聚酯市场在经历了大半个灰色下跌行情后，从5月份的最后一个周末开始PTA期货终于迎来一波反弹，聚酯行情跟势原料触底回归，产销在上周末创本月新高，这到底是曙光来临还是下游终端采买刚需？一起来看：

　　5月份聚酯切片的整体态势呈下滑趋势。聚酯各产品一跌落至近两年新低，5月份聚酯市场被阴霾笼罩，月初PX价格跌势明显，原料PTA期现货基差较大，聚酯成本不断拉高，聚酯切片厂家利润压缩至51.53元/吨，中旬PTA05合约交割后，大厂减缓挺价意向，PTA现货报盘开启下跌模式，成本坍塌，加之需求疲软的影响，聚酯切片工厂报盘一跌再跌，下游市场拿货较为谨慎，贸易商大都一单一谈，直供商补单维持刚需。场内交投气氛清淡，基本刚需补货为主。聚酯减产力度不断扩大亦利空原料端，聚酯切片市场信心缺乏。

　　在大家预期5月份聚酯切片市场会以低迷行情告终时，在月底的最后一个周末，聚酯市场报盘小幅拉涨，下游市场在沉积了许久未采购的心绪顺势爆发，产销连创新高，部分企业的聚酯产销高达1300%附近。但仅维持了两天的高产销后，聚酯市场依旧被下游的疲软行情打回原形。截至发稿日期，江浙地区半光切片商谈主流围绕在6700元/吨，有光切片商谈参考6750元/吨。

　　其实，周末聚酯切片产销高攀之时，聚酯切片厂家报盘也稍微拉涨50-100元/吨，以照应这波高产销的行情。聚酯切片周一产销延续周末火爆，周一聚酯切片产销在200%，本月上旬的产销平均在55%，环比增加145%，市场的买涨不买跌的规律在本月体现的淋漓尽致，对于下游来讲，聚酯厂家报盘的触底，以及自身前期一直处于欠货，消化库存等待时机的状态，这是足以让聚酯产销破千破百的主要因素。

　　在月底聚酯产销高潮来临前期，聚酯切片的库存从月初的5天攀升至12天附近，包括从图3整个产销走势来看，5月聚酯切片库存接连上扬，价格窄幅下探。那么当高产销来临时，聚酯厂家去库存的力度便成为业内普遍关注的焦点，据小编了解，聚酯大厂家的整体去库力度只有1/3。并且聚酯切片等工厂拉涨动力信心缺乏，下游终端并无实质性利好推动，虽然暂时缓解聚酯的高库存压力，但整体并无主动性需求利好牵引。后期仍进一步关注聚酯切片的库存及产销走势情况。

　　综上所述，原料端来看， PX受韩国部分装置有减产计划影响，导致PX价格反弹上涨，PTA高位震荡，基差维稳；乙二醇方面，虽然供应量减少，但华东码头库存释放难度较大，下游终端市场的采购力度仍显不足，对聚酯切片及各个聚酯产品并无起到强势利好流通效果，故隆众资讯预计短期聚酯切片市场行情或僵持整理，后期看空预期仍存。