浙江龙盛受益三大染料巨头停产股价走强,去年排污219.60万立方米
发表时间:2018-05-09    作者:martin发表评论

  第一纺织网5月9日消息(记者 martin 报道):近期,有关媒体报道了连云港市灌南县和灌云县化工园区的环境污染问题,同时提及盐城市响水生态化工园区。该报道披露后,政府相关部门要求园区及园区内所有化工企业全面停产排查,此次停产涉及闰土股份旗下三家子公司、亚邦股份旗下八家子公司和江苏吴中子公司响水恒利达。

  而作为本土染料龙头的浙江龙盛集团股份有限公司(以下简称“浙江龙盛”)近日则表示,近期苏北地区的环保检查,该地区分布着不少染料和中间体生产企业,停产自查、检查将导致供求关系更加紧张,供给端大幅度下降,市场将消耗库存,这是今年染料行业基本的趋势。染料行业未来更加安全、绿色、生态、智能,特别是现行条件下,政府部门环保的刚性要求很多企业是无法达到的,有理由相信在新的市场环保条件下、在更加公平的竞争环境下,对公司而言是非常有利的态势。

  浙江龙盛高管认为,染料的价格可以从三方面考虑,第一是成本的刚性增加,第二是供需关系,第三是集中度的进一步提高,这三个因素构成染料价格总体上升向好的态势,而且这个趋势可以相对持久。

  目前,浙江龙盛无论是分散染料还是活性染料,其产品结构都在进一步优化,小品种、特殊品比重在提高,减少大批量且高度竞争的产品。无序的低质量的企业已经很难持续生产,这为公司创造了很好的市场空间,价格上还是整体看好,量也没太多问题。染料品种方面,产品结构优化正在提升,蒽醌染料也在进行并形成一定的市场。

  在中间体业务方面,其盈利能力已经超过染料业务,产销环比、同比都是增长的。间苯二酚量价齐升,供应基本面还是市场短缺,目前全球主要还是龙盛和住友,住友今年产能计划扩产,但规模不大也就10%,但是要扩产施工预计会缩减产量,所以2018年的供给将更加紧张,不出意外的的话,能成为公司业绩的亮点。

  财报显示,2017年度,浙江龙盛实现营业收入151亿元,同比增长22.22%;归属于上市公司股东的净利润24.7亿元,同比增长21.92%。基本每股收益0.76元。公司最新分配方案为每10股派发股息人民币2.50元,股息率2.28%。

  分析来看,业绩增长的主要原因是2017年国内染料市场回暖,分散染料销量大幅提升,且中间体量价齐升所致。其中,2017年公司染料业务实现营收91.4亿元,同比增23.2%,产品销量达24.6万吨,同比增长25.5%;中间体业务实现营收实现营收22.4亿元,同比增28.3%,产品销量9.5万吨,同比增长12.9%。此外,德司达收购Emerald公司后整体营收达68.7亿,同比增长18.7%,净利润5.8亿,同比增长8.6%。

  从盈利能力来看,2017年公司毛利率36.8%,较2016年减少0.28pct,其中,染料业务毛利率38.91%,同比减少0.3pct;中间体业务毛利率46.26%,同比减少0.93pct。这是因为在产品价格上涨背景下,原材料采购成本上升导致公司利润水平并没有明显提升。

  2018年一季度,浙江龙盛实现营业收入42.31亿元,同比增长7.41%;净利为10.19亿元,同比增长103%。业绩增长主要系公司主营业务产品价格上涨,以及可供出售金融资产公允价值增加所致。

  浙江龙盛计划,2018年实现营业总收入180亿元,比上年增长19.20%,利润总额50亿元,比上年增长48.72%,归属于母公司所有者的净利润35亿元,比上年增长41.48%。

