华泰联合：服装家纺重点公司年报预测
2011年男装上市公司业绩预测：我们预计七匹狼年报EPS1.4-1.45元，净利润同比增速40%-45%，与市场预期基本一致；预计报喜鸟年报EPS0.56-0.58元，净利润同比增速35%-40%，略低于市场预期；预计九牧王年报EPS0.88元，净利润同比增速40%，与市场预期基本一致；预计希努尔年报EPS1-1.05元，净利润同比增速40%-46%，略好于市场预期。男装行业2011年全年整体提价幅度较高，毛利率有所提升，利润增速较快，尤其是在整体消费情绪大幅下滑的第四季度，男正装受到的影响相对较小。
2011年家纺上市公司业绩预测：我们预测罗莱家纺年报EPS2.62元，净利润同比增速55%，略低于市场预期；富安娜年报EPS1.53元，净利润同比增速 60%，与市场预期基本一致；梦洁家纺年报EPS0.85元，净利润同比增速40%，与市场预期基本一致。家纺企业2011年前三季度产品单价大幅上涨，收入实现超高速增长，但同时渠道、品牌商存货大幅增加，第四季度随着整体消费的疲软以及房地产市场的冷淡，销售增速明显下滑。
2011年大众休闲上市公司业绩预测：我们预测美邦服饰年报EPS1.2-1.25元，净利润同比增速59%-66%，略好于市场预期；森马服饰年报EPS1.8-1.9元，净利润同比增速21%-27，略低于市场预期%；搜于特年报EPS0.96-0.98元，净利润同比增速69%-73%，与市场预期基本一致。
大众休闲服饰2011年也整体提价约10%，但由于细分行业竞争较激烈，国际大众品牌快速进入，因此难以实现与男装、家纺相当的提价幅度，行业增长主要靠销量提升(外延式扩张为主)。
2011年其他上市公司业绩预测：我们预测朗姿股份年报EPS1.05元，净利润同比增速70%，与市场预期基本一致；探路者年报EPS0.39元，净利润同比增速94%，略超市场预期。
风险提示:经济持续低迷从而进一步影响消费情绪。
2011年家纺上市公司业绩预测：我们预测罗莱家纺年报EPS2.62元，净利润同比增速55%，略低于市场预期；富安娜年报EPS1.53元，净利润同比增速 60%，与市场预期基本一致；梦洁家纺年报EPS0.85元，净利润同比增速40%，与市场预期基本一致。家纺企业2011年前三季度产品单价大幅上涨，收入实现超高速增长，但同时渠道、品牌商存货大幅增加，第四季度随着整体消费的疲软以及房地产市场的冷淡，销售增速明显下滑。
2011年大众休闲上市公司业绩预测：我们预测美邦服饰年报EPS1.2-1.25元，净利润同比增速59%-66%，略好于市场预期；森马服饰年报EPS1.8-1.9元，净利润同比增速21%-27，略低于市场预期%；搜于特年报EPS0.96-0.98元，净利润同比增速69%-73%，与市场预期基本一致。
大众休闲服饰2011年也整体提价约10%，但由于细分行业竞争较激烈，国际大众品牌快速进入，因此难以实现与男装、家纺相当的提价幅度，行业增长主要靠销量提升(外延式扩张为主)。
2011年其他上市公司业绩预测：我们预测朗姿股份年报EPS1.05元，净利润同比增速70%，与市场预期基本一致；探路者年报EPS0.39元，净利润同比增速94%，略超市场预期。
风险提示:经济持续低迷从而进一步影响消费情绪。
稿件来源：华泰联合
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