在强敌环伺的山东市场,银座、利群、家家悦上半年苦赚4.6个亿
发表时间:2019-10-05    作者:martin发表评论

  第一纺织网10月5日消息(记者 martin 报道):作为中国人口大省的山东,经济总量位居全国第三,消费总量也不可估量,根据山东省统计局数据,2019年上半年,全省促消费政策成效初显,消费环境持续优化,内在需求有效释放,消费品市场呈现稳中有升运行态势。实现社会消费品零售总额16847.8亿元,增长7.1%。

  这种庞大的消费市场,也为零售市场提供了广阔的发展空间。山东省内地理位置优越,具有优质的农产品、水产品资源,为扩展生鲜业务、开展基地直采等提供便利。山东省内本土零售企业占据明显优势,地区分布多呈现割据状态,分别在个别城市拥有较高的市占率,而山东的零售企业发展也是相当强进,在本土零售行业也占有明显的市场份额,这一点在A股市场表现的尤为突出。

  据第一纺织网监测数据显示,截至2019年上半年,A股市场中210家山东企业合计实现营业收入9929.07亿元,合计归属于母公司的净利润644.57亿元。而在零售板块中,银座集团股份有限公司(以下简称“银座股份”)、利群商业集团股份有限公司(以下简称“利群股份”)和家家悦集团股份有限公司(以下简称“家家悦”)同时分别实现营业收入64.02亿元、65.18亿元和72.65亿元,归属于母公司的净利润分别为0.67亿元、1.70亿元和2.26亿元。三家企业合计实现营业收入201.86亿元,合计归属于母公司的净利润4.64亿元。

  据第一纺织网统计:

  今年上半年,家家悦实现营业收入72.65亿元,同比增长16.68%;净利润2.26亿元,同比增长16.85%;扣除非经常性损益净利润为2.14亿元,同比增长15.75%;经营活动产生的现金流量净额达2.61亿元,同比增长8.52%;基本每股收益0.37元,同比增长15.63%;归属于上市公司股东的净资产达26.86亿元,同比下滑1.31%;总资产达75.01亿元,同比增长4.84%。

  家家悦表示,2019年上半年,公司继续加快网络发展,积极拓展张家口及周边地区、山东西部等新的市场,同时进一步完善成熟区域网络布局。报告中提到,家家悦报告期内营业收入增长系公司同店收入增长、新店发展及非同一控制下合并河北家家悦所致。

  截至报告期末,家家悦各业态连锁门店数量758家,其中大卖场123家、综合超市551家、百货店13家、便利店13家、宝宝悦等专业店58家,公司坚持区域密集、多业态并举、城乡一体的发展战略,依托高效的供应链体系,实现“走进社区、深入乡村、贴近生活、打造十分钟商圈”的目标。

  今年上半年,家家悦继续加快网络发展,积极拓展张家口及周边地区、山东西部等新的市场,同时进一步完善成熟区域网络布局。报告期内新增门店40家,包括合并河北家家悦纳入合并报表的已开业门店11家,新增门店中大卖场18家、综合超市19家、其他业态3家。

  中国银河证券分析师李昂认为,家家悦在继续在扩大线下实体规模的同时继续深度优化存量,既形成区域密集布局、多业态联动的优势,同时加快新区域的拓展,扩大全省覆盖范围,积极打造面向全国发展的平台,建设中央与区域互补、常温与生鲜结合,智能联动的立体化物流体系,形成“最后一公里”的竞争优势。

  家家悦也表示,公司坚持“生鲜商品基地直供、杂货商品厂家直采”的集中采购模式,销售模式以自营为主,自营商品销售收入占商业主营业务收入的比重约90%;按“发展连锁、物流先行”的理念,在威海、烟台、济南莱芜、青岛、张家口等地建设物流中心,形成支撑连锁业务拓展的立体式物流网络,同时布局生鲜加工基地提升农产品的后标准化处理能力,提升供应链效率。

  公开资料显示,家家悦成立于1981年,注册地位于威海市,公司前身是山东威海糖酒采购供应站,1995年公司开出第一家中心店,从传统批发企业开启了现代化连锁转型之路。2016年12月,公司在上交所主板上市,正式登陆资本市场。

  今年上半年,银座股份实现营业收入64.02亿元,比上年同期下降5.28%,其中,商业营业收入63.69亿元,比上年同期下降5.71%;房地产业营业收入3352.41万元,比上年同期增加2846.64万元,主要原因是本期销售商铺较上年同期多。上半年公司实现归属于母公司所有者的净利润为6784.16万元,比上年同期下降4.63%。公司归属于母公司所有者的净利润下降的原因主要是受非经常性损益的影响(本期发生诉讼赔偿、罚款等支出),剔除此因素影响,公司实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净利润5914.43万元,比上年同期增长2.51%。

 

