点评：作为“十二五”期间的工业发展重点，战略性新兴产业的发展前景颇令人期待，预计后续出台的政策可能成为行业板块的催化剂。战略性新兴产业发展初期的需求可能有待观察，但投资过程中上游行业将率先受到拉动，因此可关注受益于新兴产业投资拉动的上游行业。
4. 新民网报道，记者31日致电多家银行的房贷部门获悉，绝大多数银行首套房贷维持基准利率，而个别银行的分行在满足部分条件后，可以给予首套房贷客户95折的利率优惠。
点评：尽管房地产政策未变，但随着信贷管制的松动，房贷的供给也开始宽裕起来，这就使得房贷利率出现向下浮动的空间。由于限购等政策依然存在，信贷松动预计只能刺激小部分刚性需求，对楼市整体的影响不大。
5. 证券时报网报道，1月30日，有开发商透露，中山已悄然执行新的楼市限价令，6590元/平方米以下的商品房可以网签备案了，超过的现在仍不可以网签备案。据中山日报报道，记者从中山市住建局和市国土资源局证实网签备案标准确实调整至6590元/平方米。中山市限价令此前标准为5800元/平方米。
点评：若把限价令的标准上限提高，则等于放松了一批可售房源，中山如此举动体现了个别地方政府试图恢复楼市活力的意愿。此举会否像去年几次一样遭遇阻力值得关注，这可能成为察觉中央政府在楼市实际操作和态度上的风向标。
6. 第一财讯报道，上海市金融办主任方星海1月31日在市政府新闻发布会上透露，国际板肯定会推出，但推出的具体时间要看“时机是否成熟”。方星海指出，上海国际金融中心建设会是以人民币主导的金融体系建设。
点评：对于国际板的情况，方星海的表述并无更多细节内容，一定会推和时机不成熟成为了目前的主基调，短期来看不用担忧。另外，方星海没有否认国际板将以人民币计价，并表示上海金融中心的体系建设以人民币主导，预计国际板最终以人民币计划的可能性较大，这不会与B股产生冲突。
7. 《第一财经日报》报道，该报记者昨天从多家航空公司获悉，已经收到民航局发布的通知，自2月1日零时起，国产航空煤油出厂价从1月份的7360元/吨上调至7465元/吨，上调幅度为105元/吨。相应的内地航空公司内地航班的航空煤油综合采购成本，也从今天(2月1日)零时起上调105元/吨。不过，由于本次国内航空煤油综合采购成本累计调整幅度未超过每吨250元，因此预计国内航段的燃油附加费将不会做出调整。
点评：此次航油每吨上调105元，因没累计超过250元，燃油附加费可能不会做出调整，这意味着这次调价会轻微侵蚀航空业利润，但由于幅度不大，因此影响相对较小。
8.《21世纪经济报道》报道，1月31日，权威人士透露，截至1月28日，工、农、中、建四家大型银行新增人民币贷款约3000亿元，股份制银行新增规模在1000亿以上。以此推算，1月份前28天，银行业全部新增贷款规模或在7500亿-8000亿。
点评：从今天信贷管制的基调来看，今年新增信贷难以较去年大幅增长，而监管层要求全年信贷平稳投放，这也意味着1月份信贷可能不会井喷，此外贷存比仍是限制银行投放贷款的重要指标。
9. 《华尔街日报》报道，一系列令人失望的经济数据周二给美国股市带来拖累，但主要股指仍创下15年来最大1月份涨幅。道琼斯工业股票平均价格指数跌20.81点，至12632.91点，跌幅0.2%；该指数自去年11月份以来首次连续四个交易日走低。尽管如此，道指1月份累计上涨3.4%，为1997年以来最大涨幅；该指数当月累计上涨415点，也触及纪录高位。标准普尔500指数跌0.6点，至1312.41点，跌幅0.1%。纳斯达克综合指数涨1.9点，至2813.84点，涨幅0.1%。
点评：昨晚美国公布的多项数据表现不佳，结束了11月份以来连续超预期的势头，同时希腊债务问题也再生疑云，令市场有所失望。
综合评论：
