国恩股份狂开15条熔喷原料生产线,上演从跌停到涨停的惊魂大戏
发表时间:2020-03-10    发表评论

  第一纺织网3月10日消息(记者 martin 报道):受国家市场监管总局向8省市发函开展熔喷布价格专项调查及隔夜美股集体大跌等因素影响,今天(3月10日)早间,口罩股开盘上演跌停潮,搜于特、道恩股份、普利特、金太阳、沃特股份等逾10只个股跌停。消息上,国家市场监管总局向8省市发函,开展熔喷布价格专项调查。

  不过,从跌停到涨停只在一瞬间,口罩板块今天午间盘中反弹,青岛国恩科技股份有限公司(以下简称“国恩股份”)随机拉上涨停板,不过截至第一纺织网记者发稿前,国恩股份报50.08元/股,涨幅8.40%。

  国恩股份3月9日晚间披露了公司已开展口罩用熔喷聚丙烯业务,公告显示,公司在高分子改性领域耕耘20余年,技术积累雄厚,研发队伍成熟。面对口罩用熔喷聚丙烯紧缺的疫情需求形势,公司复工后第一时间成立项目组,在原有配方的基础上进行设备改造,根据不同的产品等级(包含N95型口罩)和客户要求,采用母粒添加和共混挤出两种工艺,迅速完成口罩用熔喷聚丙烯的规模化生产。公司将针对疫情发展情况筹备下一轮的增产计划,同时启动全国各基地部分生产线改造,未来该材料产能有望达到300吨/天以上,可以充分缓解抗击疫情和未来口罩大量缺口的现状。

  截至3月9日,国恩股份已有15条熔喷聚丙烯专用料生产线在产,同时,前期公司紧急购置的5条新生产线,第一条生产线将于3月17日到厂,预计3月20日前安装调试完毕;第二、三条新生产线预计3月23日-25日安装调试完毕;第四、五条生产线预计3月28日-30日安装调试完毕,届时公司产能将全面释放。其他近期预购生产线将于4月中下旬到位。

  国恩股份早前在业绩快报中披露公司已开展口罩用熔喷聚丙烯业务,针对疫情发展情况筹备下一轮的增产计划,未来该材料产能有望达到300吨/天以上。此后公司股价持续上涨,连续走出了七个“一字板”。

  招商证券研究员郑恺此前表示,影响上市公司口罩业务盈利预期的风险因素主要在于口罩、防护服、熔喷布产品供给大幅增加、国家对防疫物资统一调控、消费需求不及预期等三个方面,具体来看,口罩、防护服、熔喷布产品供给大幅增加,在疫情带动防疫物资需求大幅增长的同时,大量企业也纷纷扩产转产防疫物资业务,2月以来国内口罩产量明显提升。如果后续全国甚至全球持续大量企业新进入该行业,带来的新增产品供给大幅扩张,得以匹配需求增幅,有可能造成相关防疫物资供给过剩,导致产品盈利空间下降。

  据了解,当前国内疫情情况得到较好缓解,但海外疫情亦对国内带来一定压力,境外输入病例成为防控重点。同时随着复工面扩大,口罩仍是民众外出与工作所需,再考虑到定期更换需求以及民众口罩囤货心理,目前全国口罩预计仍处于供小于需的局面,未来随着大众加强公共环境和个人卫生防疫意识增强,口罩等防护类产品的需求仍大;从海外方面来看,中国口罩产能占全球50%,但此前国内疫情爆发初期我国产能基本供应国内,国际采买捐赠等海外进口缓解物资短缺,随着海外疫情提升使海外口罩需求缺口逐渐显现。

  公开资料显示,国恩股份主要从事各类轻量化材料的研发、生产、销售、配送与技术服务等,产品面向家电、汽车、5G通讯、智能家居、专用车、新能源汽车、充电桩等应用领域,公司致力于打造领先的新材料一体化生产综合性专业平台,以轻量化材料板块和功能性材料板块为两翼,全面推动新材料在各领域应用业务的协同发展。

  国恩股份前身为青岛国恩科技发展有限公司,注册成立于2000年12月。2011年8月变更为股份有限公司,并于2015年6月30日在深圳证券交易所上市,公司拥有国恩复材、国恩体育草坪、国恩塑贸、广东国恩、国骐光电及益青生物6家一级子公司,以及隆创科技1家二级子公司,在原有改性材料和药用胶囊业务的基础上,拓展了先进高分子复合材料、光显材料、人造草坪、专用车及模块房业务。

  国恩股份近年来在与大客户保持稳定合作的同时,持续拓展新客户,主要产品市场需求旺盛。同时,新板块、新业务陆续启动上量,各分、子公司陆续投产,带动销量及收入的显著增长,

  国恩股份自上市来年均营收保持高于50%、利润保持高于40%的速度增长。毛利率净利率基本稳定,且随着新材料板块占比逐步提升,未来依然有提升空间。三费率保持在较低水平,经营较为稳健。公司应收账款周转率高于同业可比公司,表明回款情况良好,资金流动性优。

  中国银河证券分析师刘兰程介绍,近些年,随着国恩股份业务持续扩张,公司营收和净利润呈现快速增长势头。2月27日,国恩股份发布2019年度业绩快报。报告期内,公司实现营业总收入50.69亿元,同比增长36.12%;实现归母净利润3.94亿元,同比增长27.79%。以2019年业绩快报数据计算,2013-2019年公司营收和归母净利润分别年均复合增长43.8%、40.2%。

  观察来看,国恩股份维持较高的盈利能力,销售毛利率和净利率保持在较高水平区间;期间费用率控制良好,随着业务规模扩张,呈现下降趋势。

  预计国恩股份经营受新冠疫情影响有限。公司改性塑料、复合材料、光显材料等主营产品主要应用在家电、汽车等领域。1月份以来,持续发酵的新冠疫情将阶段性冲击汽车、家电等行业的需求,但这种影响是暂时性的;考虑到汽车、家电均为刚性需求,受疫情影响只是需求发生的时间点有所延后,对需求总量影响有限。因而,我们预计新冠疫情对公司改性塑料、复合材料、光显材料等业务的全年经营情况影响不大;同时公司空心胶囊业务因医药需求增加而受益。另一方面,阶段性的需求下降会加剧改性塑料行业的洗牌过程,许多资金紧张的小企业可能会加速退出或者持续停产,而实力雄厚的大型企业则会保持连续生产,行业集中度有望提升,头部效应愈加明显。(第一纺织网 martin)

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