3月16日以来，ICE棉花期货涨声雷动，5月合约连续收复120美分/磅、125美分/磅强阻力位后，3月21日早盘又打开130美分/磅“天窗”，棉花接棒原油期货暴涨，“一黑一白”相得益彰，ICE套保盘、ON-CALL点价合同、做空投机商则被惊出一身又一身冷汗。短短四个交易日，ICE主力合约即势如破竹般再创十一年多新高。

　　部分涉棉企业、机构猜测，中美元首通话之后，中美第二阶段贸易协议磋商或启动在即，2022年中方将继续大量签约采购美国农产品（含棉花）及美方撤销对进口中国商品加征关税都将被提上日程是ICE暴涨的关键因素。另外，美联储3月加息25个基点，符合甚至弱于市场预期，利空短暂出尽的看法也喧嚣尘上，再加上美国主产棉区得州干旱少雨持续，土壤墒情恶化加剧及近几周2021/22年度美棉净签约出口表现强劲等外围市场、基本面齐发力，ICE在基金、做多力量的疯狂炒作下，现逼空行情。

　　从近两日国际棉商、贸易企业的报价来看，虽然ICE主力合约上周大涨，但无论远月船货还是即期、港口保税棉现货的调涨幅度则明显弱于ICE，“拖后腿”现象很突出，如3月21日，中国青岛、张家港等主港巴西棉M 1-5/32（强力28GPT）一口价报涨至141-143美分/磅，较上周末整体上调2-3美分/磅。但显然，中国棉纺织企业、中间商对ICE期现大幅上涨并不买账，随着ICE主力合约重心上移至125-130美分/磅，询价、采购大幅减缓甚至按下“暂停键”。再加上因疫情防空升级导致部分保税区减缓或暂停棉花出入库业务，因此近两日港口美棉、巴西棉、西非棉等美金棉出货比较冷清。

　　此外，ICE暴涨导致部分外商、棉花贸易商主动减少或封盘不对外报价（尤其美棉），一方面ICE打开125美分/磅、130美分/磅，看高看涨情绪发酵；另一方面担心盲目大幅调涨导致客户流失。