5月28日，新疆部分地区出现大风和沙尘天气，强风再次吹到了郑棉期货市场，5月29日郑棉期货各个合约涨停收盘。

　　期货市场近期的热潮已经延续到了棉花品种。近期国储棉轮出成交状况良好，下游贸易商、纺织企业囤货意愿明显。不过，有分析人士认为，本轮棉花暴涨基本面支撑力度不强，后期或有回调。

　　据称，从2017年10月至今年5月初，国内棉纱价格几乎未有波动，甚至出现小幅下调，因此棉纱市场目前价格大涨，主要因棉花成本上升所致。6月到9月为北半球主要国家棉花关键生长期，如果遭受自然灾害，将减少国内和全球棉花产量，从而会加重国内和全球棉花供应偏紧的局面。

　　棉花股期大涨

　　5月29日，郑棉、棉纱期货主力合约领涨。

　　在期货市场带动下，A股市场相关概念股早盘也纷纷飘红，新赛股份迅速封住涨停。

　　公开资料显示，新赛股份是国家级的大型优质种子和优质棉花产业化重点龙头企业。公司近三年来棉花平均单产均高于世界平均水平，棉花年均播种24万亩左右，皮棉总产3万吨左右，并生产销售优质棉种7000吨左右。

　　此外，新农开发收盘涨6.41%，该公司所在的阿克苏地区是国家重要的商品棉生产基地之一，也是中国西北最大的商品棉生产基地，该地区盛产长绒棉，公司也因此具有发展棉花产业的优势。

　　“受上游棉花成本拉涨，近期棉纱市场价格涨幅很大，有的厂家报价涨幅已有1000元/吨。”分析师朱才群表示，由于棉花价格涨幅较大，目前棉纱企业存在惜售心理，谨慎对外报价。在市场普遍看好的当下，企业调价提升利润的意愿明显。

“根据全国棉花现货市场均价，5月初棉价报15400元/吨，而现在报价已达16102元/吨，不到一个月间涨幅已有4.49%，已远超出过去大半年的跌幅。”朱才群称。

　　下游积极囤货

　　本轮棉花价格上涨，主要是受国内外减产预期影响。

　　据广发证券研报，美国农业部5月份发布的2018年、2019年度全球棉花产需预测，国内棉花库存消费比连续第四年下降，下降至80.53%，已接近1990年、1991年至今的平均水平75.14%。国储棉经过连续三年去库存后，2018、2019年度继续进行大量轮出满足国内产需缺口的能力将减弱，棉花进口需求增加成为必然趋势。据美国农业部的预计，2018年、2019年度全球棉花产量为2638.6万吨，消费量为2731.13万吨，产需缺口92.53万吨。

　　此外，2018年全球将迎来拉尼娜现象，这也可能成为推动棉花上涨的一个预期因素。6月到9月为北半球主要国家棉花关键生长期，如果遭受自然灾害，将减少国内和全球棉花产量，从而会加重国内和全球棉花供应偏紧的局面。

　　“在近期期货市场疯狂上涨和消息面减产因素的刺激下，目前市场上贸易商的囤货积极性激增，一些有能力的下游纺织企业也加入囤货行列，以防棉花价格持续上涨对成本带来冲击。”一棉纺行业人士表示，3月、4月份时，国储棉销售情况并不是很好，单日成交率都在50%左右，足见市场供应还是相当充足的。但进入5月份后，本轮棉花行情启动，国储棉销售异常火爆，近几日几乎每天的轮出率都是100%。

　　炒作氛围浓厚

　　棉花市场的热潮是否还会持续？

　　迈科期货认为，目前美棉处于种植及生长期，天气是最重要的影响因素，美国东部首个热带风暴向美洲靠近，关注是否会对棉花产生影响。另外，得州干旱预期依然存在，天气变化仍需重点关注。中国市场上，由新疆天气引发的大涨行情有所降温，受价格上涨的影响，现货价格也有抬升但幅度不及预期，随后关注期现价差情况，预计现货补涨概率较大。基本面上看，棉花长期利好因素不变，仍以多头操作为主。

　　建信期货认为，长线来看，国家储备棉库存持续减少，产不供需的矛盾更加突出，预期看涨。短期来看，目前现货库存压力仍在，但通过仓单将压力推迟到9月，给做多者留下了一个区间。同时近期天气多变，炒作仍在，且目前市场对于棉花价格大涨的热情已经被点燃，预计短期内价格难以大幅回落。

　　“此前棉花价格振幅不大，目前减产消息正好契合了市场压抑已久的挺价意愿，因此炒作氛围明显。”朱才群认为，棉花期货走强出现在苹果期货热炒之后，不排除资金介入对市场形成影响。他表示，近几年棉花减产消息几乎每年都会被提及，只是今年受到市场关注而已。国储棉对市场调控力度很大，棉花价格不会出现过度偏离基本面的行情，投资者应警惕棉花热潮后的价格回调。

　　分 析

　　利好因素：

　　1、美国恶劣天气持续，国际棉花产量减产预期强烈。2、新疆恶劣天气影响。

　　3、国内棉花供需缺口出现。

　　4、国内外棉价差缩小，终端向好，需求提升，纺企利润保证，竞争力有所恢复。

　　利空因素：

　　1、新疆棉花生长情况良好，天气影响程度低。

　　2、5月底亚热带低压进入美国南部地区，降雨天气缓解干旱情况。