（一）会计数据和业务数据摘要

　　1 主要会计数据

单位：元

　　2 主要财务指标

单位：元

　　3.非经常性损益项目

单位：元

　　（二）报告期内公司经营情况的回顾

　　1、报告期内总体经营情况

　　2009年，是公司建立以来应对困难和挑战最多的一年。面对国际、国内严峻的市场形势，公司审时度势，积极应对，在应对危机中寻找机遇，在克服困难中实现发展，较好地完成了年初董事会制订的各项经营指标。

　　2009年初，氨纶行业延续了2008年下半年的低迷行情，产品售价不断走低，行业性亏损和开机不足成为业内企业普遍面临的问题。公司充分发挥品牌、质量和营销网络的优势，不断优化产品结构，提升产品品质，巩固市场份额，在经历了短暂的困难之后，迅速扭转被动局面。自二季度开始，下游纺织行业需求回暖，氨纶价格逐步回升，经济效益也逐步好转。但是，由于全年平均售价同比仍有下降，而受产能所限销量没有出现明显的增长，氨纶产品贡献的收入和毛利较2008年均有所减少。

　　受国际金融危机影响，2009年公司出口到欧美等发达国家和地区的芳纶出现较大幅度的萎缩，而国外竞争对手主动降价促销的策略也对国内市场产生了一定的影响。针对这一局面，公司积极巩固国内市场，重点开发新兴领域和新兴市场，国内市场的　销量在经历了短暂的低迷后迅速恢复到危机前的水平。但是由于全球市场的影响，公司芳纶的产销量及销售价格均低于上年水平，芳纶产品贡献的收入和毛利较2008年均出现一定幅度的下降。

　　公司2009年实现营业收入113,302.23万元，同比下降20.09%；营业利润13,854.58万元，同比下降35.18%；利润总额14,222.37万元，同比下降34.50%；归属于上市公司股东的净利润10,914.84万元，同比下降40.00%。尽管各项盈利指标同比均有所降低，但是由于公司管理到位、措施得力，货币资金同比增长21.97%，应收账款同比下降15.92%，存货同比下降21.41%，公司的财务状况进一步优化，综合竞争能力进一步增强。

　　（三）对公司未来发展的展望

　　1、行业发展趋势及市场竞争格局

　　（1）氨纶行业

　　国内氨纶行业已有二十多年的发展历史，在经历了上世纪九十年代的进入期、本世纪初的成长期后，目前已经进入成熟期，需求增长的速度开始放缓，周期性波动开始加剧，但仍呈现周期性向上的发展趋势。受上年行业低迷的影响，2009年氨纶行业的新增产能明显减少，而下游纺织行业则逐步复苏，氨纶的供需情况出现好转，行业开机率和产品售价逐步提高，新一轮的增长周期已经形成。

　　受客户需求差异化的影响，各氨纶厂家的竞争形势出现一些微妙的变化，一些产品品质量好、品牌影响力高、产品差异化突出、营销网络健全的厂家，其销售情况明显好于行业平均水平。另一方面，经编氨纶、粗旦氨纶、医用氨纶等产品的供需矛盾比较突出，各品种之间供需情况冷热不匀的情况时有发生，产品的差异化、功能化、专业化成为一些有实力、有远见的氨纶厂家所追求的目标，差异化、功能化成为市场竞争的主流。

　　（2）芳纶行业

　　芳纶是一个全球性竞争的行业，但长期以来，国内相关领域的应用进展缓慢。2004年公司间位芳纶产业化以后，国内相关领域的研究和应用快速发展，特别是在高温过滤领域得到了迅速的普及，消防服、特种工作服、汽车胶管、音响弹波布等领域的应用也取得了一定的进展。作为全球主要的芳纶供应商之一，公司与国外大公司在全球范围内进行了多层次的竞争，国外市场主要由国外大公司占据，公司则占据了国内市场的大部分份额。随着全球经济的复苏，2010年国外芳纶市场逐步回暖，公司的开机率得以提高，生产效能得以释放，预计未来几年芳纶市场将再次迎来新的发展机遇。

　　目前，对位芳纶的市场仍主要由国外大公司垄断，公司仅有中试线生产出的少量产品投放市场。

　　2、公司面临的挑战和机遇

　　（1）公司面临的挑战

　　外部经济环境不稳定是公司当前面临的最大挑战。进入2010年，虽然一些发达国家的经济出现复苏迹象，但根基尚不稳固，经济的增长可能存在反复，局部的危机和动荡仍时有发生，全球经济复苏将是一个缓慢、曲折的过程。国内经济情况虽然好于国外，但也出现了信贷增长过快、通胀隐患显现等状况，为保证经济增长的质量，我国对前期执行的宽松的货币政策作出调整，将来不排除进一步调控的可能；另一方面，国内经济的回升也不稳定、不平衡，一些深层次矛盾特别是结构性矛盾仍然突出；此外，国际上针对中国的贸易保护主义重新抬头，国际贸易争端和贸易摩擦不断增加，部分国家和组织要求人民币升值的呼声也愈演愈烈，所有这些，都为国内经济的发展增添了诸多不确定性因素。