  川财证券分析师邱瀚萱介绍,自全国环保监管力度升级以来,中央环保督查已成常态,全国绿色风暴愈演愈烈,而浙江、江苏、湖北等中间体及染料主要生产地区近年受到严厉监管,安全事故频发更是加剧了整治的迫切性。2016年起,排污超标的湖北楚源、九江常宇、九江之江等大中型企业相继关停、整顿,涉及大量染料产能和中间体产能。长江下游的江浙沪地区(合计产能占比77%)受到的环保压力相对较大,2016年《浙江省染料产业环境准入指导意见》的出台,再度提升了浙江地区染料企业的准入门槛和环保标准,近年环保督查力度的加大更是有效清理了部分中小企业落后产能。

  邱瀚萱预计,随着未来环保力度的加大,染料及上游中间体低效产能将进一步被清退,这也有利行业集中度提升,订单向龙头企业转移,随着印染业落后产能持续退出,订单将向龙头企业转移,行业集中度有望显著提升,长期看,环保重压推动供给端持续收缩,终端需求保持稳定,对染料价格形成较强支撑。染料行业的龙头公司具备产能领先、业绩弹性佳、议价能力强、覆盖关键中间体生产、环保达标等优势,有望充分受益,
 
  公开资料显示,浙江龙盛是全球最大的染料企业,目前染料产能合计30万吨,其中分散染料14万吨,活性染料6万吨,酸性染料0.7-0.8万吨,德司达染料5-6万吨;中间体产能包括间苯二胺7万吨,间苯二酚3万吨,还原物1万吨。

  浙江龙盛也表示,未来还是会立足做强制造业这个平台,丰富产品品种,提升染料中间体的自备率、生态染料的比重,注重中间体老产品新工艺的开发。

  浙江龙盛表示,公司作为国内大型特殊化学品生产服务商和行业龙头企业,针对环保风险,多年来按照科学发展观的要求,以“减量化、资源化、再循环”为原则,全面推行“一体化”清洁生产,实施环保综合治理。报告期内公司及重要子公司“三废”排放符合有关要求,不存在重大环境问题,也未发生重大环境污染事故。

  2017年浙江龙盛及重要子公司排放污水2196063立方米,其中COD平均排放浓度62.77mg/L(排环境量),累计排放186.82吨,氨氮平均排放浓度1.92mg/L(排环境量),累计排放44.2吨,满足排污许可的废水量3638705t/a、COD指标291.10t/a(排环境量)、氨氮54.58t/a(排环境量)的要求;全年二氧化硫、氮氧化物、颗粒物排放量分别为309.47吨、215.87吨、111.47吨,满足排污许可的二氧化硫665.16吨/年、氮氧化物567.55吨/年、颗粒物323.361吨/年的要求。

  2017年浙江龙盛及重要子公司产生的主要固体废物产生情况如下:污水处理污泥17419吨,废活性炭1881吨,硫铵净化渣14504吨,煤渣、炉渣、砼灰集尘粉煤等64184吨,工业盐渣3432吨。

  在防治污染设施的建设和运行方面,浙江龙盛目前防治污染设施主要有一套2500吨/日的污水处理设施、一套1.5万吨/日污水处理设施、一套3,000吨/日废水处理设施、5套1,440t/d高浓度酸性母液水MVR处理设施、1套140t/d三效蒸发处理设施、一套240吨/天高温氧化废水预处理设施、喷塔尾气处理设施、导热油炉烟气脱硫脱硝除尘治理设施、RTO蓄热式废气焚烧处理装置、车间废气多级喷淋吸收处理装置、一套废气采集及配套三废焚烧装置、一套工业废水处理站-SBR法(序批次活性污泥法)装置等。各生产装置都按照环评报告或批复文件要求配套建设了污染治理设施,2017年全部稳定运行,实现环保治理设施安全环保零事故。2017年公司还完成了污水处理装置加盖、喷塔废气处理设施的升级改造、燃煤导热油炉废气清洁排放技术改造、生产区域挥发性有机气体治理等一系列环保治理项目,进一步提升公司的环境治理水平。

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