沪深股市昨日缩量振荡，市场对继续反弹的期望不高，业绩地雷则令投资者多了一份谨慎，倒是题材股和ST股重新活跃。在经过一阵反弹之后，市场暂时缺乏催化剂，进一步上行的动力不足，业绩风险开始释放，但市场整体做空氛围也不浓厚。中国股市的基本面和资金面处于验证底部阶段，尚未有明确的积极信号，因此预计短期内大盘维持振荡的可能性较大。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
点评：国务院此次会议没有提及通胀问题，可见通胀目前已经不被中国政府认为是主要经济矛盾，工作重点也将从此移开。从温家宝指示的工作来看，该推进的投资项目还将继续推进，配套的信贷资金也会到位，但预计规模难有大幅增长。房地产调控政策难以放松，降房价的调控目标未变。出口增长风险似乎并未被太过重视，可能意味着中国政府更倾向于贸易平衡。
2. 财新网报道，财新记者周一从知情人士处获悉，继国务院出台19号文加强管理地方融资平台之后，存量地方政府平台贷款的整改细则或将于近期出台。这项细则由财政部牵头，旨在规范地方政府做为债务人的借贷行为，其中亦涉及存量平台贷的有条件延期方式。
点评：控制地方平台风险目前主要的手段是时间，一方面是将债务和投资项目的长短期重新安排匹配，另一方面是适当的有条件延期。前者是正确的修正，后者则是以时间换空间。地方平台的项目和贷款存量已经是既定事实，这种安排即便会受到一定的非议，但应该是化解方法的最佳途径了。
3. 《上海证券报》报道，记者31日从权威渠道独家获悉，为支持引导战略性新兴产业发展，相关部门正在制定一揽子支撑政策，有望于近期集中发布。其中，工信部牵头组织的《战略性新兴产业分类目录》课题已经结题，正在加快研究统计监测指标体系；国家发改委牵头编写的《战略性新兴产业“十二五”发展规划》将于上半年出台。此外，包括信息产业、智能制造装备、新材料等重点领域规划也已完成，预计于近期发布。
点评：作为“十二五”期间的工业发展重点，战略性新兴产业的发展前景颇令人期待，预计后续出台的政策可能成为行业板块的催化剂。战略性新兴产业发展初期的需求可能有待观察，但投资过程中上游行业将率先受到拉动，因此可关注受益于新兴产业投资拉动的上游行业。
4. 新民网报道，记者31日致电多家银行的房贷部门获悉，绝大多数银行首套房贷维持基准利率，而个别银行的分行在满足部分条件后，可以给予首套房贷客户95折的利率优惠。
点评：尽管房地产政策未变，但随着信贷管制的松动，房贷的供给也开始宽裕起来，这就使得房贷利率出现向下浮动的空间。由于限购等政策依然存在，信贷松动预计只能刺激小部分刚性需求，对楼市整体的影响不大。
5. 证券时报网报道，1月30日，有开发商透露，中山已悄然执行新的楼市限价令，6590元/平方米以下的商品房可以网签备案了，超过的现在仍不可以网签备案。据中山日报报道，记者从中山市住建局和市国土资源局证实网签备案标准确实调整至6590元/平方米。中山市限价令此前标准为5800元/平方米。
点评：若把限价令的标准上限提高，则等于放松了一批可售房源，中山如此举动体现了个别地方政府试图恢复楼市活力的意愿。此举会否像去年几次一样遭遇阻力值得关注，这可能成为察觉中央政府在楼市实际操作和态度上的风向标。
6. 第一财讯报道，上海市金融办主任方星海1月31日在市政府新闻发布会上透露，国际板肯定会推出，但推出的具体时间要看“时机是否成熟”。方星海指出，上海国际金融中心建设会是以人民币主导的金融体系建设。
点评：对于国际板的情况，方星海的表述并无更多细节内容，一定会推和时机不成熟成为了目前的主基调，短期来看不用担忧。另外，方星海没有否认国际板将以人民币计价，并表示上海金融中心的体系建设以人民币主导，预计国际板最终以人民币计划的可能性较大，这不会与B股产生冲突。