  光大证券分析师唐佳睿认为,银座股份收入端表现平淡,主要受山东省内日益加剧的竞争及公司在严峻形势下逐步调整运营等因素影响。公司营收二季度降幅较一季度略有收窄,全年预计均将承受较大压力。

  财报显示,2019年上半年,银座股份先后在临沂、泰安新开2家门店,购物中心输出管理项目2个(济南万虹广场和临沭鲁商城市广场),关闭临朐华兴东城店、临朐华兴纸坊店及济南明湖店3家门店。

  截止报告期末,银座股份拥有及托管的零售门店共计177家,其中,公司旗下拥有的门店达到130家(潍坊临朐华兴商场24家门店),覆盖山东省12个地市和河北省。同时,公司受托管理大股东山东省商业集团有限公司控股子公司山东银座商城股份有限公司旗下所有非上市门店47家。

  截止2019年2季度末,位于济南市历下区明湖东路789号地下一层的济南大明湖店已闭店,建筑面积0.92万平方米,业态为大型综合超市。另外,公司潍坊的子公司临朐华兴关闭了两家超市门店,建筑面积分别为0.14及0.13万平方米。

  公开资料显示,银座股份系山东地区零售龙头,深耕省内城市,“百货+超市+购物中心”定位明确,公司主要从事商品零售业务,百货商场、大型综合超市、购物中心三种经营业态差异化协同发展。公司较早在山东省内开设多家门店,门店布局辐射省内12个地市,公司在深耕山东的同时兼顾省外周边地区拓展布点,目前已在河北省石家庄、保定、张家口等城市核心地域掌握了众多优质门店资源,具备相对明显的区域竞争优势。

  今年上半年,利群股份实现营业收入65.19亿元,同比上升15.91%;实现净利润1.70亿元,同比下降39.49%,剔除利群时代新开店报表亏损影响,公司原有门店及批发物流业务实现营业收入57.55亿元,同比上升2.34%;实现净利润3.81亿元,同比上升35.26%。

  利群时代门店2019年上半年实现营业收入7.64亿元,因门店开业时间较短,新开门店所需市场培育期较长,且前期费用投入较大,导致利群时代2019年上半年亏损,但亏损幅度逐步收窄,已有部分门店实现盈利,门店经营状况持续改善。

  截至报告期末,利群股份合计拥有86家大型零售门店、57家便利店及9家“福记农场”生鲜社区店,总经营面积超过200万平米,门店遍布在山东省内青岛、烟台、威海、日照、东营、淄博、潍坊、枣庄等城市以及江苏、安徽、上海等华东区域省市,经营业态涵盖综合商场、购物中心、综合超市、便利店、生鲜社区店、品类集合店等线下多种经营业态以及O2O、B2B线上业态,并形成了以中高端商业综合体为旗舰,购物广场为中心店,综合超市、便利店、生鲜社区店、各品类集合店为补充的集团化商业发展格局。

  新时代证券分析师陈文倩表示,零售行业承压运行多年,日用品、生鲜等刚需消费支撑超市营收增速持续优于百货,利群股份借助2018年收购乐天购物华东区72家门店,经营区域显著扩大,从原有覆盖山东、江苏区域,一步扩展覆盖至安徽、浙江、上海三个区域。截止2018年底公司新增业态主要集中在超市、生鲜便利店模式,通过大量快速集中开店,提升超市收入贡献,提高省外覆盖区域。

  观察来看,利群股份继续深耕供应链和物流仓储体系,联手SAP公司与腾讯建设智慧供应链信息管理体系,随着经营规模快速提升,有望进一步优化公司毛利,提升经营效率。大量新增门店快速投入运营,整合期间将拖累公司利润增速,但利群股份经营模式成熟可复制,随着门店经营稳定,超市利润贡献有望显现。

  财报显示,今年上半年,利群股份新开1家综合超市,新开7家便利店,综合超市情况如下:

  第一纺织网此前曾报道,截至2019年3月末,利群股合计拥有87家大型零售门店、总经营面积超过200万平米,利群股份门店主要分为两部分,一是利群股原有四十余家大型零售门店,在山东及周边地区具有区域优势,这部分门店2018年实现营收107.95亿元,同比增长2.40%,实现归母净利润4.35亿元,同比增长10.37%。原有门店在2019年一季度的营业收入同比增长1.87%,归母净利润同比增长27.50%;二是利群股份收购乐天华东区72家门店,将其中44家更名为“利群时代”并在2018年下半年重新开业,这部分门店尚处于市场培育期,2018年下半年为公司新增营收6.07亿元,归母净利润为-2.35亿元,利群时代门店则在2019年一季度为公司新增营收4.62亿元,归母净利润为-1.04亿元。

