相对短暂的2月已至下旬，多家机构预测，本月CPI基本已不太可能站在4%以上。

　　业界人士介绍，我国月度CPI涨幅很可能在历时一年多以后首次回到“3时代”。

　　商务部21日发布的最新数据显示，全国食用农产品（000061）价格上周继续回落，目前已连续3周呈现下降态势，肉和蔬菜等主要食品价格出现普降。包括发改委在内的多方判断均认为，2月CPI将在3%到4%之间，甚至有可能会在3.5%以下，而这将为我国货币政策和经济结构调整预留出极大的余地，降低存款准备金率乃至降息均有可行的空间。

　　肉价菜价减压CPI

　　食品价格一直是影响物价的决定性因素，从目前部委监测数据来看，近期肉、菜和蛋价均有较大幅度回落。

　　根据商务部公布的监测数据，18种蔬菜批发价格2月份前三周累计下跌11.3%；肉类价格也出现普降，其中猪肉、羊肉跌幅居前，猪肉价格2月份累计下跌4%。鸡蛋零售价格更是连续7周回落，1月初以来累计下降4.2%。

　　统计局发布的2月上旬物价情况更让人对物价走低有信心。在其监测的29种主要商品价格中，除花生油和豆油略有上涨外，其他所有食品均比上一期有所下降。

　　方正证券首席分析师汤云飞介绍，从2月上旬数据看，肉禽类、蔬菜、水产品和水果价格较上期环比均有大幅回落，尤其是1月环比大幅上涨的蔬菜价格环比降幅在6%以上，粮食类也有小幅回落。这意味着2月食品价格或将较1月环比有较大幅度的回落，2月CPI同比下降幅度可能会超出预期。

　　国家发改委价格司副司长周望军表示，食品价格持续回落令市场看低2月CPI涨幅，加上天气的好转，蔬菜、肉类的价格还会下降，预计2月CPI涨幅可以回落到4%以内。

　　莫尼塔宏观经济分析师周珞晏也称，从目前跟踪到的数据判断，2月份CPI同比增幅有可能大幅回落至3.1%至3.3%左右的区间，估计全年通胀水平将在3.4%附近。

　　通胀走低利好结构调整

　　2月通胀下调并不是偶然现象。根据众多经济学家的判断，由于基数和流动性偏紧的缘故，今年上半年我国通胀都将处于相对低位。

　　中金公司首席经济学家彭文生称，2月宏观数据将显示通胀下行、增长放缓的趋势，预计CPI同比涨幅降至3.5%，通胀压力的进一步缓解将为政策放松带来更大空间。

　　“上半年是欧债各国主权债务到期高峰，预计大宗商品单边大幅上涨的可能性小。”汤云飞表示，PPI环比或将温和上涨，但同比增幅则有可能在3月以后维持数月的下滑。受此影响，预计非食品价格大幅上涨的可能性小。今年上半年的通胀风险小，对宏观经济政策的制约十分有限。

　　中金公司报告称，中国二季度CPI同比涨幅预计将回落至3%以下，届时央行下调存准率的频率会加快，银行对中长期债券的配置需求亦会逐步增强。