中信证券11日发布的研究报告指出，出口最坏的时候已经过去，全年分季度来看，预计出口增速将保持“前低后高”的走势，一季度的出口增速料为全年最低点。
 
　　数据显示，2012年3月中国出口同比增长8.9%，环比增长44.7%;进口同比增长5.3%，环比增长9.8%，当月贸易顺差为53.47亿美元。
 
　　据中信证券分析，一方面，2012年欧债问题的风险点集中在上半年。经过欧洲央行两轮长期再融资操作(LTRO)，银行间流动性得到了有效的舒缓，希腊债务危机的消弭也显著改善了市场预期，出口增速断崖式下落的风险已经消除。
 
　　欧洲OECD领先指标在低位企稳，而美国OECD领先指标则出现较为强劲的反弹，中信证券认为，中国外贸复苏迹象已初步显现。随着美国经济的持续复苏和欧债危机跨越最危险的时段，中国出口将有望筑底回暖。
 
　　另一方面，中信证券认为，2011年欧债危机在下半年集中爆发，出口增速呈“前高后低”之势，导致2012年出口增速的基数“前高后低”，预计2012年出口增速逐季回升。
 
　　展望未来，中信证券认为，二季度中国出口料将有所回升，但回升的力度会弱于历年同期。
 
　　2010年二季度和2011年二季度，中国出口均实现了高速增长，增速分别为40.9%和22%。
 
　　中信证券表示，由于基数较高，2012年二季度出口增速料将低于全年13.2%的水平，预计在12%左右。2012年下半年，中国出口预计将会加速复苏，三季度和四季度的出口增速料将分别为14%和18%左右。