1月20日，ICE棉花期货早盘受谷物价格下跌影响走低，谷物市场明显已经超买，加之南美天气开始好转，市场回调在所难免。棉花价格在自身消息面匮乏的情况下只能看外部市场的脸色行事。

　　当日，美元指数在美国政权交接的紧张形势下走强，一些交易商采取保守策略。不过，交易后半段，谷物市场由跌转涨，伴随美国股市集体飙升，ICE棉花期货企稳回升。

　　美国农业部1月供需预测显示，本年度美国期末库存降至460万包，低于上年度的的725万包和2018/19年度的485万包，是2017/18年度以来的最低值，库存消费比为26%，低于上年度的41%，也是2017/18年度以来的最低值。

　　本周的美棉出口周报因周一的马丁路德金纪念日推迟到周五发布。截至目前，本年度美棉出口签约量已超过USDA最初的预测。现阶段美棉需求状况不错，在美元下跌的预期下，后期美棉出口仍将保持良好态势。

　　棉花市场依旧关注特朗普给美国留下的政治遗产将给美国进口中国纺织品带来影响。到目前为止，拜登政府还没有对美国加征的关税做出表态。目前，市场普遍认为拜登将加快推出近2万亿美元的经济刺激政策，这会导致通胀进一步加剧和商品价格进一步上涨。