洲际交易所(ICE)棉花期货周一小幅收涨，投资者在本周政府供需报告公布前调整头寸。指标ICE-12月期棉合约CTZ2结算价小涨0.07美分，报每磅70.69美分，盘中交易区间为70.35-72.60美分。

    今日郑棉1301合约低开高走。开于19440，最高19610，最低19425，收于19535；较上个交易日上涨75个点。棉花指数持仓日增加9974手，成交量为15万多手。

    现货市场上，7月10日中国棉花价格指数（328）为18171元/吨，上涨3元。7月9日进口棉花价格指数（FCIndex S）为87.07美分/磅，较昨日下跌0.03美分。

    目前国内棉花供应格局以宽松为主。2012/13年度预计产量为664万吨，消费量预计为871万吨，进口为294万吨，期末库存达到681.5万吨，期末库存占去啊你去库存40%以上，超过全年的产量。此外，由于内外棉花的高价差，下游终端消费更多选择进口棉花，国产棉除了收储外，并不受买家青睐。尽管国储通过收储，企图托住棉价，但是除非国储能收购全球多余棉花，否则只会让内外棉价价差扩大，市场更多使用进口棉，对于纺织行业并无有利。

    尽管棉花基本面宽松，但是由于棉价连续下跌之后，已经处于低位，对利空反应不再敏感，反而对市场利多消息反应更加敏感。短期内市场的利多可能导致棉价出现反弹。

    从盘面走势看，今日郑棉1301低开，开盘后单边上涨，最高至191610，随后有所回调，持仓出现增加。我们维持此前观点下游消费没有改善之前，棉花走势难有持续性上涨。今日棉花低开高走，短期关注上方19600附近压力，目前仍在反弹中，建议暂时观望。