从近期美联储官员表态可以看出，美联储退出QE的分歧只是时间早晚的问题。对于“QE退出时间”，WSJ认为美联储需要先解决包括就业市场，通胀率和财政政策在内的4个经济难题。

第一个难题：就业增长是可持续的吗？

在过去9个月内，每月增加20万个就业岗位。但据大多数经济学家估计，这9个月内经济年增长率不足1.5%。 通常来讲，经济增长率需要足够强大才可以保证雇主雇佣更多的工人。在伯南克3月讲话中，他指出异常缓慢的增长和健康的雇佣率同时存在对他来说是个谜团，但他最后表示如果非农就业人数不断增加，经济增长将促使雇主放出更多工作岗位。但最新的数据显示增长率并不喜人，而这也引发了就业增长是否可以持续的问题。

伯南克上周在波士顿表示，

“我们的预测是，会有一些增长回升。”

但如果他的预测是错误的话，美联储官员则可能不希望结束QE。

第二个难题：解决失业率是否等同于健康的劳动力市场？

对于美联储表示当失业率下降至7%，考虑退出QE。许多美联储官员对失业率是否是显示劳动力市场的健康指标存有疑虑。在过去一年中美失业率已经从8.2%下降至7.6%，改善迹象明显。但值得注意的是在下降的份额中，有一部分人是正在等待或者寻找工作，而这部分人并不算在失业人数中。伯南克在6月新闻发布会上称，公司聘用员工的速度、员工辞职的比率以及人们由于找不到全职工作而不得不兼职工作的比率等各项指标几乎并未改善。他同时表示，

”这可能意味着失业率不完全反映劳动力市场的状态。“

换句话来说，对于失业率在市场上获得如此多的关注，可能干扰美联储下一步的行动。

第三个难题：通胀会回到2%吗？

周二美国劳工部公布，受汽油价格急剧上涨影响，6月CPI月率升0.5%，升幅超预期且创今年2月以来最高；年率上升1.8%。

一些美联储官员认为通胀目前由于一些临时因素而抑制，但在未来几个月内会回到2%；但民间的经济学家对此表示质疑。

同时美联储内部的一些官员对通胀目标提出异议。圣路易斯联储主席James Bullard 就提出，

”考虑到最近通胀率偏低，美联储本应更强烈暗示维护2%通胀目标的意愿。而且若美国总体通胀率水平在此后进一步走低的话，那么美联储接下来或许就应该考虑扩大而不是缩小当前的QE。“

这样看来，如果通胀不回到2%，美联储可能会保持较长的QE政策。

第四个难题：退出QE会导致更多财政混乱？

美国政坛去年就上演了在最后一刻跨越“财政悬崖”的闹剧，这也使得扶持经济的重担全落在美联储的肩上。今年“自动减支计划”已经启动，对美国经济的负面影响将在下半年逐渐显现。美联储将会看到，美国政坛两党纠缠于新一轮的债务上限谈判之中将是最难的经济预测，这也迫使美联储官员在制定退出政策时要慎之又慎。对此伯南克在上周承认了这点，他表示，

”现在说我们已经度过了财政紧缩，为时尚早。“