一家之言:成本支撑等因素决定 预计上半年棉花价格重心下移
发表时间:2022-01-20     发表评论

  2022年国内棉花市场依旧风云变幻,变量诸多。在高成本支撑和需求疲软的情况下,棉花价格走势如何?

  中国棉纺织行业协会副会长、原料产业链分会会长、河南同舟棉业有限公司董事长魏刚民日前表示,2022年的棉价主要由宏观、产业面和估值三方面决定。

  宏观方面:美国通胀是自1982年来40年的最高,美联储加息在即,全球流动性开始收缩,不再具备大通胀的基础,即将到来的加息和缩表影响经济和市场的投机情绪。

  产业方面:纱厂无法承受过高的棉价,即期亏损严重,而订单又因为内需动力不足没有新的起色,高棉价无法传导,必然要下跌。再加上过高的棉价导致新年度种植面积的增加,所以价格重心一定是下移的。但是不可忽视的是,由于种植成本逐年攀升,新年度棉价的生产成本继续上行;再加上国储库存偏低补库预期,CCI库存处于历史低位和东南亚近期需求依旧旺盛,以及不确定的拉尼娜现象都影响棉价不会流畅下跌。

  估值方面:棉价也是近十年的最高价,钟摆理论来看,也要往中值回归。

  简而言之,宏观流动性收缩在即,估值处在十年最高位,产业上面对如此高棉价无法承受,这样的价格必然是不可持续的,但是短期内因为成本支撑等因素并不会快速下跌,预计上半年重心下移,下半年将继续下一台阶。

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稿件来源:中棉行协
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