26日看盘必读： 市场是否会演绎强者恒强？
发表时间：2010-04-26 发表评论
1. 中共中央政治局23日召开会议，研究推进新疆维吾尔自治区跨越式发展和长治久安工作。24日,中央决定由张春贤接替王乐泉担任新疆维吾尔自治区党委委员、常委和书记。
点评：这次会议中涉及新疆的主要是思想指导性内容，并没有太多值得挖掘的细节部分，但是“跨越式发展”这五个字的表述分量已经不轻。近几周开始一些研究机构都发布了新疆板块的专题报告，表示中共中央对新疆的支持力度可能超预期，并认为基建、能源、消费等领域值得关注。
2. 中国人民银行23日发布的《2010年一季度中国宏观经济形势分析》称，根据央行调查统计司测算的经济景气指数，目前工业增加值的一致合成指数、先行合成指数都已经快速回升，显示出未来经济将继续向好。一季度中国民间投资增速加快，并自2009年以来首次超过国有及国有控股投资增速。央行表示，下一阶段，应继续加强流动性管理，保持货币信贷适度增长，努力稳定价格总水平，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。
点评：中国一季度的金融工作情况基本都符合原先预期，经济的发展也比较让人乐观。在这种环境中，如何防止通胀、管理通胀预期将是重点工作之一，因此预计针对流动性的紧缩政策还将保持偏紧的力度。信贷管制、公开市场操作都是目前主要的流动性管理手段，存款准备金率的再提高或将与M1、M2是否反弹有关，而加息则受CPI和美国加息因素影响。
3. 中国证监会有关部门负责人23日对加强房地产企业融资监管的有关情况做出全面回应。他表示，证监会已与国土资源部建立起两部门综合监管工作机制，由国土部对证监会送审企业购地用地的合规性予以审核，并出具监管意见函，证监会据此进行后续发行审核工作。目前，国土部已完成首批试点运行25家企业的初审，并拟于近期反馈有关审核意见。
点评：房地产企业融资如今需要国土部来审核，表明融资没有一刀切的关门，但需要国土部针对各企业是否存在屯地和捂盘惜售现象来给予意见,这符合之前出台的楼市新政内容。或许未来谁推房量大，谁卖的快，谁就有可能进行再融资。
4. 中国证监会23日同时发布并实施《证券公司参与股指期货交易指引》和《证券投资基金参与股指期货交易指引》。新规定明确，券商自营参与股指期货限于套期保值，下一步经批准方可参与其他目的的交易；基金参与股指期货的比例仍沿用征求意见稿的相关规定，以后视情况再逐步放宽。
点评：机构进入股指期货市场目前已经是万事俱备，就等一声令下了。基金要求进一步放宽投资比例的要求没有如愿，未来一段时间内基金参与股指期货将以套保为主，券商自营盘和资管业务一开始也将仅限于套保，初期阶段机构对股指期货价格波动的直接影响可能相对有限。
5. 据中广网昨日援引中国发改委有关负责人的话报道，由中国发改委、工信部、财政部等多部门起草的“国务院关于加快培育战略性新兴产业的决定”(代拟稿)的调研目前已经接近尾声，将争取在今年上半年提交到国务院。发改委有关人士称，8月份出台规划的可能性不大，不过第一个出台的确实很有可能是新能源规划。
点评：据报道内容来看，新兴产业规划出台最快也可能需要等到今年四季度，这或许会给相关板块的政策预期炒作以宽裕的时间，其间新兴产业概念股行情将面临波段性机会。
6. 《上海证券报》报道，上周末,部分中国大型钢企内部人士向记者确认,虽未正式签署协议,但部分钢厂事实上已接受日韩此前签订的季度价格,向三大矿采购铁矿石。今年的铁矿石谈判也可能以此形式告终。
点评：若报道属实，那中国钢铁企业显然无法承受目前的铁矿石现价成本，在现货价和季度价之间无奈选择了次差的方案。这拷问了中国钢铁行业的集中度和定价能力，为何中钢协曾坚定呼吁抵制三大矿业巨头，但最终还是妥协收场。
7. 《北京商报》报道，北京生物医药产业跨越发展工程(“G20工程”)日前启动，首批23家企业入围，这些企业将享受全方位的政策支持，包括上市融资、兼并重组以及获得贷款。“G20企业将构成未来北京1000亿元产业规模的主体，也将成为支柱产业的核心力量。”参与工程运行的相关负责人表示，入选的规模企业年均销售额均在亿元以上。
点评：尽管23家企业的名单尚未公布，但根据年均销售额上亿元的标准，还是可以挖掘出一些可能入围的相关上市公司。
8. 交通银行(601328)周五公告称，公司A股和H股的配股方案已于本月21日获得银监会的核准批复。交行此前表示，本次配股融资总额不超过人民币420亿元，在扣除发行费用后将用于补充公司资本金，提高核心资本充足率。
点评：配股的方案似乎没有获得市场的认可，上周交通银行A股股价在四个交易日下跌了12%，在银行股中跌幅靠前。
综合评论：
上周A股大震荡之后，资金出现分流迹象，通胀、新兴产业等概念股以及消费、医药等防御型品种走强，银行、地产股带给市场沉重的下跌压力。在上周末，概念股中与新疆板块和新兴产业相关的利好消息继续出现，市场是否会借此演绎强者恒强的局面值得关注。银行、地产等大盘蓝筹的弱势表现是目前市场的主要风险。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
