一周行情回顾及观点 

　　本周上证综指涨0.08%，深证成指、沪深300分别跌0.51%、0.49%、。纺织服装板块涨2.77%，其中纺织、服装板块分别涨2.79%、2.75%。  个股方面，主题投资仍为近期主线。红豆股份涉及民营银行概念、申达股份涉及国企改革涨幅居前。本周探路者出现明显回调，下跌6%，但我们仍然坚持前期观点:公司涉足的户外服务行业将迎来黄金发展期，有望带动公司的第二次高速发展期，从市值角度分析，美国户外服务网站上市至今市值变化显示公司未来市值有望达到150亿附近，但不同于传统商品提供业务，互联网服务业务经营存在较大的风险。  出口方面，1-2月我国纺织品服装累计出口394.92亿美元，同比下降4.02%，增速出现下滑，其中纺织品出口147.54美元，同比下降2.06%;服装及其附件出口247.38亿美元，同比下降5.16%;鞋类出口88.20亿美元， 同比下降0.4%，数量同比下降6.0%。 

　　即将进入年报集中披露期，我们对品牌服饰13年年报预期如下:(1) 13年报超预期的较少，男装低于预期公司较多，显示行业仍处调整期。(2) 13年净利增速预估:增两位数以上:梦洁、探路、森马、富安娜;微增: 搜于特、朗姿;负增长:报喜、希努尔、美邦、七匹、奥康、九牧、罗莱、卡奴。(3)终端需求仍不旺，不少公司进行了加盟商库存回购，目前终端存货压力不大，但我们认为，仍不能对14秋冬订货会过于乐观:一方面，终端低迷可能使得加盟商信心不足;另一方面，冬装有一定库存压力， 若春装销售不畅，也会影响秋冬订货，3-5月是订货会高峰期，我们将密切跟踪。 

　　纺织制造方面，建议关注鲁泰A、华孚色纺，前者海外设厂突破公司产能瓶颈打开、中长期成长空间估值有望与港股申洲国际等同类公司接轨，后者正在筹划股权激励，13-14年核心战略包括优化产能布局，有望降低成本，增强盈利能力。  另外，两会正在召开，在中石化混合所有制改革启动、广东国资召开国企改革会议后，相关概念个股升温，首推广东、上海。涉及个股主要包括:开开实业、龙头股份、申达股份、际华集团、华润锦华、上海三毛、华纺股份等。 

　　行业公司新闻动态: 

　　(1)LVMH 去年营收291亿欧元 亚洲市场占比33%;(2)2013年美国成衣零售金额与数量皆成长2%;(3)天虹纺织去年纯利升1.3倍 越南成发展重点;(4)唯品会迎首个盈利财年 市值破百亿美元;(5)2013中国网络零售市场十强 天猫占半壁江山;(6)互联网女装品牌茵曼首轮融资密洽IDG、阿里;(7)华孚色纺:筹划股权激励停牌;(8)朗姿股份:变更募投项目。 

　　行业数据汇总: 

　　328级棉现货19466元/吨(0.00%);美棉CotlookA 97.55美分/磅(3.72%); 粘胶短纤12200元/吨(-0.89%);涤纶短纤9028元/吨(-1.70%);长绒棉34400元/吨(-0.15%);内外棉价差3074元/吨(-7.88%)。