隔夜外盘，ICE期货未能继续扩大涨幅，5月合约高开低走，在获利回吐盘的压力下大幅回落。据了解，现货市场旧棉销售低迷，不少中国纺织厂取消了订购合同。目前市场方向并不清晰，棉价在美国棉花种植面积明朗之前将保持震荡。

　　消息面，2月份泰国棉花进口量增加到3.4万吨，同比增长7.7%。具体看，近期南半球棉花供应减少使美棉进口量增加。当月，泰国对美棉的进口量超过2万吨，占进口总量的80.4%，从而使本年度以来美棉占泰国棉花进口的比重猛增到60.5%，为历史最高水平。与此同时，中国台湾地区的棉花进口也出现类似情况。1月份，中国台湾地区的棉花进口量增加到3万吨，创近六年来同期最高水平，其中对美棉的进口量达到1.13万吨，同比增长41.7%。

　　国际市场，昨日进口棉报价继续上调，大部分品种上涨了7美分，澳棉和巴西棉上涨了4-5美分，中亚棉上涨2美分。近期，频繁波动的棉价使纺织企业对外棉的采购减少，而将注意力转向地产棉，美棉合同被取消的情况仍屡见不鲜，整体来看，消费不振仍对棉价施压。

　　国内市场，昨日尽管国内外期货价格纷纷上涨，但国内现货价格继续小幅下跌，大型棉企开始频繁下调皮棉采购价，但市场成交仍显清淡；下游纺织市场持续乏力，企业产成品库存压力有增无减，降价促销企业增多，棉纱价格跌幅加大；部分棉花企业仍在零星收购，近日籽棉收购价格不断下滑，让还存有籽棉的棉农心中忐忑不安，交售积极性有所提高。

　　现货报价，3月23日，美国C/A棉的报价为236.60（美分/磅，下同），折人民币一般港口贸易提货价39676元/吨（按滑准税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为236.79，折人民币一般港口贸易港口提货价39707元/吨。澳棉报价为239.60，折人民币一般港口贸易港口提货价40137元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为249.10，折人民币一般港口贸易提货价41720吨。西非棉的报价为245.30，折人民币一般港口贸易提货价41087元/吨。国家棉花价格A指数31559元/吨，下跌1元；B指数30656元，下跌1元。

　　行情分析，美棉采购合同被毁约情况屡见不鲜，国内大型棉企频繁下调棉花采购价，但下游纺企产成品库存压力较大，资金周转紧张，采购意愿极低，整体来看基本面表现极为疲软。隔夜美棉在关键压力位受阻收跌，最近的反弹可能告一段落。郑棉我们继续维持震荡走势，上方压力31000，下方支撑29600。

　　操作建议，观望。