点评：这次会议中涉及新疆的主要是思想指导性内容，并没有太多值得挖掘的细节部分，但是“跨越式发展”这五个字的表述分量已经不轻。近几周开始一些研究机构都发布了新疆板块的专题报告，表示中共中央对新疆的支持力度可能超预期，并认为基建、能源、消费等领域值得关注。
2. 中国人民银行23日发布的《2010年一季度中国宏观经济形势分析》称，根据央行调查统计司测算的经济景气指数，目前工业增加值的一致合成指数、先行合成指数都已经快速回升，显示出未来经济将继续向好。一季度中国民间投资增速加快，并自2009年以来首次超过国有及国有控股投资增速。央行表示，下一阶段，应继续加强流动性管理，保持货币信贷适度增长，努力稳定价格总水平，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。
点评：中国一季度的金融工作情况基本都符合原先预期，经济的发展也比较让人乐观。在这种环境中，如何防止通胀、管理通胀预期将是重点工作之一，因此预计针对流动性的紧缩政策还将保持偏紧的力度。信贷管制、公开市场操作都是目前主要的流动性管理手段，存款准备金率的再提高或将与M1、M2是否反弹有关，而加息则受CPI和美国加息因素影响。
3. 中国证监会有关部门负责人23日对加强房地产企业融资监管的有关情况做出全面回应。他表示，证监会已与国土资源部建立起两部门综合监管工作机制，由国土部对证监会送审企业购地用地的合规性予以审核，并出具监管意见函，证监会据此进行后续发行审核工作。目前，国土部已完成首批试点运行25家企业的初审，并拟于近期反馈有关审核意见。
点评：房地产企业融资如今需要国土部来审核，表明融资没有一刀切的关门，但需要国土部针对各企业是否存在屯地和捂盘惜售现象来给予意见,这符合之前出台的楼市新政内容。或许未来谁推房量大，谁卖的快，谁就有可能进行再融资。
4. 中国证监会23日同时发布并实施《证券公司参与股指期货交易指引》和《证券投资基金参与股指期货交易指引》。新规定明确，券商自营参与股指期货限于套期保值，下一步经批准方可参与其他目的的交易；基金参与股指期货的比例仍沿用征求意见稿的相关规定，以后视情况再逐步放宽。
点评：机构进入股指期货市场目前已经是万事俱备，就等一声令下了。基金要求进一步放宽投资比例的要求没有如愿，未来一段时间内基金参与股指期货将以套保为主，券商自营盘和资管业务一开始也将仅限于套保，初期阶段机构对股指期货价格波动的直接影响可能相对有限。
5. 据中广网昨日援引中国发改委有关负责人的话报道，由中国发改委、工信部、财政部等多部门起草的“国务院关于加快培育战略性新兴产业的决定”(代拟稿)的调研目前已经接近尾声，将争取在今年上半年提交到国务院。发改委有关人士称，8月份出台规划的可能性不大，不过第一个出台的确实很有可能是新能源规划。
点评：据报道内容来看，新兴产业规划出台最快也可能需要等到今年四季度，这或许会给相关板块的政策预期炒作以宽裕的时间，其间新兴产业概念股行情将面临波段性机会。
6. 《上海证券报》报道，上周末,部分中国大型钢企内部人士向记者确认,虽未正式签署协议,但部分钢厂事实上已接受日韩此前签订的季度价格,向三大矿采购铁矿石。今年的铁矿石谈判也可能以此形式告终。
点评：若报道属实，那中国钢铁企业显然无法承受目前的铁矿石现价成本，在现货价和季度价之间无奈选择了次差的方案。这拷问了中国钢铁行业的集中度和定价能力，为何中钢协曾坚定呼吁抵制三大矿业巨头，但最终还是妥协收场。
7. 《北京商报》报道，北京生物医药产业跨越发展工程(“G20工程”)日前启动，首批23家企业入围，这些企业将享受全方位的政策支持，包括上市融资、兼并重组以及获得贷款。“G20企业将构成未来北京1000亿元产业规模的主体，也将成为支柱产业的核心力量。”参与工程运行的相关负责人表示，入选的规模企业年均销售额均在亿元以上。
点评：尽管23家企业的名单尚未公布，但根据年均销售额上亿元的标准，还是可以挖掘出一些可能入围的相关上市公司。
8. 交通银行(601328)周五公告称，公司A股和H股的配股方案已于本月21日获得银监会的核准批复。交行此前表示，本次配股融资总额不超过人民币420亿元，在扣除发行费用后将用于补充公司资本金，提高核心资本充足率。
点评：配股的方案似乎没有获得市场的认可，上周交通银行A股股价在四个交易日下跌了12%，在银行股中跌幅靠前。
综合评论：
上周A股大震荡之后，资金出现分流迹象，通胀、新兴产业等概念股以及消费、医药等防御型品种走强，银行、地产股带给市场沉重的下跌压力。在上周末，概念股中与新疆板块和新兴产业相关的利好消息继续出现，市场是否会借此演绎强者恒强的局面值得关注。银行、地产等大盘蓝筹的弱势表现是目前市场的主要风险。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
稿件来源：道琼斯
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