上周，原油价格维持震荡横盘为主，石脑油和PX价格也逐渐企稳，因PTA价格跌至低位，抄底气氛升温，但PTA产能巨大，开工率居高不下，对行情有压制。

　　原料市场企稳

　　原油价格低位震荡横盘，阶段性的企稳有利于稳定下游化工品市场心态。石脑油和PX也止跌，震荡为主。受此影响最为明显的是下游聚酯的销售。元旦假期前下游织造或适度备货，且涤丝产品价格已经跌至历史低位，织造企业抄底的意愿上升，一旦原油企稳或者反弹，都会引发入市抢购。下游积极购货的热情会向上传递，有利于PTA市场信心的恢复。这也是原油价格对PTA市场心理上影响的传递过程。

　　PTA加工亏损

　　12月中，前期检修的PTA装置陆续投产，开工率再度回到70%以上，PTA供应上升，现货市场压力明显。本周现货价格走势相对较弱，PTA加工亏损也在加剧。如果PTA装置继续高负荷运行，PTA亏损将进一步增加，亏损至一定程度时，企业或再度考虑停车检修。在市场自由竞争中，小企业处于相对劣势，因此减产可能会从小企业开始。但PTA装置停车检修也需要一定的成本，且要在激烈的竞争中损失市场份额，因此只有亏损到企业不能承受，且持续一段时间依旧没有好转时，大面积停车检修才会启动。短期内，PTA装置或继续高负荷运行，现货压力依旧较大。

　　聚酯表现较好

　　经过上周的集中采购，聚酯企业库存进一步向下游转移，目前处于较低水平，企业无库存压力。且周内聚酯厂多有提价动作，聚酯加工利润维持在较好的水平，因此企业生产积极性将继续保持在高位，对PTA的需求可以维持在较好的水平。

　　小结

　　原油价格止跌有利于稳定商品市场的心态，尤其化工品跌势明显放缓。PTA开工率维持在高位，供应增加的压力在现货市场上体现较为直接，现货价格弱势运行，加工亏损加剧。周内聚酯产销较好，价格坚挺，聚酯加工利润良好，企业生产积极性维持，对PTA的需求维持。但PTA和聚酯产品价格跌至历史较低水平，空头继续打压市场的意愿减弱。因此，短期内PTA缺乏持续反弹的动力，继续下跌的空间也不大，或陷入区间震荡。