2月21日看盘必读：上周五存准率上调预期已有所反应
1. 中国央行于18日晚间宣布，自2011年2月24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
点评：中国央行本次上调存款准备金率基本符合市场预期，上周五媒体已经做了相关预测的报道，市场对此也有所反应。由于未来两个月公开市场有大量资金到期，因此预计数量工具还会被使用。同时也不排除继续加息的可能，这也将帮助央票进一步恢复资金回笼功能。
2. 中国国家发改委决定，自2月20日零时起将汽柴油出厂价格每吨上调350元，全国平均93号汽油和0号柴油每升分别提高0.28元和0.30元。
点评：此次成品油价格上调并不出乎意料。单次调价本身对CPI影响不大，但会增加用油企业的成本，继而传递通胀压力。成品油价格上调对交运行业有负面影响，但利好石油化工行业。
3. 《南方日报》20日报道，北京多家超市已收到五粮液涨价通知，涨价产品涉及52度、39度等多种经典产品，提价幅度高达50元至100元。广州家乐福、华润万家等超市和商场，均表示暂无收到五粮液供应商提供通知，目前价格仍稳定。不过，有广州酒类专卖店称已收到厂家调价通知，将在下个月提价。
点评：上周五酿酒板块逆势走强，是市场对提价预期的反应，中金公司在上周发布的研究报告中也提示过五粮液和泸州老窖都有提价预期。在通胀压力下，白酒提价或是常态，并且为酿酒板块的表现提供催化剂。
4. 《上 海证券报》报道，中国国务院副总理王岐山２０日在北京主持召开导游工作座谈会。他强调，当前，中国旅游业的巨大潜力正在爆发。要按照党的十七届五中全会和 中央经济工作会议的要求和部署，全面落实《国务院关于加快发展旅游业的意见》，加快转变旅游发展方式，做好旅游这篇大文章。继续推进改革开放和创新，充分 发挥市场配置资源的基础性作用。各地区、各部门、各方面都要寓管理于服务之中，形成合力，共同把旅游业打造成战略性支柱产业。
点评：1季度春节后的时间是旅游业淡季，在此期间该板块缺乏来自经营层面的催化剂，王岐山的讲话可看作是政策面的鼓励支持，或许对市场情绪有一定帮助，但缺乏实质性的新内容。
5. 《上海证券报》报道，该报记者昨日从国内一家大型多晶硅厂管理人士处了解到，目前多晶硅现货报价最高已达到每公斤114美元，较去年底又有了不小的涨幅，而一些多晶硅厂则开始加速扩产，以迎接新一轮光伏热潮的到来。
点评：自去年以来，多晶硅价格一直在供需缺口的推动下上涨。如今多晶硅厂开始扩产，在产能建成投放前缺口料难以填补，因此预计多晶硅价格仍有上涨可能。
6. 据新华海外财经报道，中国人民银行行长周小川在法国出席G20财长和央行行长会议期间接受采访时表示，存款准备金率只是对抗通胀的一个工具，但并非唯一的工具，抗通胀要运用所有政策工具。
点评：事实上中国现在也已经运用了几乎所有工具，包括汇率、利率和准备金率等，而且还实施了价格行政干预。从货币层面的角度来看，一系列的政策工具在使CPI拐头之前，应率先将增量货币给压住。继续关注M1同比增速会否落至10%以下。
综合评论：
中国股市在上周的后四个 交易日开始进入振荡盘整态势，不过总体的表现还算是强势。周末中国央行上调存款准备金率对市场影响负面，周五市场对此已有所预期和反应，因此预计后续的影 响有限。反弹在短期内是否能够继续，关键还在于市场本身的情绪，但至少技术调整压力需要先行消化。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
点评：中国央行本次上调存款准备金率基本符合市场预期，上周五媒体已经做了相关预测的报道，市场对此也有所反应。由于未来两个月公开市场有大量资金到期，因此预计数量工具还会被使用。同时也不排除继续加息的可能，这也将帮助央票进一步恢复资金回笼功能。
2. 中国国家发改委决定，自2月20日零时起将汽柴油出厂价格每吨上调350元，全国平均93号汽油和0号柴油每升分别提高0.28元和0.30元。
点评：此次成品油价格上调并不出乎意料。单次调价本身对CPI影响不大，但会增加用油企业的成本，继而传递通胀压力。成品油价格上调对交运行业有负面影响，但利好石油化工行业。
3. 《南方日报》20日报道，北京多家超市已收到五粮液涨价通知，涨价产品涉及52度、39度等多种经典产品，提价幅度高达50元至100元。广州家乐福、华润万家等超市和商场，均表示暂无收到五粮液供应商提供通知，目前价格仍稳定。不过，有广州酒类专卖店称已收到厂家调价通知，将在下个月提价。
点评：上周五酿酒板块逆势走强，是市场对提价预期的反应，中金公司在上周发布的研究报告中也提示过五粮液和泸州老窖都有提价预期。在通胀压力下，白酒提价或是常态，并且为酿酒板块的表现提供催化剂。
4. 《上 海证券报》报道，中国国务院副总理王岐山２０日在北京主持召开导游工作座谈会。他强调，当前，中国旅游业的巨大潜力正在爆发。要按照党的十七届五中全会和 中央经济工作会议的要求和部署，全面落实《国务院关于加快发展旅游业的意见》，加快转变旅游发展方式，做好旅游这篇大文章。继续推进改革开放和创新，充分 发挥市场配置资源的基础性作用。各地区、各部门、各方面都要寓管理于服务之中，形成合力，共同把旅游业打造成战略性支柱产业。
点评：1季度春节后的时间是旅游业淡季，在此期间该板块缺乏来自经营层面的催化剂，王岐山的讲话可看作是政策面的鼓励支持，或许对市场情绪有一定帮助，但缺乏实质性的新内容。
5. 《上海证券报》报道，该报记者昨日从国内一家大型多晶硅厂管理人士处了解到，目前多晶硅现货报价最高已达到每公斤114美元，较去年底又有了不小的涨幅，而一些多晶硅厂则开始加速扩产，以迎接新一轮光伏热潮的到来。
点评：自去年以来，多晶硅价格一直在供需缺口的推动下上涨。如今多晶硅厂开始扩产，在产能建成投放前缺口料难以填补，因此预计多晶硅价格仍有上涨可能。
6. 据新华海外财经报道，中国人民银行行长周小川在法国出席G20财长和央行行长会议期间接受采访时表示，存款准备金率只是对抗通胀的一个工具，但并非唯一的工具，抗通胀要运用所有政策工具。
点评：事实上中国现在也已经运用了几乎所有工具，包括汇率、利率和准备金率等，而且还实施了价格行政干预。从货币层面的角度来看，一系列的政策工具在使CPI拐头之前，应率先将增量货币给压住。继续关注M1同比增速会否落至10%以下。
综合评论：
中国股市在上周的后四个 交易日开始进入振荡盘整态势，不过总体的表现还算是强势。周末中国央行上调存款准备金率对市场影响负面，周五市场对此已有所预期和反应，因此预计后续的影 响有限。反弹在短期内是否能够继续，关键还在于市场本身的情绪，但至少技术调整压力需要先行消化。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
稿件来源：道琼斯
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