5月20日，郑棉CF1909合约再次跌破14000元/吨，疆内外棉花“点价”资源报价再次下调100-150元/吨（贸易商上调基差，“平空单，售现货”的收益持续扩大），北疆机采棉上市量相对充足。而南疆未套保的手摘棉轧花厂则鲜有对外报价，皮棉成本高、亏损大，采购商压级压价现象突出使棉企只得停售观望，盼望郑棉尽快触底反弹。20、21日轧花厂手摘棉“一口价”与贸易商“点价”相差300-500元/吨。

　　疆内外一些涉棉企业表示，5月份以来新疆棉花市场出现两个变化：一是兵团棉与地方棉价差不断收窄，从2、3月份的400-600元/吨下滑至200-300元/吨。目前地方棉企“双29”点价资源报价多在14700-14800元/吨（公重），兵团“双29”也仅14900-15000元/吨；二是随乌铁局再次下调皮棉运输价格，导致疆内外库点棉花价差全面缩小，北疆乌鲁木齐、石河子等监管库机采棉报价与河北、山东、河南等内地库报价逐渐靠拢，不排除持平甚至“倒挂”的可能。从调查来看，铁路运费下调对新疆棉移库销售、内地纺企赴疆采购及贸易商套保交割起到明显刺激作用。

　　据统计，截至5月20日郑棉生成仓单19270（-402）张，有效预报1261张，二者合计折合棉花82.1万吨，较4月中旬高点92万吨减少9.9万吨，郑棉盘面大幅下挫，导致“高性价比”仓单加速流出（从一些机构、涉棉企业的估算来看，目前仓单中约1/3仓单指标较好），一方面有力的补充的现货市场高品质皮棉供应，利于纺企降原料成本、提竞争力；另一方面仓单大幅流出，郑期实盘压力减弱，利于5/6月份“风向标”企稳、反弹。