中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2014年7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.7个百分点。该指数自今年3月份以来持续上升，升幅扩大，为今年以来最大升幅。主要分项指数保持同步回升，普遍达到去年同期水平以上。从PMI来看，当前经济活动进一步活跃，内外需求持续改善，企业经营形势向好发展，经济增速回升态势初步形成。

　　企业经济活动进一步活跃。生产指数较上月上升1.2个百分点，达到54.2%，高于去年同期1.8个百分点，反映出企业生产加快。原材料采购活动较为积极，补库意愿增强。采购量指数较上月上升1个百分点，达到53%，高于去年同期3个百分点。原材料库存指数上升1个百分点，达到49%。

　　内外需求持续改善，经济增长基础巩固。新订单指数自今年3月份以来持续回升，达到53.6%，自2012年5月份以来首次回升到53%以上，高于去年同期3个百分点。新出口订单指数达到50.8%，高于去年同期1.8个百分点，连续两个月保持在50%以上。作为我国出口大省的广东省，7月份制造业新出口订单指数达到52.4%，比上月回升0.8个百分点。

　　政策累积效应显现，企业经营形势转好。大中小型企业PMI指数均回升到50%以上，反映出企业经营形势进入景气状态。特别是小企业明显回升值得关注。小企业PMI指数自2012年4月份以来首次回升到50%以上，较上月上升1.7个百分点。反映企业经营活动的生产、新订单、采购等指数均见明显回升，达到50%以上，升幅超过1个百分点，尤其是采购量指数回升最为显著，升幅达到6.8个百分点。小企业经营形势好转，说明一系列积极扶持企业发展的优惠政策已产生累积效应，另一方面也反映出企业经营的宏观经济环境已经有所改善。

　　供需增长较为均衡，库存处在合理水平。生产指数、新订单指数保持同步回升，二者差距相对较小，只有0.6个百分点。今年以来，产成品库存指数处在低位，一直保持在47%左右，最近两月略有回升，但仍在48%以下，反映出当前企业生产活动加快，没有带来明显的库存积压，整体上来看库存处在较为合理水平。但部分行业，如煤炭、钢铁行业等，由于产能过剩矛盾突出，产成品库存有所上升。

　　行业分化现象明显，整体形势回升。当前行业回升有快有慢，但整体来看多数行业已恢复景气状态。目前一些产能过剩的基础原材料行业，仍未走出困境，但出现回升迹象。比如，钢铁行业、非金属矿物制品业、化学原料及化学制品业，其PMI指数最近两月均有小幅回升。机电设备制造业、信息技术产业回升不断加快，成为引领制造业整体回升的重要力量。

　　综合来看，当前经济运行的稳定性进一步增强，增速回升态势初步形成。下半年PMI指数如果能够稳定在51%左右，全年可望实现经济增长7.5%左右的目标。

　　当前值得关注的方面，一是生产指数明显加快，要防止在需求回升、市场预期转好形势下，一些行业强化产能释放冲动，打破市场供需平衡，增加经济运行中的不稳定性因素；二是要注意化解传统产业转型升级、淘汰落后产能过剩中所形成的就业压力。自2012年下半年以来，制造业从业人员指数一直保持在48%左右，回升乏力。7月份为48.3%，低于去年同期0.8个百分点。在这种形势下，要把握好经济社会发展和人民生活改善的结合点，处理好稳增长与稳就业的关系。

　　下半年，宏观调控仍需关注经济运行中的不稳定因素，加大已出台的政策措施落实力度，进一步巩固经济趋稳回升基础。同时要抓住经济形势转好有利时机，加快改革措施推出，以稳定促改革，以改革促发展。