7月份新增信贷、社融有望同比多增 专家判断年内降准降息仍有空间
发表时间:2023-08-04    作者:刘琪 发表评论

  纵观今年上半年的信贷数据,一季度信贷投放保持较快节奏,实现“开门红”,4月份、5月份有所回调,6月份再次回升。总体来看,金融运行平稳,流动性合理充裕,信贷结构持续优化,实体经济融资成本稳中有降,金融对经济的支持持续加强。

  当前,7月份的金融数据出炉在即。多位分析人士均预计,7月份新增人民币贷款及社会融资增量都将出现同比多增。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示,7月份属季初的信贷“小月”,预计新增人民币贷款有望达到8000亿元左右,环比会有大幅下降,属于正常的季节性波动;与去年同期相比则会有1200亿元左右的多增,为连续两个月同比多增。背后是6月份以来政策面持续要求“加大宏观政策调控力度”,信贷投放规模同比增加,是稳增长政策发力的集中体现,也有助于提振市场信心。从信贷结构来看,将继续呈现“企业强、居民弱”特征,这意味着后期提振经济复苏动能,将重点向促消费及引导房地产行业尽快实现软着陆方向发力。

  社会融资方面,王青预计7月份新增规模有望达到9000亿元左右,在环比大幅季节性少增的同时,同比仍会有超1000亿元的多增,主要受投向实体经济的人民币贷款较上年同期会有明显多增带动。不过,7月份政府债券融资会继续对新增社会融资形成拖累。

  “从数据看,7月份制造业PMI(采购经理指数)比6月份提高0.3个百分点至49.3%,显示企业信心有所恢复。同时,近期先后出台了支持企业发展、提振消费等在内的多项政策措施,多个重磅会议也先后提出要采取相应的政策推动经济恢复,这将对企业和居民信心带来支撑,实体经济融资需求有望稳步恢复。”中国银行研究院研究员梁斯预计,7月份新增人民币贷款、社会融资增量同比将保持多增态势。其中,预计新增社会融资1万亿元左右,新增人民币贷款8000亿元左右。

  国泰君安证券研究所研报预计,7月信贷新增约为1万亿元,同比多增约3210亿元。社会融资方面,预计7月份新增社融约1.23万亿元,同比多增约4515亿元。社融存量同比增速为9.2%,较6月份小幅回升。

  日前,央行、外汇局在2023年下半年工作会议上强调,继续精准有力实施稳健的货币政策,持续改善和稳定市场预期,为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境。

  王青认为,在总量政策工具方面,考虑到下半年物价还会持续处于温和偏低水平,预计货币政策在降息降准方面都有空间。其中,着眼于支持银行在三季度加大信贷投放力度,降准有可能在9月底之前落地,MLF(中期借贷便利)利率则有望在四季度下调。这些都是下半年保持市场流动性合理充裕,降低实体经济融资成本的有效措施。同时,针对小微企业等国民经济薄弱环节,以及科技创新、绿色发展等重点领域,结构性货币政策工具将重点发力。

  “展望后期,货币政策将继续发力,推动经济持续恢复。”梁斯认为,央行将继续综合运用公开市场操作等方式确保流动性合理充裕,为金融机构信贷投放提供充足支持,满足实体经济资金需求。同时,结构性货币政策工具的使用仍将成为改善信贷结构的重要方式,以进一步加大对绿色、普惠、科创等领域的支持力度,持续推动经济结构优化升级。

稿件来源:证券日报
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