◆成本端：利好：夏季需求高峰季节到来，美原油库存持续下降；利空：英国退欧。原油丌确定增加。

　　◆价差分析：原油-石脑油价差63美元，裂解价差依旧低位徘徊；PX-石脑油价差维持在376美元/吨附近，此价差下继续扩大空间有限；PTA现做现卖的加工费346元/吨，加工费偏低，TA609盘面价格对应加工费434元/吨，PTA加工费过低。

　　◆基本面分析：逸盛石化大连、汉邦石化、亚东石化和乌鲁木齐等装置七月份有检修计划，台化、BP等装置重启，下游聚酯开工率高企，PTA基本面暂时依旧偏强。

　　◆本周观点：逸盛石化大连、汉邦石化、亚东石化和乌鲁木齐等装置七月份有检修计划，台化、BP等装置重启，下游聚酯开工率高企，PTA基本面暂时依旧偏强。石脑油-原油价差预计继续低位，PX-石脑油价差扩大后继续扩大空间有限，TA609盘面价格对应加工费434元/吨，偏低，下游聚酯现金流仍在低位。目前仍有170000张以上的仓单，仓单对PTA现货仍有较大压制，但TA基本面暂时难以大幅恶化。目前聚酯工厂开工率高企，对TA需求形成支撑；TA开工负荷74.6，TA依旧去库存。TA继续向下空间有限，反弹受到仓单压制，建议4600-4850区间交易。

　　图：PTA基差         　图：PTA跨期价差

　　数据来源：wind资讯 金瑞期货

　　TA现货价格跌50到4600元/吨，TA609收4688跌102，期现价88差元/吨；外盘价涨128.11到5272.51元/吨。

　　WTI主力合约涨2.13美元至50.11元/桶，Brent主力合约涨1.74美元至50.91美元/桶。

　　石脑油现货FOB鹿特丹跌16美元到403.25美元/吨，CFR日本跌0.25美元到429.88美元/吨。

　　图：PTA内外盘价差          图：PTA仓单数量

　　数据来源：wind资讯 金瑞期货

　　亚洲PX现货价格涨19.5美元到827.33美元/吨CFR中国台湾、827.33美元/吨CFR中国主港和806.33美元/吨FOB韩国，欧洲PX现货价格涨19.5美元到726.5美元/吨FOB鹿特丹。

　　PX-石脑油-300价差扩大3美元至76.46美元/吨。

　　图：原油期货价格   　　图：石脑油价格

　　数据来源：wind资讯金瑞期货

　　图：PX价格        　图：PX-石脑油价差

　　数据来源：wind资讯金瑞期货

　　图：PX-MX价差        　　图：PTA-乙二醇价格

　　数据来源：wind资讯 金瑞期货

　　MX价格涨20美元到682美元/吨；PX-MX-180缩窄0.5美元到-55.67美元/吨。

　　乙二醇价格涨120元到5020元/吨。

　　本周聚酯切片维持5900元/吨，瓶级聚酯维持6350元/吨，涤纶短纤涨23.33到6623.33元/吨，DTY维持8100元/吨，POY涨70到6520元/吨。

　　图：聚酯价格              　图：聚酯工厂现金流

　　数据来源：wind资讯 金瑞期货

　　TA工厂开工率提高2.6到74.6%，聚酯工厂降低0.5到82.6%，江浙织机维持68%。

　　TA工厂平均库存维持2.5天，聚酯工厂平均库存维持6.5天。

　　DTY库存降低0.5到25天，POY库存维持15.5天，FDY库存降低0.5到17.5天。

　　图：PTA产业链开工率            　图：PTA工厂库存

　　数据来源：wind资讯  金瑞期货

　　图：长丝库存  　　图：PTA进口量

　　数据来源：wind资讯 金瑞期货

　　二、市场供应分析

　　图：PTA出口量  　　表：亚洲PX工厂开工率

　　数据来源：wind资讯 金瑞期货

　　表：国内PX工厂开工率

　　数据来源：隆众石化 金瑞期货

　　表：国内PTA工厂开工情况