中国突然对人民币大幅贬值、原油等大宗商品价格大跌给亚洲新兴市场造成巨大压力，印尼和马来西亚货币出现崩溃性贬值，跌至1998年亚洲金融危机以来最低水平，不过研究机构凯投宏观(Capital Economics)并不认为会出现新一轮亚洲金融危机。

　　凯投宏观经济学家David Rees相信局势不会进一步恶化：“如果印尼卢比和马来西亚林吉特继续贬值，最糟糕的后果也就是两国被迫加息，而非演变成全面的金融危机。”

　　当然，急剧贬值的并不仅仅是马来西亚和印尼货币，今年许多亚洲货币对美元贬值幅度都高达10%，只不过马来西亚和印尼是唯一两个汇率真正重回亚洲金融危机低点的国家。

　　Rees不同意中国在挑起“货币战争”，认为近期人民币不会进一步贬值。况且，在1997-98年亚洲金融危机之前，亚洲经济增长处于过热状态，而现在显然并非如此。

　　Rees在报告中写道：“的确，对于内需过度旺盛的担忧是印尼卢比2011年刚开始贬值的原因之一，但此后印尼卢比一直处于贬值趋势，背后更大的逻辑是印尼竞争力的缺乏。马来西亚林吉特虽然比印尼卢比贬值更厉害，但油价崩溃是占主导的因素。”

　　凯投宏观认为，由于资产价格已经处于极为低迷的水平，亚洲不可能再发生类似1998年的大规模资本外逃，而进一步的货币贬值可能促使部分国家通过加息来吸引资本流入，而非诉诸资本管制等更极端的措施。