7. 《第一财经日报》报道，该报记者昨天从多家航空公司获悉，已经收到民航局发布的通知，自2月1日零时起，国产航空煤油出厂价从1月份的7360元/吨上调至7465元/吨，上调幅度为105元/吨。相应的内地航空公司内地航班的航空煤油综合采购成本，也从今天(2月1日)零时起上调105元/吨。不过，由于本次国内航空煤油综合采购成本累计调整幅度未超过每吨250元，因此预计国内航段的燃油附加费将不会做出调整。
点评：此次航油每吨上调105元，因没累计超过250元，燃油附加费可能不会做出调整，这意味着这次调价会轻微侵蚀航空业利润，但由于幅度不大，因此影响相对较小。
8.《21世纪经济报道》报道，1月31日，权威人士透露，截至1月28日，工、农、中、建四家大型银行新增人民币贷款约3000亿元，股份制银行新增规模在1000亿以上。以此推算，1月份前28天，银行业全部新增贷款规模或在7500亿-8000亿。
点评：从今天信贷管制的基调来看，今年新增信贷难以较去年大幅增长，而监管层要求全年信贷平稳投放，这也意味着1月份信贷可能不会井喷，此外贷存比仍是限制银行投放贷款的重要指标。
9. 《华尔街日报》报道，一系列令人失望的经济数据周二给美国股市带来拖累，但主要股指仍创下15年来最大1月份涨幅。道琼斯工业股票平均价格指数跌20.81点，至12632.91点，跌幅0.2%；该指数自去年11月份以来首次连续四个交易日走低。尽管如此，道指1月份累计上涨3.4%，为1997年以来最大涨幅；该指数当月累计上涨415点，也触及纪录高位。标准普尔500指数跌0.6点，至1312.41点，跌幅0.1%。纳斯达克综合指数涨1.9点，至2813.84点，涨幅0.1%。
点评：昨晚美国公布的多项数据表现不佳，结束了11月份以来连续超预期的势头，同时希腊债务问题也再生疑云，令市场有所失望。
综合评论：
沪深股市昨日缩量振荡，市场对继续反弹的期望不高，业绩地雷则令投资者多了一份谨慎，倒是题材股和ST股重新活跃。在经过一阵反弹之后，市场暂时缺乏催化剂，进一步上行的动力不足，业绩风险开始释放，但市场整体做空氛围也不浓厚。中国股市的基本面和资金面处于验证底部阶段，尚未有明确的积极信号，因此预计短期内大盘维持振荡的可能性较大。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
稿件来源：道琼斯
第一纺织网版权与免责声明：
1、凡本网注明“本网专稿”的所有作品，版权均属第一纺织网所有，转载请注明“第一纺织网"，违者，本网将追究相关法律责任。
2、第一纺织网转载的所有的文章、图片、音频、视频文件等资料的版权归版权所有人所有，本网站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一和版权者联系，如果本网站所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用（涉及费用问题，需要删除“不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用”）请及时用电子邮件：martin@setways.com通知我们，我们会在第一时间删除，避免给双方造成不必要的经济损失。
2、第一纺织网转载的所有的文章、图片、音频、视频文件等资料的版权归版权所有人所有，本网站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一和版权者联系，如果本网站所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用（涉及费用问题，需要删除“不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用”）请及时用电子邮件：martin@setways.com通知我们，我们会在第一时间删除，避免给双方造成不必要的经济损失。
相关资讯
