行情回顾:A股:本周纺织服装板块+0.80%，板块排名(4/23)，跑赢沪深300(-2.05%)。其中纺织制造-0.77%，服装家纺+2.42%。港股:本周纺织服装板块+0.05%，跑赢恒生指数(+0.14%)，其中品牌服饰-0.37%，纺织制造-1.02%。

    行业数据:2014年1月全国50家重点大型零售企业商品零售额同比增长18.0%;本周国棉328+0.05%，CotlookA-1.00%;节后低温来袭天猫春装年后销售滞涨;361度2013年第四季同店销售恢复正增。

    公司公告:A股:探路者:公司拟以自有资金约1924万元购买Asiatravel公司2000万股股份;罗莱家纺:公司全资子公司上海罗莱家用纺织品有限公司4，000万元购买银行理财产品;卡奴迪路:公司2013年营收7.99亿元同比增25.65%、归属公司股东净利润1.50亿元同比降14.98%、每股收益0.7元同比降低18%。

    主要观点及投资建议:品牌服饰:国泰君安策略判断高风险特征股票进入下半场，主推国企改革和传统行业转型。我们纺织服装团队建议两条选股主线，一是国企改革，我们认为纺织服装属于竞争性行业，国企改革将率先推进，涉及标的包括际华集团、华纺股份;二是触网概念，2013年是心动之年，2014年进入全面布局时期，移动支付的兴起将从VIP管理开始逐步实现O2O，推荐华丽转身概率较大、转型步伐敏捷的公司探路者、罗莱家纺、森马服饰、美邦服饰、凯诺科技等。纺织制造:1月纺织品出口及服装出口总额双双大幅增长，剔除季节性因素，与2013年同期相比亦有大幅度提升。看好出口市场持续回暖，拉动纺织服装全年整体业绩，建议增持。棉花“收储改直补”政策即将推出，预计2014年直补政策出台内外棉价差收窄，内外棉价差收窄有利于纺织龙头毛利提升。维持纺织板块“增持”评级。产业转移是纺织产业转移的必然趋势，把低端产品转移到东南亚应对成本上升，纺织企业将集中资源升级高端产品，向专业化、多元化发展，最后形成多元化巨头。