其中：

　　年产50万吨新型功能性纤维技术改造项目计划总投资25.65亿元，拟投入募集资金不超过7亿元，拟在浙江省海宁市尖山新区利用现有厂房，建设聚酯生产装置2套（2×25万吨/年），引进高速FDY卷绕机1,056台以及配套的国产生产装置及公用工程设备，采用国产化大容量柔性化聚合技术、聚酯熔体直纺技术、共聚共混在线添加技术、智能制造技术以及绿色制造技术等先进工艺技术，形成年产新型功能性纤维50万吨的生产能力。项目建设期为2年，由海宁恒逸新材料有限公司实施，实施地点为浙江省海宁市尖山新区。

　　年产110万吨新型环保差别化纤维项目计划总投资38.50亿元，拟投入募集资金不超过23亿元，拟利用宿迁逸达新材料有限公司位于宿迁高新技术产业开发区的厂区土地约500亩，新建聚酯车间、纺丝车间、PTA库以及配套动力站、污水处理等建（构）筑物面积约为463,401平方米。项目主要采用聚合、熔体直纺工艺、综合智能制造及绿色制造技术，新建3套聚酯生产装置，引进国内外先进的短纤生产设备，新增年产110万吨新型环保差别化纤维的生产能力。项目建设期为3年，由宿迁逸达新材料有限公司实施，实施地点为宿迁高新技术产业开发区。

　　恒逸石化表示，此次募投项目年产50万吨新型功能性纤维技术改造项目采用智能制造技术、共混共聚在线添加技术生产新型功能性纤维，年产110万吨新型环保差别化纤维项目采用聚合、熔体直纺工艺、综合智能制造及绿色制造技术生产新型环保差别化纤维，有助于提高我国化纤产品附加值，优化涤纶产品结构，提升产业竞争力。

　　此外，公司作为化纤行业龙头企业之一，“恒逸”牌产品已经被国内众多厂家认同。同时，公司在行业经营多年，拥有一支高素质的营销队伍，客户群体稳定、优质。目前公司产品已销往全国各地，并远销东南亚、南美、中东等地区。年产50万吨新型功能性纤维技术改造项目实施地点为浙江省海宁市，紧邻中国绍兴钱清轻纺原料市场、中国柯桥轻纺城、萧绍化纤市场、盛泽化纤市场等专业市场，周边区域化纤产业集中度较高；年产110万吨新型环保差别化纤维项目实施地点为江苏省宿迁市，地处淮海经济区腹地，周边大型化纤企业数量有限且下游纺织企业聚集，目前当地纺织企业所需原材料主要向苏南及沿海地区远途采购。因此，本次募投项目既能利用产业的配套链优势，降低成本，提高效益，同时还能利用其信息互补及快速传递优势，领先市场，提高产品市场竞争力。

　　信达证券分析师陈淑娴介绍，根据历史数据，化纤行业投资完成情况与产能投放情况具备较强的正相关性。2012年以前，化纤行业投资的周期性较强，当行业的利润率出现明显改善，就会引发新一轮的投资扩产潮，而产能的集中投放又会引发产能过剩，从而导致行业利润率快速下滑，进而抑制企业的投资意愿，直到下一轮周期的来临。化纤行业在2004年初、2005年初、2007年初和2011年初分别经历了四轮扩张周期，特别是2007年和2011年迎来了大规模新增产能释放。2012年后，化纤行业产能格局趋于稳定，投资的周期属性逐步减弱。

　　而2015年后，化纤新增产能逐年下降，陈淑娴认为，后续随着双碳政策继续强化对行业的扩产约束，化纤行业产能增长有限。目前聚酯行业的大规模扩产已接近尾声，而近几年民营大炼化落地带动聚酯上游PX产能快速释放。2019-2021年，PX、PTA、聚酯累计新增产能分别为1745万吨/年、2080万吨/年和1348万吨/年，上游扩产规模和扩产速度都大幅高于聚酯行业。从价差结构来看，2019年后，PX价差逐步收窄，长丝价差有扩大趋势。据CCFEI统计数据，2022年，聚酯上游PX和PTA预期新增产能分别为1260万吨/年和1360万吨/年，乙二醇新增产能预计为795万吨/年，聚酯预期新增产能为680万吨/年，上游扩产规模远高于下游需求，下游聚酯端的成本红利有望扩大，聚酯化纤行业盈利中枢有望抬升。

　　公开资料显示，恒逸石化是一家专业从事石油化工与化纤原料生产的现代大型民营企业，总部位于杭州市萧山区。前身为 1974 年创办的萧山县衙前公社针织厂，1994 年正式组建浙江恒逸集团有限公司，集团控股企业恒逸石化于 2011 年 6 月在深交所借壳上市。公司主要产品包括成品油（汽油、柴油和航空煤油）、对二甲苯（PX）、苯、精对苯二甲酸（PTA）、聚酯（PET）切片、涤纶预取向丝（POY）、涤纶全牵伸丝（FDY）、涤纶加弹丝（DTY）、聚酯（PET）瓶片、涤纶短纤和己内酰胺（CPL）等。

　　截至2022年3月末，恒逸石化原油加工设计产能800万吨/年；参控股PTA产能1,900万吨/年；PIA产能30万吨/年；公司参控股聚酯产能1,046.5万吨：聚酯纤维产能776.5万吨/年，聚酯瓶片（含RPET）产能270万吨；己内酰胺（CPL）产能40万吨/年；产能规模位居行业前列。

　　财报显示，2019-2022年一季度，恒逸石化的主要产品中，石化产品分别实现收入 1,402,311.00 万元、2,378,893.13万元、3,609,483.73万元和1,196,236.37万元，占比分别为17.61%、27.52%、27.98%和 35.97%；聚酯产品分别实现收入 3,744,008.31 万元、2,493,478.68万元、4,512,770.81万元和955,264.72万元，占比分别为47.02%、28.85%、34.99 %和 28.73%；贸易业务分别实现收入 2,753,123.39 万元、3,707,183.94万元、4,695,977.41万元和1,152,938.40万元，占比分别为34.58%、42.89%、36.41%和34.67%。

　　当前，恒逸石化在不断扩大下游聚酯产能同时，积极向产业链上游延伸，布局文莱PMB石油化工项目。报告期内，公司加大了新建产能的投入力度。2020年末，在建工程余额增长主要系海宁新材料建设项目投入较多所致；2021年末，在建工程余额减少，主要系海宁新材料建设项目转固所致。