预告一季度业绩同比下降7成以上　美邦服饰新品牌暂成负累

发表时间：2010-04-21 发表评论

　　日前美邦服饰发布业绩预告称，预计今年第一季度归属于母公司所有者的净利润同比去年下降70%-100%。券商研究员分析指出，这一业绩水平显著低于市场预期。2009 年公司对ME&CITY 品牌（简称MC）经营过于乐观，投入太集中，MC对主业经营带来很大拖累。对于公司远景，多位研究员仍保持看好。

　　预计MC第一季亏一亿

　　中信证券研究员李鑫分析了美邦服饰旗下的两个不同品牌对公司盈利的影响。按照李鑫的估算，MC品牌今年一季度亏损一亿元左右。一方面，因终端打折幅度过大拉低增幅并导致毛利率大幅下滑；另一方面，自营店铺费用增长未能被收入覆盖，导致费用率同比上升。

　　MC是2008年推出的，2009年因销售低于预期，费用压力巨大。李鑫认为，虽然MC新品服装目前销售较为理想，但有了一季度亏一亿元的包袱，全年实现盈亏平衡具有不确定性。

　　相比之下，Meters/bonwe作为公司成熟品牌，预计今年一季度盈利可与去年持平，今年全年实现20%的增长难度不大。

稿件来源：中国证券报

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