  在品牌代理和城市物流配送领域,截至报告期末,利群股份拥有品牌代理公司16家,并配备专业采购买手和运营维护团队,品牌代理业务涵盖食品、家电、百货、服饰、婴童、运动、针织、化妆、珠宝、皮具等。同时在青岛市区、胶州、淮安、南通拥有6处大型现代化物流中心,物流中心总仓储面积超过32万平米,配送车辆300余辆,配送区域辐射山东、江苏、上海、安徽等多个地区,

  截至报告期末,利群股份旗下各品牌代理公司已累计开出50余家品类集合店,涉及美妆、箱包、玩具、文体、裤装衬衣、运动品牌等多个品类。

  而在O2O和B2B领域,公司利群网商和利群采购平台继续保持快速发展态势,2019年上半年,利群网商实现销售3.09亿元,同比增长16.10%;利群采购平台实现销售1.18亿元,同比增长51.1%。

  利群股份的经营模式分为经销模式、联营模式以及租赁模式,其中经销模式为公司的主要经营模式和利润来源。

  在超市百货类商品、电器、家居服饰、鞋帽、珠宝首饰、化妆品等品类上,利群股份通过旗下品牌代理公司直接从厂家买断商品,依托公司零售终端的规模和影响力,公司取得了众多知名品牌的区域代理权,一方面直接从工业环节的大宗采购保证了公司的商品质量和价格优势,另一方面也保证了公司对外扩张过程中的资源优势。公司目前电器、超市类商品经销比例达到90%以上,家居服饰、鞋帽、珠宝首饰、化妆品等品类商品的经销比例达到40%以上。

  在生鲜品类方面,利群股份主要采用基地直采模式,同时通过自建生鲜加工中心、冷链存储中心、中央厨房、成品粮库等方式,提高公司生鲜加工及配送能力,进一步增强生鲜市场竞争优势。

  公开资料显示,利群股份前身是设立于1997年的青岛长江商厦有限公司,2011年公司整合原利群集团旗下零售,物流等板块资源,进行资产重组,同时公司更名为青岛利群百货集团股份有限公司。公司大股东利群集团在百货零售基础上推进业务多元化,在酒店连锁,药品物流和连锁,进出口贸易,房地产开发,金融等领域均有布局。

  利群股份一直坚持以百货零售连锁和商业物流配送为主业,紧密围绕“利泽群惠,让群众受益”的定位,在山岛半岛具有较强的品牌影响力。2017年4月公司登入上交所主板市场,2018年2月为更好的覆盖公司真实业务,公司再度更名为利群商业集团股份有限公司,

  申万宏源证券研究员赵令伊认为,山东本土零售市场呈现“一城一巨头”的区域分布特征,仅家家悦等少数企业实现跨区域经营,而外资超市和国内巨头未能顺利“占领”山东市场,目前,在山东,大润发拥有38家门店,17家位于胶东,7家位于济南,占总门店数的63.2%。其余门店分布在临沂、潍坊等11市;家乐福、沃尔玛、麦德龙、卜蜂莲花等门店为个位数,永辉超市等国内龙头尚未进入,外资超市则主要分布在青岛、济南等较发达区域,近年逐渐减少在鲁布局:2014年百盛撤出济南、乐购撤出山东。2016年沃尔玛关店2家,大润发关店1家。

  财报显示,截至2018年,银座股份53.08%门店布局济南及其周边地区,在山东总门店130家,主要分布在济南、淄博、滨州、泰安;利群股份71.4%门店布局胶东,在山东门店49家,其中青岛门店占比59.2%;华联商场仅布局济南,在山东门店108家,超市业态104家,百货业态4家;东方购物84.2%门店布局临沂,在山东门店共计19家;佳乐家74.4%门店布局潍坊,在山东门店共计39家。

  那么,是什么原因造成了这样的局面?第一纺织网记者注意到,今日头条上一位署名“弘康”的老师认为,山东零售企业经营模式大多以百货超市,美食休闲为一体的综合购物中心,服务于本土为主的零售企业。

  在弘康老师看来,山东零售企业之所以“雄踞一方”,因为他们做到了几个方面:

  一、扎根于本土,服务于本土,对供应链体系建设更加重视和完善。另外由于销售市场范围大多数只在本地,本土零售企业对货品的配送更加高效和灵活。

  二、山东本土零售企业对于本土消费人群的文化,生活习惯,消费习惯,相对于全国性零售企业更加了解熟悉。

  三、山东本土零售企业在自身运营管理能力上,属于对标国内外零售巨头的标准。再引入到本土转化再提升。

  四、山东本土零售企业就业人群,从上到下,基本上都是本地人群为主,这是全国性零售企业目前不具备的。

  此外,弘康老师也谈到,一个本土品牌陪伴多年,消费者也会对本土品牌产生感情。对比其它零售品牌,同样的价格和服务下,消费者更愿意到本土零售品牌消费购物。这也是一种消费习惯。(第一纺织网 martin)

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