山东“生鲜王” 家家悦可转债申请获批,狂砸6亿在烟台威海搞物流
发表时间:2020-01-19    作者:martin发表评论

  第一纺织网1月19日消息(记者 martin 报道):山东省排名第一的连锁超市经营商家家悦集团股份有限公司(以下简称“家家悦”),今天(1月19日)晚间发布公告称,1月17日,中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)发行审核委员会对家家悦公开发行可转换公司债券的申请进行了审核。根据审核结果,家家悦本次公开发行可转换公司债券申请获得通过。

  第一纺织网此前报道,家家悦公开发行可转换公司债券的发行规模为不超过8.50亿元(含),根据发行方案,扣除发行费用后,募集资金将投资于“连锁超市改造项目”“威海物流改扩建项目”“烟台临港综合物流园项目”以及“补充流动资金”,拟投入募集资金分别为2.03亿元、1.77亿元、2.7亿元及2亿元。其中:

  1、连锁超市改造项目拟募集资金2.03亿元对山东省内各地市200家连锁超市进行升级改造,对改造门店进行装修和设备升级,项目建成后,税后财务内部收益率约为21.26%,投资回收期约为5.41年(含建设期3年)。

  2、威海物流改扩建项目拟募集资金1.77亿元建设一栋建筑面积12000平方米的智能化高位常温立体仓,并购置相关设备约676台(套)。

  3、烟台临港综合物流园项目总投资4.50亿元,其中使用募集资金2.7亿元,建设内容为分拨中心、生鲜加工中心、办公楼等。

  家家悦表示,“募集资金到位后,若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额,不足部分由公司以自筹资金解决。为满足项目开展需要,公司将根据实际募集资金数额,按照募投项目的轻重缓急等情况,决定募集资金投入的优先顺序及各募投项目的投资额等具体使用安排。”

  中国银河证券分析师李昂此前表示,近年来,家家悦投入了众多财力与物力发展生鲜板块业务,而这背后的原因主要在于三点,一是生鲜产品的品牌忠诚度相对较弱,本地化、特色化属性明显,在保证品质、高性价比的前提下较为容易得到市场认可,利于与竞争对手和专精标品的线上渠道形成差异化竞争格局;二是生鲜产品可用于打造自有品牌,增强客户粘性;三是山东省作为我国传统农业大省,家家悦具备天然的地理优势。为了充分利用生鲜市场的特点与自身具备的独有优势,家家悦通过上游直采控制产品质量的同时,积极拓展食品加工业务并大力发展自有品牌,深度挖掘生鲜市场的潜力空间,打造家家悦在生鲜领域中的独特优势。

  而受益于自建的全球直采体系以及联合采购等方式,家家悦也实现了对现有门店中的蔬菜、水果、肉蛋禽、海鲜等生鲜产品品质严格把控的同时,依旧能够保持较高的性价比。另外,公司还在加大生鲜农产品生产加工基地的投入的同时积极地通过门店内的蔬菜瓜果区强调“自营和基地直采”概念,即直采基地可根据公司的需求进行种植、生产和包装生鲜产品,充分地向顾客展示公司生鲜产品品质优良且性价比极高的独有竞争优势。

  不过在李昂看来,无论是上游采取全球直采还是向下游延伸发展自有品牌,最终成败均离不开强大的物流体系支撑,为此家家悦近年来一直坚持以“发展连锁,物流先行”为发展方针,铺设了一幅以“一体化辐射网络++区域化高频配送”为特点,覆盖山东全省的物流配送网络。截止目前,家家悦全国共计拥有5处现代化杂货配送中心及6处生鲜物流配送中心,杂货日均吞吐量超过22万件、生鲜日均吞吐量超过1734吨,总仓储面积超过16万平方米。除了已经建成的仓储物流中心,公司还有多个在建或改建仓储物流项目。

  未来在上述未完工项目陆续竣工投产后,预计将能够大幅扩大公司物流网络覆盖范围,进一步完善仓储物流网络,支撑家家悦推进加密式布局与跨区域经营的发展战略。截止2018年底,家家悦以建筑面积超过18万平方米左右的仓储物流中心,平均1734吨/天的吞吐能力支撑起家家悦732家门店的日常运营。假设每单位物流仓储中心建筑面积所匹配的门店数量不变(以2018年底数据为基准,采用245.90平方米/店),李昂预计在公司位于烟台与莱芜的项目投产后可支撑起大约530家新增门店的需求;在公司位于张家口的综合物流园完全投产后,预计可支撑大约450家门店的物流配送需求。届时,家家悦所有仓储物流中心共计可支撑约超过1700家门店的日常配送需求。建立在此预测值的基础上,参考家家悦过去两年内新增门店数量均在70-90家左右的水平,预计未来家家悦如果以每年新开门店80-90家的速度扩张,则在建的生鲜物流项目全部竣工投产后可满足公司未来10年以上的开店需求。

  公开资料显示,家家悦成立于1981年6月,是胶东地区生鲜龙头,聚焦大卖场+综合超市业态,主力店型综合超市店均面积1200-1500平方米左右,2019年前三季度,公司实现营收112.65亿元,同比增长17.89%,净利润3.51亿元,同比增长16.70%,其中三季度,公司实现营收40.00亿元,同比增长20.14%,净利润1.25元,同比增长16.42%。

  截止2019年前三季度,家家悦共有连锁门店763家,主要位于山东省内部,覆盖威海、烟台、青岛、济南、张家口等40多个城市与地区,形成了大卖场、综合超市、百货便利店等相结合的多业态综合经营结构。近年来,公司在强化现有网络密度的同时不断拓展新的线下网络,有效提高市场渗透力,区域整体优势得到显著提升。

  截止2019年三季度末,家家悦在威海拥有连锁门店超过360余处,市占率达60-70%,在烟台市和青岛市的市占率均达到40%以上,已全面实现“城市社区和乡镇全覆盖、步行10分钟商圈”的经营目标,

  家家悦自成立以来一直维持着有序扩张,一方面通过设立控股子公司或全资子公司的方式在山东省内进行扩张或向上下游进行业务拓展,另一方面积极通过兼并收购的方式对胶东地区外的省内区域以及省外市场进行开拓。截止2019年Q3,公司共计拥有全资或控股子公司35家,较年初新增“河北家家悦连锁超市有限公司”以及“张家口万全区福祥物流配送有限公司,二者源自于公司收购的张家口福悦祥超市有限公司。

  从收入结构来看,食品化洗与生鲜这两大板块作为家家悦核心业态超市与大卖场的主要商品类别,2019年上半年营收占比合计达到85.01%,二者占比分别为41.74%/43.28%。二者之间,生鲜作为公司近年来的主要发展战略,营收占比逐年提升,而食品化洗相应的则逐年减少,预计未来生鲜将取代食品化洗成为家家悦的第一大营收贡献商品。(第一纺织网 martin)

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