受外棉走低带动，今日郑棉跳空低开，随后有所反弹，近月表现稍强于远月，持仓9月继续大幅缩减，政策之下，目前资金入市积极性大幅减弱。

　　国际市场方面，尽管美国公布的经济数据继续向好，但上周五评级机构下调西班牙主权债务评级，市场对欧元区债务危机担忧不减，引发欧元继续走低，美元止跌反弹，进而引发大宗商品市场纷纷走低，当日CFTC公布的持仓报告显示，截至5月25日一周，ICE期棉总持仓增加5000多手，投机净多头率微降0.06％至16.50％，当前国际市场环境不佳的情况下，且再次遭遇中国对农产品价格上涨调控的隐忧，近期维持涨势的玉米、棉花受到的影响最为直接，预计短期市场亮点难现，总体步入弱势格局，ICE期棉维持偏多的多头头寸，警惕获利了结引发的调整。 

      国内市场，今日电子撮合棉、期货棉均呈现低开高走的反弹局面，而市场对行情是否就此调整结束的争论再起：从技术上看，今日郑棉9月合约在21日均线获得支撑，并不断走强，且持仓上浙江永安再次大幅增持4226手多单，不过需要特别留意的是盘中持仓的大幅换手，且现货市场来看，尽管近日价格仍相对企稳，但成交已没有前期的火爆，且中间商开始松动，销售意愿增强，更为重要的是，相信在目前国家对农副产品市场高调调控的重压之下，将进一步对做多资金构成阶段性的震慑，不利行情的向上发展，要特别引起注意。 

      从操作上，目前行情仍处于调整市之中，短暂的企稳还需要进一步的获得确认，且整体氛围有所走差，都在一定程度上打击做多力量，合约分歧预计接下来会有所分化，从新棉供需形势来看，尽管今日1月走低，但预计1月在接下来较9月会更加坚挺。