6月中旬以来，随着中美双方领导人会晤并重启贸易磋商，全球农产品价格整体反弹，棉花期现货行情也开启上涨节奏，其中CF1909合约从12720元/吨上涨至14300元/吨，涨幅达到12.42%。

　　部分棉花经销商采取点价、仓单固定价、现货销售报价“三管齐下”，5-6月份冷清的棉花现货市场终于焕发春意，内地纺企停止观望，欲试水采购。值得注意的是，近半个月来，储备棉轮出日成交率重回高位。业内分析，近期棉花消费随着期货反弹开始回暖，棉花期现价格也正逐渐回归正轨，涉棉企业、投资商恐慌情绪受中美贸易谈判重启而减弱。

　　那么目前棉花消费究竟有多大起色呢？根据对河南、山东、湖北、安徽、江苏等地部分用棉企业调查来看，棉花消费有“回暖”迹象但并不突出，仍有部分中小纱厂、织布厂、服装厂采取减产甚至停产来降低风险（三班改两班、两班改一班、工资按60-70%发放）。一些外贸公司、纺服企业表示，中美贸易战影响的主要是8-9月份订单（对7月份生产、销售的打压虽已出现但尚能通过多种方式消化）。但冰冻三尺非一日之寒，即使中美8-9月份贸易磋商取得良好进展甚至签署协议，订单回流、消费好转也需要“时间换空间”。

　　首先，部分纺企经过一个多月原料、产品去库存，的确有少量补库的打算，但多以维持生产、随用随买为主。从调查来看，自5月中旬开始，国内很多织造服装企业就开启了“去库存、回资金、保经营”的模式，而且效果比较显著。随着时间推移，棉花等原料库存降至低位，从“不停机、保生产、降配棉、低风险”的角度考虑，加大竞拍储备棉、采购“点价”资源，但采购“点到为止”，少有囤货。

　　其次，下游纱布市场低迷，产销倒挂，棉纱尚未形成对棉价的有效支撑。从调查来看，目前纺企库存棉纱亏损严重（大多超过1000元/吨）；即使按7月初“双28”新疆机采棉内地库14500-14600元/吨（公重）计算，纺C32S纱线也几乎没有利润；如果采用储备棉与新疆棉现货搭配使用，纺C32S、C40S纱利润尚可，但能否及时出货并回款仍是个问题。