Lex专栏：奢侈品企业失去光环
发表时间：2012-08-08 发表评论
中国的运动员们在伦敦奥运会上已经收获了许多金牌，但他们的同胞对黄金的兴趣似乎却正在消减。瑞士高档珠宝商历峰集团(Richemont)昨日发布的公告，为中国奢侈品市场增长放缓提供了最新证据。
该集团的业绩简报粗看之下似乎令人印象深刻——在截至9月30日的六个月中，公司营业利润较上年同期增幅预计在20%至40%之间，但其中大部分将来自汇率波动。另外，公布预估的浮动区间比较大，表明历峰集团没有信心给出更精确的估计。公司的业绩增长也在放缓，4月份未经汇率调整的销售额同比增长20%，而4月至7月销售额同比增幅仅为13%。
历峰集团并非唯一出现增长放缓的奢侈品企业。中国消费支出增长放缓的前景，令各类奢侈品企业惊慌失措。雨果博斯(Hugo Boss)上周五表示，中国消费者正在控制支出，第二季度来自亚洲地区的收入较上年同期仅增长4%。此前一周路威酩轩(LVMH)宣布，今年上半年其腕表及珠宝业务有机增长率(organic growth)仅为4%。上月博柏利(Burberry)则表示，公司第一季度销售额增长放缓，同比增长率由前一季度的30%降至11%。
奢侈品公司股价则表现得较为坚挺。进入6月以来，摩根士丹利资本国际公司全球纺织、服装和奢侈品指数(MSCI World Textile, Apparel and Luxury Goods Index)一直保持平稳，尽管该指数5月累计下跌了16%。但目前一些公司的股价似乎缺乏支撑，特别是一些高档服装企业股价似乎偏高。目前普拉达(Prada)的预期市盈率为23倍（该公司昨日发布了不错的业绩公告），博柏利为18倍，雨果博斯则为16倍。历峰集团、蒂芙尼(Tiffany)和斯沃琪(Swatch)等珠宝及腕表企业的预期市盈率更为合理，在14倍左右。相对于服装而言，此类高价单品更容易受到消费者支出放缓的影响，因此，这些珠宝及腕表企业的市盈率较低是理所当然的。但两类奢侈品企业的市盈率差距似乎太大了。
Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析
该集团的业绩简报粗看之下似乎令人印象深刻——在截至9月30日的六个月中，公司营业利润较上年同期增幅预计在20%至40%之间，但其中大部分将来自汇率波动。另外，公布预估的浮动区间比较大，表明历峰集团没有信心给出更精确的估计。公司的业绩增长也在放缓，4月份未经汇率调整的销售额同比增长20%，而4月至7月销售额同比增幅仅为13%。
历峰集团并非唯一出现增长放缓的奢侈品企业。中国消费支出增长放缓的前景，令各类奢侈品企业惊慌失措。雨果博斯(Hugo Boss)上周五表示，中国消费者正在控制支出，第二季度来自亚洲地区的收入较上年同期仅增长4%。此前一周路威酩轩(LVMH)宣布，今年上半年其腕表及珠宝业务有机增长率(organic growth)仅为4%。上月博柏利(Burberry)则表示，公司第一季度销售额增长放缓，同比增长率由前一季度的30%降至11%。
奢侈品公司股价则表现得较为坚挺。进入6月以来，摩根士丹利资本国际公司全球纺织、服装和奢侈品指数(MSCI World Textile, Apparel and Luxury Goods Index)一直保持平稳，尽管该指数5月累计下跌了16%。但目前一些公司的股价似乎缺乏支撑，特别是一些高档服装企业股价似乎偏高。目前普拉达(Prada)的预期市盈率为23倍（该公司昨日发布了不错的业绩公告），博柏利为18倍，雨果博斯则为16倍。历峰集团、蒂芙尼(Tiffany)和斯沃琪(Swatch)等珠宝及腕表企业的预期市盈率更为合理，在14倍左右。相对于服装而言，此类高价单品更容易受到消费者支出放缓的影响，因此，这些珠宝及腕表企业的市盈率较低是理所当然的。但两类奢侈品企业的市盈率差距似乎太大了。
Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析
稿件来源：英国《金融时报》
第一纺织网版权与免责声明：
1、凡本网注明“本网专稿”的所有作品，版权均属第一纺织网所有，转载请注明“第一纺织网"，违者，本网将追究相关法律责任。
2、第一纺织网转载的所有的文章、图片、音频、视频文件等资料的版权归版权所有人所有，本网站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一和版权者联系，如果本网站所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用（涉及费用问题，需要删除“不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用”）请及时用电子邮件：martin@setways.com通知我们，我们会在第一时间删除，避免给双方造成不必要的经济损失。
2、第一纺织网转载的所有的文章、图片、音频、视频文件等资料的版权归版权所有人所有，本网站采用的非本站原创文章及图片等内容无法一一和版权者联系，如果本网站所选内容的文章作者及编辑认为其作品不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用（涉及费用问题，需要删除“不宜上网供大家浏览，或不应无偿使用”）请及时用电子邮件：martin@setways.com通知我们，我们会在第一时间删除，避免给双方造成不必要的经济损失。
相关资讯
