9月17日看盘必读：市场情绪难转向 A股走势仍有不确定性
1. 针对近期部分媒体报道称“银监会考虑对系统重要性银行资本充足率设定为多至15%”，中国银监会9月16日下午表示，目前银监会对大型银行的资本充足率未有新的监管要求。
点评：银监会的这个表态可能难以彻底打消市场担忧，因为媒体报道本来就称方案正在考虑，而银监会表示目前未有新的监管要求，这不能理解为未来不会提出相关要求。
2. 中国银行业监督管理委员会纪委书记王华庆周四在上海表示，中国未来利率市场化进程将加速，存贷款利差收窄，传统吃利差模式将难以为继。王华庆表示，中国银监会正在积极推动商业银行实施巴塞尔协议Ⅲ，他透露未来还将引入动态拨备和杠杆率指标作为资本监管的重要补充。王华庆称，巴塞尔协议Ⅲ对于当前中国商业银行资本补充不会有冲击，但随着信贷增长、银行监管的加强，不排除未来商业银行资本约束和资本补充的压力会加大。
点评：王华庆的这番言论涉及到了目前市场担忧的存款利率上浮和监管要求提升，因此可以理解为中国银监会的确在考虑这方面的内容，媒体披露的各类方案或在讨论中，但具体内容和推出时点可能还未确定。
3. 中国人民银行9月16日发布公告称，当天在公开市场以99.61元的价格发行了140亿元3月期央票，参考收益率继续维持于1.5704%。同时中国人民银行公开市场今日将进行200亿元人民币91天期正回购操作。
点评：本周中国央行实现资金净回笼380亿元，前两周则净投放超过1400亿元，因此节奏算是平稳。另外值得注意的是，本周有约2000亿元的1年期定向央票到期，而这部分是不被统计在内的，因此如果考虑这部分到期央票，本周公开市场仍然实现了大额的资金净投放。本期央票利率持平符合市场预期。
4. 《证券时报》获悉,小QFII管理办法或于今年国庆前出台,预计总体投资额度为200亿元;投资标的方面,允许投资交易所债券占总额度八成,股票占两成; 首批符合资格小QFII将同时通过证监会两个部门批出,其中基金和券商各获100亿额度。
点评：小QFII的推出将为境外人民币资产投资中国证券市场开路，报道中的首批投资额度和投资股票的比例较小,对市场直接影响不大。预计未来还会批新的额度，A股市场的流动性会随之改善。
5. 新华网报道，全国多地红眼病集中爆发，青岛两日5000人患病，湖北、广东、浙江和江苏等地都出现大量患者。
点评：虽然目前红眼病对上市公司有多大影响不能确定，但考虑到日前超级病菌和蜱虫概念股的活跃，不能排除市场会借此机会进行炒作的可能。毕竟从感染群体数量看，目前红眼病患者比超级病菌和被蜱虫叮咬者要多得多。上市公司中生产抗菌、抗病毒眼药水和眼药膏或相关原料药的企业可适当关注。
6. 新华网报道，欧盟委员会16日宣布，对从中国进口的玻璃纤维征收最高达43.6%的临时反倾销税。
点评：欧盟此举将对中国的玻璃纤维出口产生一定的负面作用，反倾销税可能难以转嫁到下游，因为中国玻璃纤维并非垄断欧盟市场，竞争对手或趁虚而入。这对上市公司中的玻璃纤维生产企业有利空影响。
7. 《21 世纪经济报道》报道，七省上网电价上调一事确实已在推进，但目前调整方案仍未完全确定，离出台估计还会有一段时间，下个月开始执行的可能性不大。花旗银行发布的报告指出，方案建议七省火电机组上网电价调升1.5-2.5分/度，平均幅度6.2%，而全部天然气发电机组的电价上调3分/度。
点评：看来电价上调已经箭在弦上，这对电力行业来说利好，但电价上涨将逐步向下游行业传导，或增加通胀压力,高耗能企业的成本也会提升。
综合评论：
沪深股市昨天在银行业相关传闻的压力下大幅下跌，至今传闻没有得到彻底否认。根据今天媒体跟进报道的内容看，中国货币当局确实在考虑这方面的问题，方案也可能存在，但现在应该只是在讨论过程中，具体何时出，以及方案内容会否降低标准尚有不确定性。在情况彻底明朗之前，市场可能还会有担忧，但如果最终结果好于预期，也有担忧过度的可能。A股短期内走势仍存在不确定性。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
