2019年服装业惨淡收场 内需韧性2020年不必过分悲观
发表时间:2020-02-04    作者:陈一飞 发表评论

  2月1日:中国社会消费品零售总额12月名义增长8.0%至38,777亿元,环比持平,好于市场预期的7.8%,撇除汽车以外的消费品零售额343,49亿元,增长8.9%。

  数据显示,在中美第一阶段贸易协议确定后,贸易摩擦的影响正在减弱,四季度GDP增幅6.0%,2019年全年GDP增幅6.1%,符合预期的6.0-6.5%。

  2019年全年,中国社会消费品零售总额411,649亿元,比2018年名义增长8.0%,扣除价格因素实际增长6.0%,其中,除汽车以外的消费品零售额372,260亿元,增长9.0%。

  汽车销售0.8%的跌幅是拖累零售业增长的主要因素,不过除食品、饮料及日用品和化妆品销售双位数增长外,其他均为个位数增长,亦显示消费结构仍由生活必需品支撑。

  在所有类别中,化妆品表现异军突起,美容行业过去一年大举投资营销,尤其是深受年轻一代欢迎的社交媒体,Shiseido Co. Ltd. (4911.T) 株式会社资生堂、Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) 雅诗兰黛集团、L’Oréal SA (OR.PA) 欧莱雅集团,以及LVMH SE(MC.PA) 路威酩轩集团的营销费用均双位数上涨,营销和销售费率均高达逾三成。

  2019年中国限额以上化妆品企业销售大涨12.6%至2,992亿元,其中12月销售280亿元,增幅11.9%。

  除营销刺激销售外,中国政府下调部分进口产品关税,以及人民币走弱抑制中国消费者海外消费回流内地和新电商法对代购的打击,都推动化妆品市场卷土重来。

  不过,强劲的美容消费主要受高端市场推动,而以上海家化为代表的本土日化美容集团反而表现低迷。

  服装市场2019年持续走低,全年限额以上规模服装鞋帽、针纺织品类企业销售增幅仅为2.9%至13,517亿元,12月增幅则仅为1.9%至1,490亿元。

  在最近的本土服装企业业绩预报中,多数企业都出现2019年利润预亏和预降的情况。2019年12个月中,服装类别销售有两个月出现销售,若考虑CPI和节日效应,4月份服装行业更是创下有纪录最差表现。

  在汽车销售下滑和房地产相关行业增长放缓的背景下,国家统计局贸易外经司司长蔺涛表示,随着乡村基础设施建设更加完善、营商环境改善、农村居民购买力提高以及零售渠道向农村地区下沉,乡村市场消费潜力得到释放。

  2019年,乡村消费品零售额比上年增长9.0%,增速快于城镇110个基点;乡村消费品零售额占比为14.7%,比2018年提高20个基点。2019年农村居民人均消费支出名义增长9.9%,比城镇居民人均消费支出增速快240个基点。

  过去一年,由下沉市场崛起的Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD) 拼多多市值一度超过JD.com Inc. (NASDAQ:JD) 京东,包括Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 阿里巴巴在内的电商巨头都开始专注下沉市场,并相继展开补贴大战。

  2019年,全国居民人均可支配收入30,733元,比上年名义增长8.9%,扣除价格因素,实际增长5.8%。其中,城镇居民人均可支配收入42,359元,名义增长7.9%,扣除价格因素,实际增长5.0%;农村居民人均可支配收入16,021元,名义增长9.6%,扣除价格因素,实际增长6.2%。
在消费结构中,2019年,全国居民人均食品烟酒消费支出6,084元,增长8.0%,占人均消费支出的比重为28.2%,较2019年的28.4%轻微降低20个基点;人均衣着消费支出1,338元,增长3.8%,占人均消费支出的比重为6.2%,较2018年进一步下滑30个基点;人均居住消费支出5,055元,增长8.8%,占人均消费支出的比重为23.4%同比持平;人均生活用品及服务消费支出1,281元,增长4.8%,占人均消费支出的比重为5.9%,同比降低20个基点;人均交通通信消费支出2,862元,增长7.0%,占人均消费支出的比重为13.3%,同比下滑20个基点;人均教育文化娱乐消费支出2,513元,增长12.9%,占人均消费支出的比重为11.7%提高50个基点;人均医疗保健消费支出1,902元,增长12.9%,占人均消费支出的比重为8.8%,同比提高30个基点;人均其他用品及服务消费支出524元,增长9.7%,占人均消费支出的比重为2.4%同比持平。

  蔺涛表示,随着物流配送体系的完善以及网购用户数量的增多,网上零售继续保持快速增长。2019年,全国实物商品网上零售额比上年增长19.5%,增速比社会消费品零售总额快1,150个基点,占社会消费品零售总额的比重为20.7%,同比增加230个基点。据测算,2019年,限额以上单位通过互联网实现的商品零售额占限额以上单位消费品零售额的比重为12.9%,比上年提高2.7个百分点。

  2019年,国家邮政局预计快递业务量和业务收入分别完成630亿件和7,450亿元,分别增长24%和23%。据测算,实物商品网上零售额对社会消费品零售总额增长的贡献率超过45%。

  统计局的数据显示,2019年,全国网上零售额106,324亿元,比上年增长16.5%,其中,实物商品网上零售额85,239亿元。在实物商品网上零售额中,吃、穿和用类商品分别增长30.9%、15.4%和19.8%,而2019年增速分别为33.8%、22.0%和25.9%。

  上述数据亦进一步显示,服装行业整体增速放缓的严峻态势,无论是线下亦或线上均不乐观,统计局公布的15个主要类别中,服装类别表现倒数第五,仅好于汽车、石油制品、建筑及装潢材料和金银珠宝类别。

  受金价高企影响,2019年中国金银珠宝限额以上企业销售增幅0.4%至2,606亿元,其中12月受农历年效应刺激增长3.7%至268亿元。

  对于当前的2020年,由于受到冠状病毒疫情影响,农历春节假期至今,零售及零售相关的旅游行业遭遇巨大冲击,包括苹果公司、牛仔裤制造商李维斯以及中国市场最大服装零售商优衣库都进行了大规模闭店行为,首季度中国零售业无疑将会遭遇严重影响。

  早于A股开始的港股,上周三开始后遭遇零售股主导的连续大跌,而A股本周一在延期一天后开市,更是创下最多个股跌停的历史纪录,沪指跌幅7.70%,约3,200个股跌停,不过周二三大股指在超跌后悉数反弹,创业板更是反弹近5%,深成指亦有逾3%的反弹。

  以2019年为鉴,尽管遭遇内外部不利环境,但调控政策,以及减税降费支持和消费内移的刺激下,零售行业仍表现一定韧性,据测算,2019年最终消费支出对经济增长的贡献率为57.8%,继续发挥对经济增长的主引擎作用。

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稿件来源:本土零售观察
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