一家之言:四连涨之后 ICE棉花期货将会怎样?
发表时间:2021-09-26     发表评论

  9月下旬以来,ICE棉花期货“四连阳”,主力合约连破90美分/磅、92美分/磅、95美分/磅,96美分/磅等整数关口,90美分/磅下方没有大举入市、踏空行情的棉纺织企业和中间商懊悔不已,心态复杂。

  对于上周五ICE暴力反弹,强势打开95美分/磅“窗口”的原因,业内归纳如下四点:一是近几日纽期原油期货、芝加哥COMEX铜价等大宗商品货持续上涨,刺激ICE企稳反弹;二是中美关系缓和,第一阶段贸易协议加快执行。孟晚舟一案达成解决,让外界对中美关系出现一定程度的缓和报以期待;三是印度旁遮普邦三分之一的棉花产区遭遇虫害(约33%),作物受灾面积广泛且灾害持续加重,“助攻”ICE收复失地;四是库存偏低,需求强劲使基金、多头对2021/22年度中国及东南亚各国棉花进口增长充满期待。

  那么在ICE上破96美分/磅的前提下,用棉纺企业是否该继续追多逼空呢?笔者的看法是ICE突破年度高点96.71美分/磅的概率较大,盘面或上试98美分/磅甚至挑战100美分/磅,但一旦突破前高,做多需谨慎,ICE进入“易跌难涨”区间。

  首先,全球新冠疫情仍在,随着冬季及开学季到来、欧美等国过早放松防疫措施以及全球疫苗接种不均衡,新冠这只“黑天鹅”存在很大不确定性;其次,2021/22年度巴西、澳大利亚等南半球国家棉花种植面积将较大幅增加(巴西棉花产量预计增长10%);再次,美联储终于释放了明确的信号:年内Taper“板上钉钉”,对金融市场、商品期货市场的冲压不容低估;另外,一些国际棉商、投行判断,2021/22年度美国主产棉区遭遇的飓风、风暴袭击频率明显弱于上两个年度及生长虽然同比落后,但好苗率大幅提高,因此USDA或进一步上调2021/22年度美棉产量、期末库存,不利于ICE拔高。

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稿件来源:中国棉花网
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