点评：银监会的这个表态可能难以彻底打消市场担忧，因为媒体报道本来就称方案正在考虑，而银监会表示目前未有新的监管要求，这不能理解为未来不会提出相关要求。
2. 中国银行业监督管理委员会纪委书记王华庆周四在上海表示，中国未来利率市场化进程将加速，存贷款利差收窄，传统吃利差模式将难以为继。王华庆表示，中国银监会正在积极推动商业银行实施巴塞尔协议Ⅲ，他透露未来还将引入动态拨备和杠杆率指标作为资本监管的重要补充。王华庆称，巴塞尔协议Ⅲ对于当前中国商业银行资本补充不会有冲击，但随着信贷增长、银行监管的加强，不排除未来商业银行资本约束和资本补充的压力会加大。
点评：王华庆的这番言论涉及到了目前市场担忧的存款利率上浮和监管要求提升，因此可以理解为中国银监会的确在考虑这方面的内容，媒体披露的各类方案或在讨论中，但具体内容和推出时点可能还未确定。
3. 中国人民银行9月16日发布公告称，当天在公开市场以99.61元的价格发行了140亿元3月期央票，参考收益率继续维持于1.5704%。同时中国人民银行公开市场今日将进行200亿元人民币91天期正回购操作。
点评：本周中国央行实现资金净回笼380亿元，前两周则净投放超过1400亿元，因此节奏算是平稳。另外值得注意的是，本周有约2000亿元的1年期定向央票到期，而这部分是不被统计在内的，因此如果考虑这部分到期央票，本周公开市场仍然实现了大额的资金净投放。本期央票利率持平符合市场预期。
4. 《证券时报》获悉,小QFII管理办法或于今年国庆前出台,预计总体投资额度为200亿元;投资标的方面,允许投资交易所债券占总额度八成,股票占两成; 首批符合资格小QFII将同时通过证监会两个部门批出,其中基金和券商各获100亿额度。
点评：小QFII的推出将为境外人民币资产投资中国证券市场开路，报道中的首批投资额度和投资股票的比例较小,对市场直接影响不大。预计未来还会批新的额度，A股市场的流动性会随之改善。
5. 新华网报道，全国多地红眼病集中爆发，青岛两日5000人患病，湖北、广东、浙江和江苏等地都出现大量患者。
点评：虽然目前红眼病对上市公司有多大影响不能确定，但考虑到日前超级病菌和蜱虫概念股的活跃，不能排除市场会借此机会进行炒作的可能。毕竟从感染群体数量看，目前红眼病患者比超级病菌和被蜱虫叮咬者要多得多。上市公司中生产抗菌、抗病毒眼药水和眼药膏或相关原料药的企业可适当关注。
6. 新华网报道，欧盟委员会16日宣布，对从中国进口的玻璃纤维征收最高达43.6%的临时反倾销税。
点评：欧盟此举将对中国的玻璃纤维出口产生一定的负面作用，反倾销税可能难以转嫁到下游，因为中国玻璃纤维并非垄断欧盟市场，竞争对手或趁虚而入。这对上市公司中的玻璃纤维生产企业有利空影响。
7. 《21 世纪经济报道》报道，七省上网电价上调一事确实已在推进，但目前调整方案仍未完全确定，离出台估计还会有一段时间，下个月开始执行的可能性不大。花旗银行发布的报告指出，方案建议七省火电机组上网电价调升1.5-2.5分/度，平均幅度6.2%，而全部天然气发电机组的电价上调3分/度。
点评：看来电价上调已经箭在弦上，这对电力行业来说利好，但电价上涨将逐步向下游行业传导，或增加通胀压力,高耗能企业的成本也会提升。
综合评论：
沪深股市昨天在银行业相关传闻的压力下大幅下跌，至今传闻没有得到彻底否认。根据今天媒体跟进报道的内容看，中国货币当局确实在考虑这方面的问题，方案也可能存在，但现在应该只是在讨论过程中，具体何时出，以及方案内容会否降低标准尚有不确定性。在情况彻底明朗之前，市场可能还会有担忧，但如果最终结果好于预期，也有担忧过度的可能。A股短期内走势仍存在不确定性。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
稿件来源：道琼斯
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