　　如何保持行业均衡发展、为公司发展创造良好的外围环境，是公司面临的又一挑战。进入21世纪以来，国内氨纶行业得到了迅速发展，但由于投资的非理性因素，产能扩张阶段性超越需求的情形时有发生，导致行业出现了强烈的周期性波动。目前，氨纶已经进入新一轮的上升周期，氨纶价格的持续上涨，虽然可以带来经济效益的回升，但也可能引发新的投资热潮，导致行业再次出现供需失衡；在国际原油价格持续走高的背景下，氨纶原料价格出现上涨，生产成本的上升将是氨纶生产厂家不得不面对的一个严峻问题。

　　（2）公司面临的机遇

　　进入2010年，全球经济复苏的势头日益明显，欧美等发达国家对纺织服装等消费品的需求出现增长，国内相关产品的出口明显增加，外贸形势的好转对氨纶行业的持续走好构成强有力的支撑；年内国家将采取一系列新的措施促进内需，这也将对促进纺织服装的消费起到积极的作用，从而带动氨纶需求的增长。此外，在纺织服装总量增长的同时，氨纶在纺织乃至非纺织领域的应用范围也在不断扩展，新应用、新需求不断产生。在2010年新增产能投放有限的情况下，如果国内外经济不出现大的波动，年内氨纶行业仍有可能继续保持供不应求的局面。

　　芳纶是一个全球性产品，又是一种比较典型的产业用纺织品，受全球经济发展状况的影响非常明显。进入2010年，全球主要经济体相继出现复苏，来自国外的芳纶订单增加明显，受此影响，公司芳纶开机率迅速上升，产、销量均较上年同期出现较大幅度增长。如果年内这种情况能够延续，芳纶业务创造的利润将较上年显著增加。从国内来看，由公司参与编制的新阻燃防护服国家标准已于2009年12月份开始实施，随着该标准的实施，国内服装用芳纶市场的需求将再上一个新的台阶。

　　3、新年度经营计划

　　2010年，公司的经营计划是：保持氨纶业务、芳纶业务的同步增长，力争营业收入同比增长20%以上。

　　为实现上述经营计划，公司将加大技术开发力度，全力推进新上项目的建设，不断优化产品结构，对内加强设备管理和成本管理，对外做好营销渠道管理和品牌、网络建设，实现公司综合竞争力和经济效益的同步增长。

　　4、资金需求及使用计划

　　公司募集资金实行了专户存储，募投项目的资金需求均可通过募集资金支付；公司自有资金充裕，其他项目投资及公司正常经营所需的资金均可通过自有资金解决。

　　5、风险因素分析

　　（1）经济政策变化的风险

　　2009年，为应对全球性的金融危机和经济危机，各国政府均采取了刺激性的经济政策。随着经济复苏的势头日益明朗，通货膨胀的隐患开始显现。为控制通胀，中国政府开始收缩货币政策，2010年初连续2次提高存款准备金率。如果CPI进一步走高，不排除刺激性经济政策进一步收缩乃至退出的可能。其他国家的经济政策也存在退出的可能。公司将积极跟踪国内外相关政策，及时研判公司可能受到的影响，采取措施进行应对。

　　（2）产品价格波动的风险

　　近年来，氨纶已经成为一个强周期性的行业，价格的波动幅度比较明显。自2009年二季度以来，氨纶价格已经进入一轮上涨周期，如果本轮上涨周期在年内结束，将对公司经营目标的实现产生一定的影响。芳纶的价格依然处于历史底部，年初订单的增加并未导致售价的上升。如果国外经济二次探底，在国内外竞争对手的打压下，不排除芳纶售价短暂下行的可能，进而部分抵消芳纶销量上升对公司利润的贡献。

　　（3）原料价格上涨的风险

　　进入2010年以来，国内的CPI和PPI双双出现上涨，国内通货膨胀的压力开始增加。另一方面，受全球经济复苏的影响，国际原油价格持续上涨，到3月底已突破83美元，涨幅超过140%。作为原油产业链上的一环，公司的主要原料供应商均面临着成本上升的压力。在氨纶价格持续上涨、对原料的需求持续旺盛的背景下，上游厂家有向下游转移成本压力的强烈意愿。芳纶原料同样也面临着上涨的压力。一旦原料价格出现较大幅度的上涨，公司的盈利空间将被压缩，完成经营计划的压力将有所增加。

　　主营业务分行业、产品情况表

单位：万元

　　主营业务分地区情况

单位：万元